国家发改委称城投债风险可控

　　刘雨竹

　　对国内地方政府债务及城投债券风险问题，国家发改委官员做出回应，称“我国出现政府性债务违约的可能性不大”。

　　8月29日，国家发改委财政金融司司长徐林表示，城投债券作为中国债券市场的“准市政债”，发行规模还会稳步扩大，同时会尽快地方政府债务管理体系。

　　近日，出于对地方政府债务风险的担忧，市场上对“城投债券”弥漫着悲观气息，政府融资平台发行的企业债，自2010年10月央行加息后，发行利率从4.3%左右上升到12月初的6.9%。

　　对于利率高企现象，徐林解释，主要原因有两个：一是我国货币政策由适度宽松向稳健转向，人民银行多次提高存款准备金率和存贷款基准利率；另一个原因可能是投资者对地方政府债务风险和城投债风险的担忧，导致城投债券发行产生较高的风险溢价。"

　　此前，在经历了“上海申虹”和“云南城投”事件之后，城投债开始遭到投资者的疯狂抛售，发行利率也一路高涨。7月5日鹤壁市经济建设投资总公司发行的10亿元6年期城投债，前三年票面利率升至7.2%。

　　此后一个多月中，城投债经历了“黑色7月”，城投债无一单进入发行周期。8月18日，勉强突破重围的“11株高科债”，其发行利率更是高达7.82%。

　　对此，徐林在发改委网站上回应称，我国地方政府的累积债务相对于偿付能力来看，风险是总体可控的。

　　“我认为，投资者采取措施防范风险是成熟的表现，但出于对我国地方政府债务风险的不合理判断，并进而对城投债券进行唱空或做空，是没有必要的。”徐林说。

　　而对于近几年来城投债数量的剧增，徐林表示，“十一五”期间，发改委核准发行的企业债券累计为12970亿元，其中城投债券共发行3475亿元，占比只有26.8%。未来城投债券的发行规模还会稳步扩大。

　　财政部财政科学研究院金融研究室的一位研究人士表示，城投债过去一直是政府发行、发改委审批的债券，经过严格的审核，规范性相对来说还是不错的。“近些年虽然也有一些管理上的漏洞，在加强管理的基础上，城投债的安全性应该会得到很大的提高。”

　　徐林同时也表示，“城投债作为一个信用产品，不可能是完全无风险的。”在城投债的审核上，发改委通过控制投融资平台公司发债的范围和条件，降低风险。

　　针对地方债务“寅吃卯粮”的判断，徐林反驳：“我国地方政府性债务，特别是地方投融资平台公司形成的债务，主要是用于各地基础设施的投资建设，基础设施建设具有一次性投入规模大、投资回收期长、当代人投资后代人享用等特点，政府举债建设形成了大量资产，相当部分资产具有长期的直接收益。”

　　“此次发改委的表态更多的可能是为了提振市场信心，毕竟许多大项目都需要依靠地方融资平台来融资建设。”一位市场人士对记者说。

　　此外，徐林强调，由于我国还没有建立统一的地方政府债务风险管理制度，当前最需要做的是尽快建立政府性债务的监测体系和风险控制标准。

　　根据发改委的说法，今后将政府负有直接或间接偿还义务的各类债务纳入政府性债务的监控范围，设定政府性债务风险控制指标和标准，并对政府性债务实行余额管理，使地方政府的债务融资规模控制在安全范围内。