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部分公司不务主业争放“高利贷”

http://msn.finance.sina.com.cn 2011-08-23 07:01 来源: 中国经济网

  

部分公司不务主业争放“高利贷”

  刘道伟绘上半年上市公司含有“委托贷款”字样的公告较去年同期增加32.3%。截至7月底,在上市公司发布的对外委托贷款公告中,年利率最低为12%,最高则达到21.6%。有的公司来自委托贷款的收益甚至超过了主业,被称为“高利贷倒爷”。

  中小企业融资难,上市公司却不差钱。于是,一个成了苦主,一个成了债主。

  据来自Wind资讯的数据,上半年上市公司含有“委托贷款”字样的公告较去年同期增加32.3%。截至7月底,在上市公司发布的对外委托贷款公告中,年利率最低为12%,最高则达到21.6%。

  有的公司来自委托贷款的收益甚至超过了主业,被评论为“做高利贷倒爷,掏空实体经济”。

  同时,由于在委托贷款过程中银行监管角色被弱化,委托贷款的风险也在暴露。事实上,类似香溢融通、ST波导等上市公司已出现委托贷款逾期的案例。

  “上市公司做起了‘小银行’是不正常的。”中央财经大学证券期货研究所所长贺强教授告诉记者,正常情况下,上市公司的资金应该投向公司的募投项目。虽然委托贷款的利率高,但隐含风险也很大,对业绩的支撑不可持续。

  赚息轻松胜主业

  在委托贷款业务中,银行并不承担过多风险,而只是对委托人的资金来源、资质等进行审查,并协助收回借款,在此过程中收取一定的手续费。连借款人也通常是由委托人自己寻找。

  据央行公布的2011年上半年社会融资规模,委托贷款增加7028亿元,同比多增3829亿元,增长率近120%,委托贷款占社会融资总量的比重达9.1%。

  反映到资本市场上,根据Wind资讯,上半年上市公司公布的公告中,含有“委托贷款”字样的公告共86则,较去年同期增加32.3%。

  委托贷款规模激增的背后是高收益的驱动。

  1月14日,钱江生化宣布对外委托贷款1.4亿元,年利率为12%,每年利息收入高达1680万元,比其一季度1369万元的净利润还高。

  2月18日,武汉健民宣布对外委托贷款1.5亿元,年利率为20%,一年利息收入将达3000万元,而武汉健民上半年的净利润也不过3620万元。

  3月26日,京山轻机宣布对外委托贷款6000万元,年利率为15%,贷款时间为半年。京山轻机一季度的净利润仅为174万元,同比下滑12%。与此相比,半年期的委托贷款就能为主业不振的京山轻机轻松赚进450万元的利息收入。

  金陵饭店上半年的净利润为2910万元,而其5月27日公布的为期一年的2亿元对外委托贷款将为其赚进2400万元。

  撑起业绩半边天

  曾因一句“手机中的战斗机”而闻名的手机制造商波导,最近几年在智能手机的兴起下本已渐渐被人遗忘,甚至曾因业绩不佳而戴上ST的帽子,直到2009年才实现扭亏为盈。

  记者梳理ST波导最近的业绩报告发现,委托贷款的收益在其净利润中占据着重要角色。

  ST波导2010年的年报显示,归属于上市公司股东的净利润为4225.92万元,其中对外委托贷款所取得的收益为1628.93万元,占净利润的38.55%;今年一季报显示其净利润为1896.96万元,其中对外委托贷款所取得的收益为808.83万元,占净利润的42.64%;最新公布的2011年中报显示其净利润为3514.58万元,其中对外委托贷款所取得的收益为1773.83万元,占净利润的比例高达50.47%。委托贷款的收益占据了利润的半壁江山。

  值得一提的是,ST波导在扭亏为盈后虽然连续盈利,但在报表中并未看到公司对主营业务的增加投资。

  关于ST波导业绩过分依赖委托贷款收益,未来业绩如何保证的问题,记者致信ST波导,但截至发稿前未能得到回复。

  本末倒置有风险

  在银根紧缩的大环境下,虽然委托贷款的高利率能给公司带来不错的收益,然而高收益必然暗藏高风险。ST波导去年4月通过交通银行向青海中金创业投资有限公司提供委托贷款9000万元,本应于今年5月份到期,不过因为青海中金未能按时履行还款义务,ST波导延期超过一个半月才收到相应的本金和利息。

  除此以外,香溢融通、粤电力、莱茵置业等多家上市公司也纷纷公告委托贷款展期,展期从6个月至1年不等。

  “委托贷款到期后逾期或者展期,不排除借贷双方因合作关系良好而愿意再延期一年,免去重新办理委托贷款的麻烦。但大部分情况下还是贷款企业还款能力出现了问题。”某银行一位中小企业金融部人士说。

  “某些委托贷款年利率高达20%左右,以一般制造业企业利润率来说很难承受。”他说。

  事实上,记者进一步梳理委托贷款的去向发现,有不少资金流向了地产领域。

  武汉健民今年2月份提供给中青旅集团武汉汉口饭店有限公司(主要从事酒店、地产投资业务)委托贷款1.5亿元,年利率为20%;杭州解百提供给枫潭置业5000万元的委托贷款,年利率为16%;ST波导4月30日的公告中也显示,向淮安弘康房地产开发有限公司发放5000万元委托贷款,期限一年,年利率为18%。

  在目前房地产开发商多种融资渠道被堵的情况下,巨额高利贷中的风险不言而喻。

  链 接

  委托贷款是指由委托人提供合法来源的资金,委托业务银行根据委托人确定的贷款对象、用途、金额、期限、利率等代为发放、监督使用并协助收回的贷款业务。

  (责任编辑:何欣)

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