员工持股松绑 股权激励现身保险业限薪令草案

　　赵萍

　　 银行业“限薪令”执行一年有余，保险业即将步其后尘。

　　 日前，保监会有关负责人在一研讨会上公开表示，保监会正探索建立行业薪酬监管机制，目前已起草了《保险公司稳健薪酬指引（草案）》（下称“保险业薪酬草案”），正在业内征求意见。

　　 8月22日，一位保险业内人士告诉记者，其所在公司已收到上述草案，要求的反馈意见征集截止日为9月1日。

　　 与银行业不同的是，草案在阐述所谓薪酬结构时，明确将包含“股权激励”的中长期激励写入了“薪酬结构”一栏，这被业内理解为监管机构对股权激励管制的一次松动。此外，草案还表示，保险公司应建立绩效薪酬延期支付制度，并将对高管人员薪酬也进行分类监管。

　　 绩效薪酬不高于基本薪酬三倍

　　 与银行业薪酬指引的35%限额不同，保监会仅规定了绩效薪酬要高于基本薪酬，但限定在三倍以内。

　　 “保监会的出发点是行使风险监管的职责，基本定位是监管薪酬管理程序的规范性、薪酬考核指标的科学性以及薪酬对风险合规的影响，不直接干涉保险公司的薪酬水平。”前述保监会相关负责人在研讨会上称。

　　 金融危机后，金融监管机构开始越来越关注金融机构的薪酬。

　　 2009年初，财政部曾印发《金融类国有及国有控股企业负责人薪酬管理办法（征求意见稿）》，被称为中国版“限薪令”，是时曾将国有金融企业负责人最高年薪限定在税前280万元。2010年3月，银监会也发布了《商业银行稳健薪酬监管指引》。

　　 银监会“限薪令”出台后，银行业的整体薪酬上涨确实有所放缓，一位银行业人士称。数据显示，2010年上市银行净利润同比普涨30%以上，但大部分银行高管薪酬微涨10%以下。

　　 银监会规定商业银行的基本薪酬一般不高于其薪酬总额的35%。与银行业薪酬指引不同，保监会《草案》仅规定了绩效薪酬要高于基本薪酬，但限定在三倍以内。虽然保险业《草案》尚未出台，但2010年几家上市保险公司的薪酬已有所调降。

　　 2010年的保险业薪酬中，中国平安高管仍是榜首。其中，执行董事张子欣年薪1067.2万元，平安董事长马明哲987.3万元，较2009年增长一倍；首席财务官姚波608.2万元，副董事长孙建一547.3万元，总经理任汇川319.4万元。

　　 中国太保董事长高国富年薪从2009年的216.3万元降至163.5万元，总裁霍联宏亦从202.2万元降至155.5万元，降幅均在25%左右；年薪最高的财务总监吴达川，从653万元降至596万元，降幅8.73%。

　　 中国人寿的高管薪酬一直是三大上市保险公司中最低的，董事长杨超2010年为116万元，总裁万峰109.56万元，相比2009年的187.43万元和170.42万元，下降超过35%。

　　 股权激励松绑？

　　 草案显示，保险公司薪酬中的中长期激励，包括股权激励和现金激励等。

　　 值得一提的是，草案在关于薪酬结构的描述中提到，保险公司薪酬应包括基本薪酬、绩效薪酬、福利性收入和津贴，以及中长期激励。中长期激励，包括

　　 股权激励和现金激励等。

　　 虽然草案在之后的行文中，亦注明保险公司中长期激励管理办法由保监会另行制定。但保险业内仍将此解读为，监管机构长期以来对保险公司股权激励计划的限制有所松绑。

　　 保险业内提出过股权激励计划的公司不是少数，但大都被叫停。

　　 早在2006年11月，中国人寿就曾公布了针对A股的《员工股权激励方案》，并定于当年12月召开的临时股东大会审议，后因发行A股而暂缓审议。中国平安也曾表示有意出台A股的长期激励计划，但并未列上议事日程。

　　 而一些民营背景的中小保险公司对此更为激进。2007年，都邦保险曾启动员工入股计划，共集资7.2亿元，后因公司高层动荡及其大股东涉嫌挪用员工集资款事件被曝光，员工纷纷要求退股。

　　 生命人寿、阳光人寿、合众人寿等公司也曾计划推出过员工持股计划，更有传言称，新华人寿高管亦向大股东汇金公司提出过股权激励的设想，但至今未见有公司获得批准。

　　 银监会和保监会限薪令中相似的部分是，两家监管机构都规定了建立绩效薪酬延期支付制度。草案提出，保险公司高管人员和关键岗位人员年度绩效薪酬50万元以上的，应当延期支付，比例不低于40%，其中董事长和总经理不低于50%。延期支付期限应参照风险的持续时间确定，“原则上不少于3年，且延期支付时遵循等分原则，不得前重后轻。”

　　 草案还对保险公司高管薪酬标准进行“分类风险调整”，其依据是保监会分类监管确定的风险类别。比如，分类监管确定为C的公司，高管人员当年平均基本薪酬加绩效薪酬不得高于上年度水平；D类公司高管，则在上一年度基础上下浮，下浮幅度不得低于10%，其中“董事长和总经理的下浮幅度要明显高于平均值”。

　　 保险公司总体业绩考核指标，包括经济效益指标和风险合规指标。后者具体有五大方面：偿付能力充足率，公司治理、内控和合规风险指标，资金运用风险指标，业务经营风险指标和财务风险指标。每类风险指标的构成要参照保监会有关分类监管的规定确定。