海外金融市场延续动荡 农产品进入补跌

　　■美尔雅期货 林雅妃

　　　

　　国内期货市场在10月1日至7日国庆节期间休市。而在这期间，外盘涨跌互现，截至上周五美指下跌0.04、美黄金上涨13.5、美原油上涨3.78、LME电解铜上涨298、LME电铝上涨49、LME电锌40、LME电铅47、日胶下跌6.5、美豆下跌15.75、美豆油下跌0.76、美玉米上涨10、美棉花上涨1.79、美糖下跌0.34。

　　受外盘影响，本周一国内市场开盘后，农产品继续低开低走，贵金属则普遍冲高，主要欧洲国家债务危机恶化担忧将令全球流动性急剧收紧引发美元走强，金价承压。午盘后，期货市场因股市下跌，纷纷出现回落。

　　海外金融市场延续动荡

　　美国国会参议院10月3日程序性投票通过《2011年货币汇率监督改革法案》立项预案，虽然目前该法案还有待美国众参两院过关并得到总统签署，但外界普遍认为，该议案主要针对中国。央行有关负责人在接受记者采访时指出，“美国国会参议院此时通过汇率法案不仅解决不了美国储蓄不足、贸易赤字和高失业率等问题，而且可能严重影响中国正在进行的汇率改革进程，并可能导致我们不愿意看到的贸易战。”

　　欧元区财政部长会议4日晚宣布是否向希腊发放第六笔、80亿欧元援助贷款将推迟至11月初决定。比利时政府则传出拆分法国和比利时合资银行德克夏银行集团，使得这家持有大量希腊、葡萄牙和意大利国债的银行成为欧债危机重压下倒下的第一家银行。

　　国际信用评级机构惠誉公司7日宣布，将意大利的长期主权债务评级从AA-下调一级至A+，同时因欧洲债务危机影响到西班牙的主权信用状况，另一方面西班牙部分地区的财政稳定风险有所上升，经济增长走弱。惠誉将西班牙的长期主权债务评级从AA+下调两级至AA-，今后还有可能继续下调其评级。惠誉当天还宣布，维持葡萄牙的长期主权债务评级，前景展望也为负面。同一时间穆迪宣布，下调12家英国金融机构信用评级，包括先前受到英国政府救助的苏格兰皇家银行和英国莱斯银行。除了英国金融机构外，穆迪还下调了葡萄牙9家金融机构的信用评级。另一方面欧洲央行宣布重新启用部分最强有力的危机对抗工具,以应对日益严重的欧元区问题,但央行仍选择维持指标利率在1.5%不变。

　　

　　国内市场以稳为主

　　 9月份中国物流与采购联合会发布的中国制造业采购经理指数（PMI）为51.2%，环比回升0.3个百分点。该指数最近两月连续回升，显示出经济增长有所回暖。

　　在油价方面，10月9日零时起将汽、柴油价格每吨均降低300元。此次为国家发改委16个月以来首次下调成品油价格，此前已连涨4次，供给调整使得油价下调，石油价格面临全球需求减少的下行压力，国际能源署上月下调了中国的石油需求。目前，中国的石油日需求接近1000万桶，预计今年中国的石油需求增长在6%左右，少于2010年的11%。

　　在日前召开的央行货币政策委员会第三季度例会上，对于下一阶段的货币政策传递出这样的信息：继续实施好稳健的货币政策，把稳定物价总水平作为宏观调控的首要任务，增强调控的针对性、有效性和前瞻性，注意把握好政策的节奏和力度。“三性”曾规定为“稳定性、针对性和灵活性”，而此次更改为“针对性、有效性和前瞻性”，内容是出现转折性指导。但不难看出稳物价仍是货币政策首要任务，同时加大引导金融机构提高金融服务水平，以及对结构调整的信贷支持，以期改善市场资金面的真实需求问题。

　　从国内外市场的金融变化来看，似愈演愈烈。从金融危机演变成了经济危机，而经济危机又引发了债务危机，现在的债务危机又可能导致政治危机。本周要关注9月CPI周五(14日)公布，9月以来，食品价格继续呈现出小幅环比上涨势头。各分析机构普遍认为，9月份CPI同比涨幅很难有明显回落，预计仍维持在6%以上的高位。

　　 农产品价格上行受阻 棉纺化工有所反弹

　　由于美国中西部温暖干燥的天气有利于收割工作的开展，芝加哥期货交易所农产品承压下跌。国内农产品节前出现部分市场供不及求玉米，被多数投资者看好，隐有转向上行行情，但此番受外围市场影响也出现了较大的回调，预计看多行情还有待进一步验证，市场对新收获季仍抱很大的观望态度。玉米主力合约1205周一开盘低开低走，截至收盘下跌18个点，报收2266。

　　化工类商品受假日期间原油走高及季节性需求行情提振，加之经过国庆长假的消耗，加工企业部分有补货需求。行情可能偏向好。

　　 棉花主力1205周一小幅上涨，至尾盘涨幅0.61%，报收20455；受上游PX市场供给偏紧，价格相对坚挺，PTA顺势走高，周一主力1201合约收8790元/吨,涨170元。短期来看PTA1201存在反弹需要，抄作上关注8500支撑位；PVC国内现货疲软，电石和PVC树脂价格出现双降局面，中期难有支撑力度。油价高启，汽车销量低迷，下游需求清淡，库存增加。橡胶难唱高调，技术上看中期仍为震荡下行的格局。沪胶主力1201合约若反弹关注第一阻力位28000，第二阻力位30000整数关口，遇压则空单进场。

　　美元施压，铜价无力回天，沪铜主力1112合约周一开盘价与节前收市持平，盘中冲高回落，至尾盘报收54480，涨幅1.83%。受大盘走低影响较大，投资者整体信心不足。