新基金选择抄底海外房地产 “创新”成基金公司扩大规模的法宝

　　最基金

　　每周一，“最”基金栏目和您一起关注800余只公募基金，关注最赚钱和最赔钱，也关注最新鲜和最有趣……

　　本周最关注

　　不动产基金

　　关注度：3星

　　关注原因：1000元投资成为“洋房东”，新鲜

　　风险提示：海外市场风险莫测

　　分级基金

　　关注度：3星

　　关注原因：大跌之后若反弹，B类份额（杠杆）总是最强

　　风险提示：最近换手率相当高，要考虑风险承受能力

　　当前基金业，基金公司谋求发展壮大不外乎两条路——业绩和创新。然而，在低迷的市场环境中，基金想跑赢大盘取得突出业绩几乎“难于上青天”。银河数据显示，截至8月19日，今年以来取得正收益的股票基金仅剩6只。相比而言，“创新”便成为众多基金公司求规模增长的“法宝”。

　　两只不动产基金获批出海

　　过去的一周，很多投资者可能听说到一个新名称——不动产基金。在美债危机背景下，鹏华美国房地产基金和诺安收益不动产基金双双获批出海，其中，诺安收益不动产基金今天起正式发行。这两只QDII都投资于在海外上市的REITs（房地产信托凭证），仅是投资区域有所差别。诺安不动产基金投资美国、澳大利亚、英国、法国、加拿大、新加坡和中国香港等发达国家及地区的REITs（房地产信托基金），力图通过“固定租金+地产溢价”双盈利模式获取投资收益。鹏华房地产基金则主要投资于美国上市的REITs，但投资范围并未限制在美国。

　　粗略统计，今年以来成立的具有创新意义的基金多达30多只。这些产品多数募集规模不俗，从成立后业绩表现来看，黄金基金最为成功。诺安黄金基金在权益类资产大幅缩水的国际大环境下，自成立以来截至8月17日，累计收益率达24.52%，成为市场中最赚钱产品。

　　分级基金重新开闸

　　在国内市场，去年以来备受追捧的创新产品——分级基金，其审批似乎也重归畅顺轨道。此前有消息称，监管部门将就分级基金指引进行研讨，分级基金审批一度暂停。而上周，南方基金旗下首只分级基金——南方新兴消费增长分级股票基金获准发行，标志着分级基金审批重新开闸。

　　不过，此分级基金并非上半年市场热卖的分级债基。作为南方基金旗下的首只分级基金，南方消费分级基金是一只股票型分级基金，投资目标为新兴消费增长主题，也是目前市场上唯一一只行业分级基金。其基金份额包括基础份额、收益份额和进取份额。其中，收益份额约定年收益率为一年期定存利率加3.2%，按照最新调整后的一年期定存利率3.5%计算，约定年收益率达到6.7%。

　　分级债基藏套利机会

　　目前，分级债基的审批似乎还未放开。而市场上已有的分级债基，近一个月以来受“城投债”等事件的冲击，均出现了大幅折价，一些分级债B类份额折价率甚至高达14%。对此，业内人士指出，随着系统性风险的充足释放，分级债基的高折价率将隐藏着逢低吸纳的套利机会。

　　海通证券分级基金周报显示，上周整个分级基金高风险份额的交投活跃度显著提高。在二级市场，7月以来至8月12日，11只分级债基中的10只高风险份额平均跌幅3.92%，而债券价格下跌幅度是有限的，此刻若能以超过10%的折价买入杠杆型的B类份额，将有望在未来取得不错的投资回报。此外，对于风险偏好较低的投资者，部分分级基金还出现了溢价套利机会，如万家添利分级债基，上周该基金母基金与（低风险类份额）A类皆出现0.1%的正收益增长，也为即将上市交易的B类份额，提供了绝佳的交易性机会。

　　晨报记者 王洁