美元反弹铜价应声落下 商品市场再现危机

　　■美尔雅期货 林雅妃

　　

　　上周两大数据炒作市场，其一为上周四美国劳工部公布的就业数据。美国上周初次申请失业救济人数显示美国就业市场依然困难重重。二是上周五，国家统计局发布数据显示，8月份CPI总水平同比上涨6.2%。其中，粮食价格上涨12.2%，影响价格总水平上涨约0.33个百分点；肉禽及其制品价格上涨29.3%，影响价格总水平上涨约1.89个百分；油脂价格上涨17.1%，影响价格总水平上涨约0.19个百分点。

　　除此之外，2011年8月份，全国工业生产者出厂价格比上月上涨0.1%，比去年同月上涨7.3%。工业生产者购进价格比上月上涨0.2%，比去年同月上涨10.6%。2011年1—8月，工业生产者出厂价格平均同比上涨7.1%，工业生产者购进价格平均同比上涨10.4%。

　　上周粮食类商品价格在前期震荡后出现了波幅区间突破迹象，上周五走高收盘。上周五外盘涨跌互现，金属暴跌，农产品持续反弹，黄金暴跌15.08美元，LME电解铜下跌275美元，铝跌52美元。原油下跌1.81美元， CBOT大豆上涨8.4美元，豆油上涨0.38美元。化工类、棉花下跌1.76美元,橡胶下跌1.6美元.外围商品转弱明显。

　　铜价提前反应虚高的市场态势

　　受市场影响上周铜成为继黄金后，下跌幅度最大的品种，目前来看铜价前期由于长期与市场需求未成正比。在此波看似宽松，实则加大实体承压的货币政策刺激下。使得铜价继8月1日暴跌以来再次出现大幅下挫行情，目前铜市不利的因素除了下游需求低迷之外，流通充裕也使得市场出货压力偏大，加之美元指数连续拉高，现在已经涨到77美元上方，上周五上扬1.03美元报收77.19美元，中期不排除继续上扬，80美无整数关口成中期分水岭。截至9日LME铜最新库存为465225吨，较前一日减少50吨。上期所上周库存量为113300吨，较前一周增加5510吨。LME期铜在8月初来的暴跌后，此波反弹堪触及9304美元上方即因美元的强势反弹而继续走弱，上周五最低至８８１３．５美元，周一继续探底，8700美元失守。预计国内在中秋节后将顺势低开，沪铜主力1111在K线上有补齐上周二下影线低点66330需求。操作上谨慎关注，在超跌后总会出现超反弹，不宜盲目追空。

　　 化工品近期无利好或酝酿中期行情

　　　

　　原油方面持续上周的基本面，整体走势偏强，上周四美国能源情报署公布报告说，由于进口减少，美国在此前一周9月2日当周原油库存减少400万桶至3.531亿桶，分析师此前预估为减少190万桶，美国原油进口量下滑957000桶，至每日898万桶。而市场对美国总统奥巴马的讲话抱有期待，认为3000亿美元的就业刺激计划可能会对美国经济提供帮助。这些消息对油价构成支撑，限制油价跌幅。另一方面伯南克当天发表的讲话中，表示会不遗余力刺激经济增长、但仍对新一轮货币刺激政策只字未提，市场感到失望。

　　受国际原油走低及通胀压力继续高企影响，加之市场担忧后市宏观调控难能松懈，以及中秋假期，商家观望心态明显，令行情持续低迷，上周广塑指数收出四连阴，至收盘广塑指数报1081.35点，下跌1.97点，成交14328批，订货报5878批。广塑电石法PVC行情依旧未能走出弱势调整的格局，商家信心依然不足，乙烯法PVC行情进入震荡调整的格局之中，盘中各交易合约跌多涨少。LLDPE行情弱势依旧，跟跌不跟涨表明多头实力明显缺乏。从盘面看，行情尽管重新进入杀跌状态，但是市场似乎量能有限，表明目前跌势已经明显不足，触底迹象较为明显，目前均线下移说明市场短期技术性的调整恐仍将进一步持续。基本面来看，国际油价起伏不定的情形下，市场货源尚可，商家心态平稳，积极寻求成交，下游需求依然清淡，成交一般。近日9月交割仓单有增无减，截至目前仓单已至53588手，上周五新增451手。

　　随时间推移，进入四季度LLDPE消费进入旺季，加之油价高位支撑，后势走弱空间有限，目前下游生产大棚蔬菜种值塑料薄膜　用品也以进入备货及生产期。LLDPE期价主力合约1201价格在10600-11000附近震荡，操作上形成短平快，日内交易空间更大，K线上底部有所抬高，若出现行情暴跌可考虑择低价进场。

　　逢高进空是期指的操作主思路

　　 9月12日，受希腊债务违约恐可能性增加，欧元区主权债务危机担忧加剧，评级机构穆迪周四将调降法国三大银行信用评级，欧洲股市盘中大幅下挫，泛欧道琼斯斯托克600指数盘中跌幅超过3.11%。

　　截至１２日晚上8:46，法国CAC40指数跌4.88%，德国DAX30指数跌3.76%，英国FTSE100指数跌2.29%，希腊AEX指数跌3.55%。

　　个股方面，法国兴业银行跌10.17%，法国巴黎银行跌13.26%。　　外围市场的不乐观，对国内股市影响预计风险加大，沪深300股票期货指数低开走弱的可能性比较大，IF1109在2712的低点可能顺势下压，本月可关注股指交割日临近时，期价的波动，可能出现泸深300与期指的期现套利机会。操作上依然保持中空思路，结合大盘反弹力度，逢高进空是期指的操作主思路。