国际金价持续上涨概率大 投资者宜重点配置黄金主题基金

　　记者 李侠

　　　

　　国际金价一路飙升，尤其是自8月5日标普宣布下调美国主权信用评级以来，国际避险资金纷纷涌入黄金等贵金属市场，导致黄金及贵金属价格迅猛高涨。截至上周末，国际市场黄金价格已经突破1800美元，并将继续向1900美元关口逼近。

　　与金价上涨相对应的，则是国内外股市一片哀鸿遍野，普通投资者尤其“受伤”。业内专家表示，鉴于对未来美国经济和欧债危机的担忧，贵金属价格持续上涨的概率极大，未来黄金价格走势仍较为看好。在国内市场黄金等贵金属投资品种和渠道较少的情况下，投资者不妨重点关注黄金主题基金，分享黄金价格上涨带来的超额收益。

　　黄金价格累创新高 机构预期金价将继续上涨

　　上周，由于对美国经济再陷衰退和欧洲商业银行稳固性的担忧情绪加剧，市场避险需求持续高涨，欧洲主要股市19日再次下跌，纽约油价连续第四周下跌，国际金价则再创1878美元的新高，并向1900美元/盎司大关逼近。

　　中信证券行业分析师薛峰认为，三大因素支撑了近期金价的持续走强，一是近期发达经济体发布的经济数据大多不及预期，特别是美国债务评级被下调之后国债收益率持续下降，都引发了市场对经济回落的担忧；二是欧债危机引发了欧洲银行体系的担忧，支撑黄金的避险需求；三是委内瑞拉拟将黄金产业国家化及收回海外黄金储备的消息刺激，之前韩国、泰国、俄罗斯等国央行持续购买黄金的行为都增强了市场对储备多元化的预期。

　　自2005年以来，黄金等贵金属价格出现持续上涨，其背后推手是全球金融市场动荡、美元持续弱势以及抗通胀预期等因素，由此导致黄金及贵金属成为天然避风港。德圣基金研究中心认为，结合目前的经济形势来看，以上各种推升黄金等贵金属价格上涨的因素都没有出现明显改善的迹象，未来黄金等贵金属仍将会处于上涨的行情中。

　　而伴随着金价一路狂飙，国际投行也纷纷上调金价预测。最具代表性的则属著名投行高盛，该公司最近半年来已经两次向上修正其对国际金价走势的预测，而摩根大通甚至预测称今年年底，黄金价格将涨至每盎司2500美元。

　　薛峰表示将继续维持“金价中长期依然乐观”的观点。“持续的低利率、欧洲债务危机的担忧以及储备资产多元化的预期，都将增强投资者对金价上涨空间和持续性的预期。”

　　金价持续上涨后存风险 投资黄金首选黄金主题基金

　　虽然黄金等贵金属价格持续上涨的概率较大，但在价格短期高涨之后，其背后却也隐藏着一定的风险。

　　德圣基金研究中心认为，综合看，黄金等贵金属市场存在的风险主要存在以下几个方面：一是从国内市场来看，目前国内黄金等贵金属市场发展较为落后，虽然我国已经是世界上第一大黄金生产国、第二大黄金加工消费国，但在世界上却没有黄金等贵金属定价权；二是汇率变动风险，在未来市场中不排除短期美元迅速走强的可能。若美元短期迅速走强，这会引起黄金等贵金属价格的剧烈波动；三是投机性资金短期平仓的风险，黄金价格短期创新高，这与其中很多投机性资金争相博大有很大关系，因此，在金价短期迅速高涨之后，较早布局的投机性资金存在巨大的套现欲。

　　而针对上周国际市场黄金价格屡创新高，美国百利金融集团高级黄金分析师麦克·戴利也表示说，黄金市场目前处于超买状态，任何利好美元走势的消息都可能在黄金市场引发大规模获利回吐。芝加哥资深交易员兼分析师马特·泽曼则认为，尽管金市基本面仍然稳健，但在获利盘的抛压下，金价每盎司回吐100至200美元都属正常。

　　在此背景下，普通投资者受知识水平以及信息不对称等因素所制约，参与贵金属市场交易将会面临风险。而自今年以来，国内一些基金公司推出了以黄金等贵金属为主题的基金，在很大程度上满足了投资者的需求。德圣基金研究中心认为，这些基金由专业的管理团队进行操作，这在很大程度上可以降低投资风险，在黄金市场处于大牛市的行情下，投资者可以选择重点配置此类资产。

　　避险情绪升温 黄金主题基金成最热品种

　　自2011年1月13日，诺安基金公司率先推出了国内首只投资于黄金的QDII基金产品——诺安全球黄金基金并受到投资者热烈的追捧后，截至目前，国内以黄金为投资主题的基金共有4只，分别是诺安全球黄金、易方达黄金主题，以及正在募集的嘉实黄金、汇添富黄金及贵金属。从基金类型上来看，这4只黄金主题基金都属于QDII基金，主投海外市场。从投资上来看，这几只基金存在一定区别的。

　　从募集情况看，上述以黄金为主题的基金通过投资于境外有实物支持的黄金ETF，紧密跟踪金价走势，为投资者提供了一条可有效分散组合风险的黄金类金融工具，且迎合了投资者的避险需求，因而受到了投资者的热烈追捧。

　　不过，业内人士也提醒，黄金基金虽然是目前最受关注的产品之一，今年以来表现也极佳，但其受金价单一影响的风险较大。鉴于金价走势与全球经济复苏转好呈负相关关系，因此投资者需要密切注意经济形势的变化。