融资租赁：让融资另辟蹊径

　　文/上海记者 孙郁婷

　　融资租赁在国外是仅次于银行信贷的金融工具，这种融资方式一旦在国内全面铺开，可以在很大程度上解决中小企业融资难问题。

　　如果你是一家企业的老板，想购进一批大型设备但资金不足，此时，你该怎么办？去银行贷款是最直接有效的方式，但鉴于是中小企业，可抵押的东西又不多，从银行贷款非常困难；如果找小额贷款公司，高额的利息足以让你望而却步。

　　那么，这里还有一条路，找融资租赁公司。它们会帮你购进设备，使用权归你，所有权归融资租赁公司，你只要按一定比例给融资租赁公司缴纳费用就行。较少的资金撬动较大的市场杠杆，这就是融资租赁公司的作用。

　　租鸡下蛋 卖蛋买鸡

　　“从银行贷款有多难，不用说你也知道。老设备和厂房都已抵押出去，再没有抵押物拿去贷款了！”马鞍山一家汽轮机钢铁加工厂总经理曾亮见到《新财经》记者时，大倒苦水。

　　曾亮告诉记者，好不容易和当地一家大型汽轮机制造单位谈好合作。可是，公司仅十几台中型工程设备，根本供不上这次的订单量，工期又短，曾亮犯愁了。

　　想拿下这笔生意，怎么也得再增加10台机床。可是，一台机床最少也要200万元，大机床一台就上千万元。这么大规模的设备采购起码也要上亿元。对于一家资产只有2000万元的中小企业来说，除了从银行争取贷款，曾亮再也想不到其他办法了。“公司所有可以用来抵押的物品都拿出去抵押了，现在根本别想从银行再贷款。”曾亮无奈地表示。

　　“幸亏上海的一位朋友提了个建议，让我找融资租赁公司试试，带着半信半疑的心理，找到了这家融资租赁公司，没想到还真成了。”曾亮告诉记者，今年7月，他通过这家融资租赁公司，购置了价值3000万元的设备，每月向融资租赁公司交租金。

　　融资租赁，通俗讲就是“租鸡生蛋，卖蛋还租，赚得蛋鸡”。一方面，让承租人不需立即支付所需机器设备的全部款项，并可利用租赁物所产生的利润支付租金；另一方面，还可以帮助使用者获得急需的设备，解决设备和资金层面的问题，丰富设备生产厂商的销售渠道。

　　对于企业来讲，本着“所有并不重要，使用创造价值”的经营理念，能以较少的租金支出获得100%的设备使用权，并可做到常租常新，降低了设备投资的资金压力和折旧风险。

　　上海租赁行业协会副秘书长韩向柏在接受《新财经》记者采访时表示：“巧用融资租赁可以助企业‘生’钱，顺利解决问题。融资租赁在国外是仅次于银行信贷的金融工具，也是重要的投资方式，其实质就是以‘融物’形式达到‘融资’的目的。”

　　融资租赁可促进消费

　　中航国际租赁有限公司(以下简称“中航租赁”)是由中航投资控股有限公司控股的专业公司，主营民用飞机、机电、运输设备等资产的融资租赁及经营性租赁。之前，集团内一家生产板翅式散热器的公司，在申请银行贷款未果的情况下，通过中航租赁购入了新设备，企业生产能力迅速扩大。中航租赁还为西航机电与安庆比雷福搭桥，使西航机电一条高速线材生产线通过融资租赁成功销到安庆比雷福。

　　目前，中航租赁正与黎明公司、成发公司等多家系统内企业开展融资促销合作。此外，它还尝试把融资租赁作为一种化解债务纠纷的有效方式，在航空工业为系统内的重组整合提供有效的财务解决办法。

