恒天未定重组海龙

　　高江虹

　　本报9月23日的报道《高管自肥掏空山东海龙 恒天重组或陷80亿债务黑洞》发表后，当天下午从恒天集团权威人士处获知，恒天集团对山东海龙的尽职调查工作刚刚开始十余天，目前定论是否参与山东海龙的重组为时尚早。

　　该权威人士表示，市场关于海龙负债90亿元的说法并不准确，实际情况并没有那么糟糕，虽然海龙仍可能是资不抵债，但是实际差额并不大。且恒天集团考虑介入重组的关键不是债务，而是在于对海龙现有经营资产价值的判断。中国恒天集团绝不会承担海龙的债务，而只按其资产价值予以购买。

　　中国恒天集团重组海龙的传闻在此刻算是得以明确，上述权威人士向记者表示，鉴于山东海龙的生产线与产品都与恒天集团有很大的补充作用，且山东海龙的现有资产中掌握了原料资源，这对目前原料紧缺的纺织企业来说，是个重要吸引力。因此，潍坊政府向恒天集团发出邀请之后，恒天便欣然前往。

　　“美食”也可能是陷阱，恒天对此并非毫不知情。“山东海龙的问题是资产结构不合理，尤其是债务比例过高。”上述权威人士称，因为股权结构复杂，山东海龙一直没有利用低成本融资，高额负债的结果是利息过高，滚至今负债累累。“晨鸣（控股）也来调查过，报表上虽然负债是91%，但很可能是资不抵债的。”

　　上述权威人士说，如果恒天集团最终参与重组山东海龙，会在剥离山东海龙现有债务的基础上进行。“我们考虑的是接手山东海龙的现有经营资产。”

　　本报获知，恒天集团已与潍坊市政府共同组成一个调查小组，正在对对山东海龙的盈利能力、现有资产真正的价值，以及恒天集团进场后需要采取怎样的措施做评估和调查。

　　至于海龙员工的安排，恒天集团表示，如果接手海龙，将会沿用山东海龙的管理团队主干，尤其是技术骨干和管理骨干。但恒天集团也表示，而那些违法被处理的管理者不会留在该公司。

　　“重组进程目前没有具体的时间表。”上述权威人士向记者表示，目前尽职调查刚开始十余天，报告没那么快能出来，且重组决策需要交由恒天集团董事会决定，有一系列的程序要走。年内或可以决定是否介入海龙的重组。