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保证金缴存首日 短期资金价格普涨

http://msn.finance.sina.com.cn 2011-09-06 02:02 来源: 每日经济新闻

  每经记者 徐子莫 发自上海

  昨天(9月5日),央行公告称,本周二将发行30亿元1年期央票,发行量较上周二增加两倍。

  “虽然周二发行央票较上周增加了两倍,但是从量上来说,依旧是处于一个地量水平,市场流动性不会因此而改善。”沪上一大行交易员表示。

  上周二,央行公开招标发行10亿元1年期央票,发行价格为96.54元,中标率为3.5840%,未实行正回购操作。

  上述交易员预测:“这周二可能还是一个净投放的操作,主要目的还是放在流动性上。”

  按照央行存款准备金缴纳的新规定,昨日是六大行缴纳保证金存款准备金的首日,银行间市场短期利率均出现大涨。

  短期利率均上涨

  按照央行文件规定,本周一(9月5日)六大行首批缴纳保证金存款准备金,银行间市场利率均出现大涨。

  9月5日,银行间质押式回购隔夜利率早盘就开始攀升,截至下午收盘,上涨43个基点。同样,7天回购和14天回购利率也分别上涨了68个基点和34个基点。

  央行文件规定,此次将银行的承兑汇票、信用证、保函等保证金纳入准备金上缴范围,其中六大行首批上缴为9月5日,而中小机构首批上缴为9月15日。

  “9月是第三季度的最后一个月,又是月初,各行的信贷额度多少都有分派下来,虽然受到保证金影响,但今天市场的资金面还算宽裕。”沪上一大行交易员表示:“但是今天的7天回购利率是涨幅最大的,可能还是央行文件影响,15号部分城商行也要开始缴纳保证金了。”

  由于存准金扩大缴款基数的文件已经下发2周多,各家机构也早早做好准备,周二债市流动性并不紧张。“但从长期看,市场对资金的渴求还是很旺盛,量也很大,推高价格也在情理之中。”华东一机构债券交易员认为。

  上述人士预测,国庆节前备付和第三季度的季末考核,把大型可转债发行等因素考虑进去,9月的资金面其实是不容乐观的。

  本周或将继续正回购操作

  有业内交易员透露,央行在周一要求一级市场交易商申报与央行7天期和14天期正回购操作相关情况。

  “如果央行真有此做法,那么这一周央行可能对市场有正回购操作。可以熨平市场短期波动,对冲近阶段市场大量资金到期,可能还是考虑到国庆节这个时间节点的资金需求。”一机构交易员推测。

  Wind数据统计,本周央行公开市场央票及正回购到期资金规模共计1760亿元,而下周的资金到期规模为1190亿元。

  上周,央行并未对市场进行正回购操作,仅在8月16日进行了290亿元28天期正回购操作,利率为2.80%,以及8月25日进行了30亿元91天期正回购操作,利率为3.16%。

  银行交易员认为,7天和14天期限这段时间需求还算旺盛,但中长期的肯定没人出借。

  不容忽视的是,十一国庆长假到来,时间节点也可能是央行在公开市场有所操作的考虑因素。央行在今年1月中旬进行7天期和14天期正回购操作,利率分别为1.90%和2.05%,14天期到期日正好是2011年春节前夜。

  票据转贴利率依旧高位

  银行承兑汇票(以下简称票据)转贴利率依旧居高不下。昨天,来自全国银行间同业拆借中心数据表明,转帖买入利率已经达到11.16%的历史高位。

  票据权威人士徐星发向 《每日经济新闻》记者表示:“主要是受到央行文件影响,而银行保证金的主要来源就是银行承兑汇票,这样以来,银行对开票的热情大幅下降,导致了利率的一些上行,也会影响到明年票据的一些走向。”

  沪上票据公司业务人员透露,8月开出的票据,到期日都是在明年2、3月份,都是跨年票据。而银行明年的信贷情况也不明朗,多方都在观望,利率估计一段时间下不来,市场倒挂现象已经非常明显了。

  事实上,2011年春节过后,票据转贴现卖出利率一度保持在5%左右,而6月开始,一路上行,利率屡创新高。

  据了解,沪上收票银行的利率已经很高,很多银行都不收票。而上海银监局一高层表示,不会暂停、打压票据业务,而是要梳理、引导一个健康的票据市场。

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