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平安暴跌累两市谁是神秘空头

http://msn.finance.sina.com.cn 2011-09-27 01:11 来源: 第一财经日报

  李隽 张志斌

  市场争议是否带动A股加速建底

  “平安跌了8个点,怎么回事啊?”昨日午间,《第一财经日报》记者接到一位券商保险行业分析师的电话,他的话音显得惶惑不安:“基金经理都在相互打探消息,我的电话都被打爆了!”

  昨日上证指数午后跌破2400点,创年内新低,其直接导火索就是中国平安(601318.SH,02318.HK)股价突然跳水。

  中国平安H股午盘前暴跌12.99%,引发平安A股午后出现大幅跳水,一度触及跌停,最后以大跌9.58%报收34.37元,成交24.13亿元;H股全日跌13.71%,报收42.5港元,成交25.22亿港元。

  昨日,中国平安发言人回应,大股东无减持计划,也没有导致股价明显变动的其他消息。有分析认为平安暴跌或是海外基金获利套现所致。

  就A股创新低后的走势,也出现了“加速建底”和“弱市延续”两种预期。

  平安:经营一切正常

  对于中国平安的突然大跌,市场猜测可能与再融资消息有关,另有传闻称有以下几种可能:比利时富通集团爆发财务危机股价暴挫,导致手持富通股票的中国平安投资浮亏超过160亿;受绿城房地产信托业务被调查影响,平安作为绿城主要信托融资伙伴,被大基金减持;汇丰控股(00005.HK)可能正抛售所持平安股权。

  中国平安发言人向本报表示,关注到市场对公司股价波动原因的种种猜测,上述市场传言并不属实,目前平安的主要大股东并没有抛售平安股票以及相关计划;此外,平安目前既没有再融资计划,也没有投资任何欧洲债券。

  而目前平安日常运作一切正常,未发现有对冲基金对H股进行异常交易。关于投资富通集团的浮亏,已经在2008年的财报中进行了足额计提损失,这一事件不会对中国平安目前的股价构成影响,平安发言人表示。

  平安发言人称,近期平安旗下平安寿险发行的40亿次级债计划,规模较小,发行利率将在6%以下,属于现阶段完全正常的市场利率。目前平安经营状况一切正常,平安及控股子公司的偿付能力或资本充足率符合监管要求。

  海外基金套现?

  尽管中国平安发言人表示,目前平安的主要大股东并没有抛售公司股票以及相关计划,但“谁在抛售平安?”依然成为众多投资者和分析人士关注的问题,引发市场热议。

  是海外基金?是香港富豪郑裕彤?还是平安员工持股公司?

  昨日有评论认为,平安大跌或与海外基金获利套现有关,此前有海外基金对平安H股进行过超配;数据显示,中国平安A股被三个"QFII营业部"合计卖出4.88亿元,同时也有三机构席位逆势买入0.9亿元。

  上海证券交易所交易公开信息显示,昨日上海和北京几家大券商的营业部是卖出中国平安A股的大户,其中申银万国上海新昌路营业部卖出了2.48亿元,高华证券北京金融大街营业部、中信证券(600030.SH)总部、中金公司上海淮海中路营业部的卖出金额都在1亿元以上。

  此前郑裕彤旗下公司于8月23及24日减持中国平安H股好仓和淡仓相同数量,共涉及1.96亿股。郑裕彤好仓持股量由2.72亿股减至0.76亿股,占中国平安H股总股本的2.42%,降至5%以下,这意味着,即使未来郑裕彤再有减持动作,已无需再申报披露;淡仓由1.96亿股减至0。

  此外,平安员工的持股公司林芝新豪时投资发展有限公司(下称"新豪时")和林芝景傲实业发展有限公司(下称"景傲实业")在2011年上半年合共减持了中国平安940万A股;平安半年报显示,新豪时和景傲实业目前持股量分别为3.19亿股和2.74亿股,分别占总股本的4.03%和3.46%,继续减持也无需马上披露。

  A股跟跌H股

  申银万国(香港)联席董事郑家华向本报表示,此前中国平安向郑裕彤定向增发后,马上遭郑裕彤减持近2亿股,中国平安也并未如实披露郑裕彤曾经持有近2亿股淡仓的详细情况,公司治理透明度受到投资者质疑,尤其在港股投资者中产生较大不信任情绪,因此出现一些传言就会导致股价大跌。

  另一方面,某些海外基金也因为应对赎回潮对各种股份轮番洗仓,造成H股下跌无论是在时间和幅度上都领先于A股的情况。招商证券(香港)董事总经理温天纳认为,香港是亚洲区最开放和流动性最高的市场,在市场震荡的时候,香港股市肯定是国际机构首选的抛售对象,市场也会特别震荡。

  此前,香港独立财经评论员大卫·韦伯认为,郑裕彤此前建立平安H股的淡仓,很可能与一些期权或其他衍生工具有关,建议平安向市场说明详细信息,以确保投资者知情权。如果郑裕彤是在平安披露向其增发当日按照收盘价81.7港元建立淡仓,那么以71.5港元参与定向增发的郑裕彤可能已经于8月底成功套利约20亿港元。

  昨日,除了平安以外,港股市场上不少股份也出现了两位数跌幅,包括发出盈利预警的雨润食品(01068.HK)股价大跌三成,以及跌幅纷纷超过10%的金饰零售股,其中六福集团(00590.HK)暴跌16%;而中国太保(601601.SH,02601.HK)A股和H股分别大跌7.08%和8.49%,其余保险股也出现了大于大盘的跌幅。

  A股加速建底?

  在急于发现市场底部的情绪下,A股跌破2400点引发"市场加速建底"的猜想。

  有机构观点称,平安暴跌可能预示着做多资金离场,将导致市场加速赶底,虽然目前A股位于估值底部区域,但若要上涨还需催化剂。

  长江证券策略分析师邓二勇则向本报发表观点称,A股近期仍将弱市延续,积极因素尚在酝酿中。从近来市场剧烈波动可看出,当前市场神经异常脆弱。在国内经济快速下行得到数据确认之前,市场仍处于左侧,中枢仍将不断下移。海外方面可能出现的积极信号来自于美国QE3的推出,但考虑到美国最新3.8%的通胀,短期内推出的概率不大。

  招商证券分析师陈文招等也认为,A股市场将延续跌势,“政策不松、市场难涨”。股市复苏的信号以及市场完成攻守转换的条件:其一,经济构筑底部完毕,去库存周期结束;其二,货币政策实质性松动,条件是通胀趋势性回落2~3月;其三,大规模财政刺激,出口出现类似于2008年的恶化。

  而东北证券策略分析师沈正阳则更为悲观,他认为当下市场担忧项为全球经济的二次探底导致出口骤降;国内房地产价格崩盘式回落、资产价格回落,理财产品等表外业务、民间高利贷等地下金融出现危机,导致金融体系出现危机;通过出口、地产以及金融传导至境内实体经济,即四季度或明年一季度面临类似于2008年的困局,市场有回落压力而无前景可言。

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