潜伏ST皇台365日 超级牛散获利2.5倍

晓晴

　　核心提示：按ST皇台去年收盘价6.72元计算，张勇最初买入股份的投资浮盈已高达2.5倍。

　　在同期大盘下挫5%的情况下，自8月5日起发布非公开增发预案的ST皇台（000995.SZ）二级市场股价却逆势飙升。

　　截至9月1日，ST皇台在短短20个交易日的时间里，二级市场股价从6月3日停牌前的17.39元大幅上扬至当天收盘的23.22元，区间涨幅高达33.53%。

　　本报记者调查发现，最早进入其中的超级牛散张勇在ST皇台去年宣布资产重组过后便开始潜伏下来至今。

　　9月1日，ST皇台再度以涨停报收，收报23.22元。若按ST皇台去年6月30日的收盘价6.72元计算，若持股至今不变，张勇最初买入股份的投资浮盈已高达2.5倍。

　　超级牛散潜伏一年

　　据ST皇台2011年上半年业绩报告披露，截至今年中期，张勇以182.00万股的持股量位居自然人持股首位，在公司前十大流通股东排行榜中位列第三位。

　　此前，2010年2月9日，ST皇台原控股股东北京鼎泰亨通有限公司与现任第一大股东——上海厚丰投资有限公司（厚丰投资）签署了《股份转让协议》，厚丰投资以人民币22113.72万元、折合每股6.36元的价格受让北京鼎泰亨通有限公司所持有的甘肃皇台酒业股份有限公司3477万股股份（占皇台酒业之股份总数的19.60%）。

　　调查表明，早在ST皇台去年中期的前十大流通股东名单中，彼时超级牛散张勇便已悄然入驻。据ST皇台2010年半年报披露，张勇报告期末的持股量为128.95万股。若按ST皇台去年6月末最后一个交易日收盘价6.72元计算，张勇当时的持股市值为866.54万元。

　　到了去年第三季度末，张勇少量增持了37.91万股其持股量升至166.86万股。

　　等到当年年末，张勇再度增持了23.20万股其持股量增至190.06万股。在今年一季度，张勇少量减持了8.06万股至今。

　　截至9月1日收盘，若按张勇今年二季度末持股182.00万股计算的话，其持股市值已从当初的不足千万元飙升至4226.04万元。

　　此外，本报记者调查还发现，截至今年上半年，以张勇名义出现在上市公司前十大流通股股东名单中的公司还包括南天信息、科远股份、中电广通、东方通信等公司。此前，张勇还曾出现在湖南投资、章源钨业、*ST深泰等公司前十大流通股东行列中。

　　机构押注定增并购

　　对此，天相投顾的研究员分析认为，机构和部分游资席位之所以出现在ST皇台后期拉升的主力买入榜上，其8月5日推出的定向增发预案是最大诱因。

　　ST皇台当天发布的2011年度非公开发行股票预案称，公司拟非公开发行5500万至6500万股股票，募集资金用于收购承德避暑山庄企业集团有限责任公司（山庄集团）51%至100%的股权，以进一步扩大公司白酒及酒精业务比重。

　　根据ST皇台披露的定增预案，本次非公开发行底价为14.78元/股，据此计算，公司此次拟募集资金约8.13亿元至9.1亿元。其中，大股东厚丰投资将以现金认购本次非公开发行股票的35%，大约为1925万股至2275万股。

　　公司在定向增发预案中提到，山庄集团注册资本为5080万元，以酒精和白酒生产、销售为主营业务。根据对山庄集团的初步审计，山庄集团2010 年度实现营业收入9.58亿元，同比增长18.57%，实现净利润6200万元，同比增长46.43%；2011年一季度实现营业收入3.08亿元，实现净利润1500万元。

　　“ST皇台公布拟收购山庄集团，其潜在的业绩增长空间提振了二级市场的信心。”该研究员称。

　　此前，ST皇台在大股东厚丰投资入驻后，仍受制于甘肃地理面积、人口数量、消费水平，使得公司业绩表现仍不理想。此次异地并购模式若成行的话，将大大拓展公司未来的业绩增长空间。

　　本报记者注意到，ST皇台今年中期得以扭亏为盈主要靠的是非经常性损益。今年上半年，公司实现主营收入4297.08万元，同比增长47.21%；实现净利润750.70万元，同比提升146.83%。

　　不过，其半年报显示，报告期内，公司向大股东厚丰投资借款7004.18万元，分别与甘肃瀚宇投资有限公司及农业银行武威分行完成了债务重组，共计产生了3051.54万元的债务重组收益，该收益对今年中期的净利润产生了重大影响。扣除非经常性损益之后，公司今年中期亏损2275.57万元，较去年同期亏损额1601.38万元相比，亏损进一步扩大42.10%。