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高利贷问题是谁的错

http://msn.finance.sina.com.cn 2011-09-04 23:04 来源: 投资者报

  《投资者报》 评论员 张东红

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  2011-9-5

  如果人人都可以轻松赚到暴利,暴利的背后一定潜伏着某种危机。最近几起民间借贷危机事件的爆发,似乎预示着整个“高利贷”行业的危机将不期而至。

  早在今年6月,就有媒体曝出浙江江南皮革有限公司董事长黄鹤失踪事件,黄鹤一去不复返的背后,可能让数亿元的民间借款血本无归。而这些通过民间途径借给黄鹤的资金,正是年息36%的高利贷。另据媒体报道,因为收贷无门,与江南皮革公司合作的担保公司,其老板也不得不跑路了。

  无独有偶,两个月后,央视《经济信息联播》栏目又报道了江苏贫困县泗洪的全民疯狂高利贷事件。由于利息高、来钱快,一时间泗洪街头豪车云集,甚至一些公职人员参与其中。但数月后,借贷大户纷纷失踪,停止付息,高利贷市场随即崩盘,大部分中下层的放贷者,资金打了水漂。

  这两起的民间借贷人跑路事件,让地方政府压力不小,处理不当的话,很容易引发社会问题,毕竟当地社会参与放贷的人太多,从暴富美梦到血本无归,叫人难以承受。不过,是否还有很多未被媒体关注到的类似情况?现在,我们不得而知,但这些个案让我们感到担忧,全国地下钱庄的繁荣背后,是否也有类似的危机正在酝酿?

  美梦下的风险

  “全民放贷”风起云涌,而比这更排山倒海的是人心中的波澜。

  就在江苏泗洪全民放贷崩盘的惨剧见诸报端之时,温州中小企业促进会会长周德文公开表示,至少有220亿元热钱从温州楼市撤离,并可能转战民间信贷市场。

  而一份最新的人民银行温州市中心支行公布的《温州民间借贷市场报告》显示,目前温州民间借贷规模约为1100亿元,而去年同期为800亿元,这意味着过去一年有300亿元资金涌入民间借贷领域。这个调查还显示:今年第二季度,温州市民的投资意愿选择中,“民间借贷”达24.5%,占据首位,首次超过“房地产投资”。而选择“实业投资”的市民占比下滑至15.3%,同比下降了5.2个百分点,排在第三。相关人士介绍,在此之前,这项调查中历年“实业投资”都排名第一。

  温州的民间借贷极其活跃,据了解,当地有89%的家庭个人和59.67%的企业参与民间借贷,民间借贷的综合年利率,上半年就从23%增长到24.47%,而同期温州中小企业利润增幅却下降5到8个百分点。

  不过,温州的民间借贷利率水平与江苏泗洪相比,根本不值一提。媒体报道,江苏泗洪在今年春节后,就已经开始出现月息高达10%的利息,此前,泗洪民间融资市场,利息最高七八分。在暴富梦的蛊惑下,所有人满怀着期望把钱贷出去。至于这笔钱到底作何用处?高息是怎么维持的、又能维持多久?却无人深究。

  民间借贷之所以盛行,吸引力当然是超额回报。对那些资金提供者(个人)而言,30%、40%甚至100%的年利息水平,是银行利息的数十倍;而对那些资金需求者(企业)来说,同样也要支付远高于银行的利率。利率如此之高,但供求双方都乐此不疲、交易活跃,这才是真正的“市场化利率”。

  高利贷有市场,是因为银行的正规贷款渠道“有价无市”。当企业主、投资者在银行贷款无门时,他们往往都会铤而走险选择高利贷,当然,前提是他们也有足够的利润,和放贷者分享,没人会做不赚钱的买卖。

  是谁导演了这场疯狂?

  不得不承认,此前几年,确实有像房地产这样的一些投资渠道,可以让这些人获取超额利润。但是,随着地产调控政策的不断深化以及限购令的出现,那些投资地产的投机客变成了笼中之鸟——新的投资不再迅速增值,旧的投资又无法套现。

  民间投资和实业利润骤降,但以钱生钱的一夜暴富却就在身边,很多人一年辛苦不及放贷者一月所得,身边的朋友或同行不断加入高利贷行列时,还有多少人能安心做实业?谁还愿背负“炒家”的骂名和风险做投资?

  疯狂的回报吸引着资本,这些资本又以更高的回报被人借走,看似永不停息的赚钱盛宴,在地下钱庄老板消失时,才戛然而止、回到现实。

  是谁导演了这场疯狂?商人永远是逐利的,我们不能责怪高利贷链条中的放贷者和借贷者,我们要追问的是,如果银行的利率不是负利率,如果人们有更好的投资渠道,如果人们可以从银行的正规渠道方便借款,类似温州、泗洪的全民放贷潮还会发生吗?我们除了要检讨人心不足蛇吞象的贪婪,更要检视培植和滋生贪婪之心的土壤。

  说到底,前两年数万亿元投资和信贷扩张、及金融市场的利率管制才是祸源。

  过去几年,政府为了救市将大量资本注入低效的部门,换回的却是商品价格和资产价格飞涨,酿成大错。到现在,只能用紧缩流动性的政策控制通胀和房价之虎,但是,钱从哪里挤出来?当然是银行——让银行大规模提高存款准备金、压缩贷款额度。

  银行为了完成紧缩任务,不得不从健康的经济体中抽血,使得真正需要资金的实体经济(特别是中小民营企业)贷款无门。同时,央行可以抽走银行的贷款额度,但抽不走民间沉淀的财富,老百姓的钱不愿存在银行接受负利率,自然要去找舍得支付更高利息的人。这一切,才致使高利贷供求两旺,有了巨大的市场空间。

  草率4万亿投资和宽松货币政策是政府犯下的第一个错误,其带来高通胀的恶果;为了弥补这个错误,政府采取了一项错误的货币紧缩政策(积极收缩资金规模而谨慎加息),导致了另一个错误(民营实体经济失血、高利贷盛行)。负负可以得正,但错上加错事情却不会变的更好,而最后为这些错误买单的,也许就是那些做着放贷发财梦,最后却讨债无门的小人物们。

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