　　中航租赁董事长赵宏伟认为，融资租赁能够充分发挥融资功能，经济萧条时，融资租赁能够发挥促销功能，扩大投资，促进消费。

　　融资租赁这种新型租赁形式和融资方式，也被越来越多地运用于房地产行业。随着房地产调控政策越来越严厉，房地产业开始转型，这也为房地产融资租赁业的发展提供了机遇。

　　上海租赁协会原会长俞开琪指出，在购房人群中，约70%~80%是通过银行按揭购买的。今年前6个月，上海商品房销售额为246.29亿元，而同期住房贷款为216.55亿元，比例高达88%。可想而知，如果没有按揭贷款，今天的房地产市场将会是什么局面？

　　按揭式买房的成功，推动了房地产市场的火爆。不难看出，按揭式创新租赁一旦全面铺开，必将快速形成热点。融资租赁特别适合支持实体经济中大型工业装备、设备、工具的销售。在发达国家，飞机、船舶、机床、医疗、印刷等设备的销售，至少50%是通过融资租赁实现的。

　　融资租赁的促销功能越来越被企业所重视，像融资租赁中的厂商租赁模式，就可以有效地解决一般生产厂商采取的分期付款、赊销等方式的后遗症，帮助中小企业迅速打开市场，扩大销路。

　　融资租赁的理财功能

　　2010年10月，安吉租赁有限公司(以下简称“安吉租赁”)与新华联合冶金投资集团有限公司(以下简称“新华联合”)、信力筑正新能源技术有限公司(以下简称“信力筑正”)等国内知名企业，在上海签订了一系列节能项目融资租赁合作协议。其中，沧州中铁装备制造材料有限公司(以下简称“沧州中铁”)的母公司——新华联合是此次合作关系中的担保方，信力筑正是供货方，向承租方沧州中铁提供了价值近7000万元的节能环保设备及节能解决方案。

　　安吉汽车租赁有限公司总经理助理朱咏凯向《新财经》记者表示，“目标客户更多是对商务方案敏感，而非对价格敏感。”他认为，“融资租赁公司更擅长提供理财增值服务，如咨询服务等。其商务方案更有助于提高目标客户在行业中的地位、市场优势等。”

　　聪明的企业家绝不会把大量的现金投到固定资产中。对资产大量固化、沉淀的企业，融资租赁还可优化资产结构。

　　在具体操作上，可以通过“出售回租”的方法来实现：企业首先将自己的设备(或固定资产)按双方约定的价格出售给融资租赁公司，再从租赁公司将设备租回来使用，并可与融资租赁公司共同分享税收优惠带来的好处。企业通过“回租”，将物化资本转变为货币资本，将不良资产变为优质资产，保持了资金流动性，改善了企业现金流，盘活了存量资产，而且不影响企业对财产的继续使用。

　　国内很多企业的办公设备，都是采取直接购买方式。虽然办公设备单价小，但数量大，像复印机、传真机、电脑等办公设备的需求都较多。如果一家公司有200名员工，每位员工都配备一台笔记本电脑，办公配备支出需要近百万元。其实，从财务管理的角度，办公设备融资租赁可以帮助企业优化现金流。

　　“不能产生效益的资产是没有用的，如果它买了设备，天天都在用，现金流就转起来了。融资租赁行业所强调的是企业的现金流，而不是资产。”中国外商投资企业协会副会长、租赁业委员会会长李思明在接受媒体采访时表示。

　　融资租赁的多元理财功能特别适合企业理财、盘活存量资产。通过售后回租等方式，融资租赁对于企业盘活存量资产、优化现金流、税收筹划、改善财务报表等理财功能突出。

　　值得注意的是，融资租赁具有金融属性，金融风险贯穿于整个业务活动中。比如，出租人的最大的风险是承租人的还租能力，它直接影响租赁公司的经营和生存。

　　目前，正在制定的《融资租赁法》正呼之欲出，作为行业的基本法律，可以有效地解决法律体系中租赁物的界定、登记、风险资产规模及租赁行业的统计等问题。