汇金增持四大行 股指高开却低走 A股为何不领情?

　　

　　郎从柳/摄

　　

　　中央汇金公司10日宣布投入近2亿元购工农中建四大行股票，可以说给低迷中的市场一针“强心剂”，但昨日的A股市场，没有了前两次汇金出手后的大面积飘红，而是高开低走，午盘后翻绿。“国家队”入场，A股为何不领情?

　　汇金增持四大行，A股脸色不太好

　　“国家队”入场救市，市场尝试笑脸相迎。12日，沪深股市双双以2%的幅度高开，上证综指开盘突破2400点，报2401.74点，早盘一度上摸2412.38点。但好景不长，市场脸色由红转绿。沪指午后开始震荡下行，更是一度触及2323.41点的本轮调整新低。此后股指有所回升，尾盘收报2348.52点，较前一交易日涨3.73点，涨幅为0.16%。而深证成指早盘收盘时就已经翻绿，10065.47点的收盘点位较前一交易日跌105.27点，跌幅为1.04%。

　　大部分权重指标股出现不同涨幅，金融板块形成利好。总市值排名前30位的个股中，建设银行、农业银行、中国银行、中国人寿涨幅超过2%。中国神华、兖州煤业大跌逾4%。与前一交易日的年内“地量”相比，当日沪深两市成交明显放大，分别为628亿元和497亿元，总量达到1125亿元。

　　这是近几次汇金增持银行股次日，A股表现最差的一次。

　　资料显示，2008年9月18日，汇金增持工、中、建三大行，次日上证综指上涨9.45%;2009年10月9日，工、中、建行分别公告当日收到股东汇金公司增持的通知，次日上证综指上涨4.76%。

　　A股不高兴，H股则很高兴。农业银行H股盘中涨幅一度逼近16%，其他银行类个股也都大幅上涨，香港恒生指数当天的涨幅始终保持在2%以上。

　　缺好环境，更缺赚钱效应

　　A股的高开低走，在南京股市职业投资人郎宏伟看来，是意料之中的表现。“汇金仅仅出手2亿元，就救市而言，杯水车薪。只能说政策表明了一种姿态，短期刺激，不会长期提振股市。”

　　华泰证券分析师张晨华分析认为，在中石油、宝钢等央企股东增持之后，汇金入场透露了政策面的积极信号。但对市场来说，这一消息呈现出递减效应。毕竟，此时的经济基本面、市场状况、货币政策等与前两次颇有不同。

　　2008年9月19日，汇金入场时正值国际金融危机爆发，且伴随着一套组合拳，即印花税由双边征收调整为单边征收。2009年10月，汇金再次出手时，货币政策正值宽松之际，因而引发上涨。

　　今年以来国内GDP季度增速呈现逐季回落趋势，CPI持续高位，市场普遍认为紧缩货币政策基调难有变化，国际各大机构及投行频频调低中国今年GDP增长预期。债务危机、欧美经济衰退忧虑挥之不去，市场对经济增长放缓的担忧也愈演愈烈。

　　另一方面，市场没信心，缺乏赚钱效应。近一段时间来，A股低迷，市场扩容的脚步却并未放慢，市场表现得更像抽血机，严重挫伤了投资者的信心。“要想把投资者、资金拉回来，就需要扩大赚钱效应。只有把信心找回来，股市才能上涨。”郎宏伟说。

　　后市依然会延续原有走势

　　对于后市的走向，在郎宏伟看来，依然会延续原有走势。只要政策层面没有真正有力度的利好消息， A股依然会僵持在目前的点位，四季度内下跌的空间不太大。“四季度，各行各业的资金都进入收回盘点阶段，不可能大规模进入市场。而各大机构也正在寻找利益最大化的进场机会，打破僵局，仍然需要政策面推出有力度的措施。”他说。

　　对于四季度的走势，财经专家皮海洲则撰文指出，市场就是市场，有时是很残酷的。虽然投资者对“吃饭行情”充满期待，但“吃饭行情”未必就会到来。四季度的行情总体上仍将处于低迷状态。虽然股指向下下跌的空间不会太大，但向上大幅上涨的动力仍然不足。因此，今年四季度更是一个播种季节。

　　而东北证券为投资者勾勒出一幅图片:未来市场在汇金增持、外围相对平稳以及中央全会召开、9月份宏观数据符合预期的情况下有望逐步反弹至2500点左右;而后在三季报业绩参差不齐的影响下，市场有一定的调整;但伴随着11月份物价的显著回落，流动性被动改善以及稳金融诉求下定向宽松乃至或有准备金调整等催化下，市场有望形成继续向上的动力。

　　瑞银证券的观点略显悲观，经济增速持续放缓，业绩增速大幅下滑，流动性持续紧张，地产去库存将暴露风险使其看空A股。他们认为A股市场还有一跌，并有可能创下本轮指数调整周期的最低点。

　　（责任编辑：单晓冰）