露笑科技今日发行 机构不看好其前景

　　商报记者 林蓓

　　中小板新股露笑科技（002617）今日发行。该公司主营业务为电磁线，主要产品包括铜芯、铝芯电磁线两大类，其中铜芯电磁线产品包括耐高温复合电磁线和微细电子线材，铝芯电磁线产品主要是耐高温复合铝电磁线。

　　露笑科技本次共计发行3000万股新股，其中网上的发行数量为2400万股，发行价格为每股18元，对应的发行市盈率是34．8倍。单个证券账户在网上最多可申购2．4万股露笑科技，顶格申购共计需要动用资金43．2万元。

　　露笑科技此次首发所得资金将用于扩大微细电子线材产能、新建新能源汽车专用线材生产和提升技术研发实力。尽管露笑科技的绝对发行价格和发行市盈率在近阶段的新股中算是比较低的，但不少研究员还是不看好这只新股。

　　国泰君安研究员王稹指出：“国内电磁线行业是一个完全竞争性行业，行业内同质化现象严重，整个行业毛利率不高。未来行业发展重点从数量规模的扩张转向新产品、新技术的研发和行业应用新领域的拓展，但露笑科技2008－2010年度研发费用总额占销售收入总额的比例均低于0．5％，和国家规定高新技术企业要大于3％有很大差距，公司投入研发费用如此之低，不看好公司未来在新领域的发展。”

　　华林证券分析师胡宇也建议不要申购露笑科技。

　　此外，胡宇认为，虽然露笑科技2010年的收入大增，利润也出现较大增长，但经营现金流明显不匹配，说明公司业绩增长不可持续。

　　露笑科技的网下初步认购倍数只有4．5倍，也就是说，机构投资者对露笑科技中期的表现并不太看好，但如果二级市场以及新股继续保持稳定向上的趋势，露笑科技上市首日还是能获得不错的表现。