中投欲寻欧洲能源矿产投资良机

袁雪

　　核心提示：中投国际咨询委员会成员让·勒米埃列出了不少投资的好选项：国债、能源领域等大宗投资。

　　根据数据显示，2010年欧洲是中国对外投资增速最快的投资目的地，增速超过了亚洲、非洲等传统的投资选择。但是从存量上看，中国投资仅占欧盟吸收外资总量的0.1%。

　　“所以近年来的增速，主要可以解释为中国对欧洲的投资正在迎头赶上，之前的投资量过低”，9月28日中投国际咨询委员会3名欧洲地区顾问之一、法国巴黎银行董事长顾问让·勒米埃（Jean Lemierre）在巴黎接受本报记者的专访时表示。

　　虽然他有所顾忌，出于谨慎，拒绝泛泛而言，称当下投资欧洲是个好时机，好目的地；虽然他也仍对欧洲经济的风险没有把握，但在1个小时的采访中，他还是列出了不少投资的好选项：从国债、能源领域等大宗投资，到意大利奢侈品行业等中小企业投资。

　　而对于欧洲越来越多对中国投资的担忧，以及宣称加强监管控制，亲身参与过几次是否批准外资投资讨论的他，认为欧洲的顾忌是正常的，因为中国在欧洲的投资还刚刚起步，而解决的办法，就是开诚布公的对话。

　　中投的使命是投资产业和公司，不是购买主权债券

　　避免对欧洲市场过度担忧

　　《21世纪》：你如何评估目前欧洲的经济形势？你认为现在是一个投资欧洲的好时机么？

　　勒米埃：现在对投资来说，是一个充满挑战的时刻。因为不仅仅在欧洲，在美国以及其他区域，增长都在放缓。我认为这是金融危机后，去杠杆化的过程，是一个痛苦而漫长的过程。因此很难做出准确的估计，判断哪里有好的投资机会。你不能简单看待欧洲，说它是一个比其他地方更好，或者更坏的投资地。

　　欧洲的问题主要来自主权债务危机。应对危机的工作已经在爱尔兰、葡萄牙取得成效，也还包括针对希腊的进一步援助行动的效果。我们应该坚持声称这些行动是有效的，因为很多人最初误认为欧元区中的国家不会救助其他国家，但是我们已经做出了展开救援的决定。我们不应该为此感到害羞，这也是为了维护欧元区一体化，非常关键的因素。

　　但主权债务危机还在向意大利蔓延，但是我想换一个角度来表述。在这些处于危机中的国家，救援行动已经见效。现在这（不可避免的）给市场带来了一些不确定性，以至于出现了两方面的过虑。

　　首先是对意大利境况的过度担忧。意大利拥有一个非常完善的公共债务管理方式。一个论据是，意大利是欧元区中唯一的基本财政盈余国家。并且，意大利正在施行新的财政巩固计划，而且决定他们将于2014年实现收支平衡。所以意大利是安全的，是稳定的。

　　第二是对银行业。我们很清楚的知道，一些欧洲银行需要被重组。完成此项工作时不我待。但是这并不意味着整个欧洲银行系统处于困顿之中。这种观点其实来源于非常草率和并未深入研究的评估，他们认为；因为欧洲处于债务危机，所以欧洲银行系统就病至虚弱。

　　意大利国债是好投资

　　《21世纪》：那么你认为中国应该继续投资欧洲债券吗？

　　勒米埃：中国是全球经济的一大合作伙伴，同时大型经济体运转良好也是中国的利益所在。通过互惠方式，对大型经济体进行投资也符合中国的利益。我们不是在说单个投资项目，我们谈论的是整个经济系统的稳定性。任何经济体的不稳定或危机都对中国没有好处。

　　投资意大利债券和EFSF债券是好主意。

　　从专业角度来看，没有理由不做出这样的决定。

　　一方面，你们有理性和专业的方式，这些资产合理而且安全。另一方面，你们有更广泛的原因，就是世界秩序和经济状况的稳定。

　　中投投资能源将是长期趋势

　　《21世纪》：如果意大利的财政状况如你说的良好，那么为什么在IMF年会时，中投公司指明它不会购买欧洲主权债券？

　　勒米埃：中投的任务不是购买主权债券，这更多是国家外管局（SAFE）和央行的职能。中投的使命是在国外进行产业投资和公司投资。比如，中投和法国燃气-苏伊士（GDF-Suez）公司成立了一个合资公司来共同开展业务。

　　与法国跨国企业建立合资公司是一个好机会。他们组建团队并一起工作。他们在天然气行业建立合资公司，在欧洲和中国以外的地区开发天然气。这是中投在欧洲的首个案例。

　　《21世纪》：你说中投应该进行有回报的投资。你能进一步解释一下吗？

　　勒米埃：这意味着投资公司领域，因为中投的主要角色是要么买进股份，或者进行战略投资。关键点在于选准行业，对于中投来说，关键行业就是能源和矿产。他们对加拿大采矿业进行了引人注目的投资。他们对金融领域的投资有所减少，转而投资能源将是长期趋势。中投投资这些领域是明智的，既有长远利益考虑，同时契合中国需求。与法国燃气-苏伊士的合资企业是中投第一次开展诸如此类的合作，特别是在欧洲。建立合资企业并不容易。这对深入了解欧洲的投资环境是非常有用的一步。我确信这是中投迈向未来更多投资项目的第一步。

　　一些投资机会被低估

　　《21世纪》：除了中投，中国投资欧洲的步伐也已经加快。你认为现在是个好时机吗？

　　勒米埃：无法泛泛的讲现在是否是投资欧洲的良机。这里有机会。这里有中国非常感兴趣的行业。一旦可行，就要抓住机遇完成投资。

　　对于欧洲来说更重要、比财政更重要的，是实体经济的竞争性。为了回归这一点，欧洲将会欢迎外国投资。例如对于很多欧洲中型企业有大把的投资机会，不要单单瞄准大型投资，包括旅游、能源、工业和研究领域都有机会。欧洲可以消化巨大的投资。

　　我们看到中国开始对希腊和西班牙表示出巨大的投资兴趣，这是正确的，在那里有大量的投资机会。机会在于也许一些资产现在被低估，但这不是唯一的因素。商业领域有很多技术、知识和质量。如果你投资了，你能发现很多价值。这是主要的。

　　我们看到很多这样的情况：价廉时即是好投资，但是这不是问题关键所在。关键是你能够发现的投资价值，例如欧洲过去二三十年里的奢侈品产业。意大利拥有大量的奢侈品，它们的价值能够增长。只要有高价值，你就可以投资。在希腊，有旅游业。而且希腊也可以是进一步深入欧洲的平台。

　　《21世纪》：正是由于投资兴趣的增长，欧洲也正在加强外国投资的监管审查。

　　勒米埃：这个问题必须严肃对待。你需要采取基于商业的方式，这样人们才能清楚的理解，原来这背后就是创造价值和就业的双赢意愿。在哪里都是如此，当你不了解投资者时，你就会有很多疑问。中国需要理解这点，因为中国很大、又远，而且与欧洲不同。有障碍是正常的。怎么来解决呢？通过对话。当然这会花去很长时间。

　　我处理过类似的案例。有些游戏规则，当被严守的时候，会激发更大信心。如果基于专业基础来处理的时候，一切正常。如果交易得到长期的调整培育，同时人们得到尊重，就能起作用。但是我们刚刚在初始阶段。