雅虎股价大跌 微软重启收购事半功倍

　　■本报记者 林咏晴

　　雅虎先是爆出董事会在事先没通知的情况下，炒掉了总裁。后是坊间传言，微软可能买下雅虎整个公司，或是其中一部分。近日有消息称，在完成更广泛的战略审查以前，雅虎很可能会在几周内出售所持雅虎雅虎日本的35%股份。

　　而在国庆前夕，阿里巴巴集团董事局主席马云在斯坦福大学演讲时公开表示，他对收购雅虎“非常非常有兴趣”。连续数年股价低迷、市值大幅缩水的雅虎再度引发业界对于其被收购可能性的浮想联翩。

　　 目前有众多消息表明，雅虎已经与多家投资机构和公司进行了接触，而不少分析人士建议雅虎出售整体资产，认为这是最好的出路。除了微软和阿里巴巴之外，新闻集团、私募股权投资公司Providence Equity Partners、Hellman&Friedman、银湖都是潜在买家。

　　

　　业界认为微软应重启收购雅虎

　　

　　尽管雅虎公司高层近日举行了一次副总裁级别以上的高层会议，临时CEO蒂姆莫尔斯（Tim Morse）针对出售一事作出了明确回答：现在还没有尝试出售雅虎。在本次会议上，莫尔斯承认目前雅虎正处于一个非常困难的时期，他表示要通过采取迅速的行动来进行化解。莫尔斯避谈复苏计划、财报和出售方面的问题，认为现在由于缺乏对内情的认识以及其它原因不能讨论这些问题。

　　但业界认为雅虎具备被收购的可能性。很多专家都进行了大胆的猜测，因为现在的雅虎和前几年的雅虎已经贬值的超过一半还强，三年前的雅虎股票价格和现在雅虎的股票价格都是一样的，而在纳斯达克指数上涨近一倍的前提下，雅虎的表现自然是不如人意的。因此，如MarketWatch主编卡拉维就认为，微软现在应该重新拾起三年前的想法，考虑收购雅虎。鉴于雅虎股价已经大跌，而且仍然拥有一系列有价值的资产，微软收购雅虎应该是有利可图的。

　　美国科技博客BusinessInsider援引知情人士称，雅虎对微软的吸引力要比AOL大。该知情人士认为：“如果雅虎真的要出售，至少雅虎的美国媒体业务资产令人相当感兴趣。不过，雅虎的亚洲资产，将令收购变得很复杂。”

　　路透社10月6日曾报道微软可能会出手购买雅虎，该公司股价随即上扬，至当日收盘时上涨10.1%。2008年时微软曾试图收购雅虎，发出了的超过400亿美金的收购要约，但由于雅虎创始人杨致远以及部分大股东的拒绝而导致收购失败，雅虎股价也自此陷入长期低迷，市值跌至目前的170亿美元左右。但据彭博社援引知情人士的话称，微软的高层还没有参与关于收购雅虎的讨论，且雅虎方面并未将微软视作一个“认真”的收购方。

　　

　　 微软如收购成功或引发搜索市场大震

　　

　　缺乏可靠的领导，缺乏明确的方向，因为这些，雅虎的管理层和董事会已经饱受投资者的抨击，但是这并不能掩盖一个基本的事实——雅虎作为一家企业，仍然拥有相当优秀的互联网资产，他们的触角依然可以触及接近7亿终端用户。

　　新闻业务知识是微软可能从雅虎收购到的一系列资产之一。他们还可以获得雅虎在中国阿里巴巴的40%股份，还有雅虎日本的35%股份。这些资产都可以卖掉，来帮助微软收回收购的本钱。另外，雅虎还有超过上千的专利，而且不必说，他们和微软之间还有搜索和展示广告的合作伙伴。

　　微软可能以更低的报价或者更低的性价比来进行报价，如果微软一旦成功收购雅虎，那么对整个搜索引擎的市场将会带来巨大的震动，其中影响最大的当属谷歌了，而谷歌前段时间无论从操作系统，还是从利润上都远远超过了微软，而微软也感受到了谷歌正在准备全面进攻微软的核心体系，操作系统这一块，微软如果再不奋起反击，那可能的结局，就是微软被竞争对手打败。

　　阿里巴巴成微软收购劲敌

　　

　　 相比微软的坚决否认，阿里巴巴则大方表示，对收购雅虎的兴趣浓厚。阿里巴巴集团董事局主席马云在斯坦福大学的公开演讲中，表示，“我们对雅虎很感兴趣，因为阿里巴巴集团对雅虎很重要，雅虎对我们也很重要。有许多人对雅虎感兴趣，我们正在与他们讨论。”

　　有消息人士透露，阿里巴巴集团正与银湖（SLP）以及俄罗斯最大互联网投资集团DST讨论联合收购雅虎，接着微软、新闻集团等多家投资机构也被再次卷入雅虎并购的大旋涡中，这也导致了雅虎股票几日内持续反弹，雅虎股价上周三上涨10.1%，达15.92美元，总市值也达到201.0亿美元。

　　美国知名投资媒体《Investor Place》近日撰文指出，阿里巴巴集团和雅虎两大巨头的结合将非常有意义，在这场收购中，马云将成为关键决策人。

　　马云对雅虎非常了解。雅虎曾在2005年用10亿美金换得阿里巴巴40%股份，而这笔投资目前值130亿美金(根据GST和银狐及淡马锡最新的资产估值)所以雅虎的整体市值达170亿美元。

　　 除此之外，马云还具备一个优势杠杆，根据当初的协议，如果雅虎发生影响其控股权的事件，马云有优先购回权。所以，马云成为此收购中的关键决策人。如果两大互联网公司巨头结合将很有意义。因为阿里巴巴目前在美国运营着B2B平台，两大公司结合后他可以直接受益于雅虎在本地巨大的用户数。也有利于对付在美国的其它竞争者，比如谷歌和Facebook。

　　GE前CEO杰克·韦尔奇指出，成功的并购是企业全球化进程的捷径。而阿里巴巴和美国雅虎如能最终达成并购协议，将会成为互联网产业的一个标志性事件，意味着源自中国这个庞大的新兴市场所产生的产业资金终于可以资本并购的形式进入国际市场，从而促使整个产业全球化的进程提速。