国金时评：三会不宜左手搏右手

　　中国金融市场监管“三会”日前迎来新掌门人，尚福林、郭树清、项俊波三人分别出任银监会、证监会和保监会的新任主席。这给市场带来了新的期许，他们会给各自的领域带来什么变化？

　　在讨论这个问题的时候，我们首先必须明确一个前提，这次人事调整是在我国现行公务员管理体制下所进行的正常安排，银监会原主席刘明康和保监会原主席吴定富都是因为年龄到点而正常退休，证监会原主席尚福林则在这个岗位上工作了近9年。因此，这次调整并不意味着中央政府对“三会”以前工作的否定，市场对此次“三会”换帅的反应总体平静，以对市场重大信息反应最为敏感的股市来说，在消息公布后的第一个交易日(10月31日)，开盘后的市场依然沿袭近期波澜不兴的局面。

　　客观地说，三位原任主席在其各自的岗位上，都建立了足够的成就。刘明康任职银监会主席8年，原本被认为面临“技术性破产”困境的中国银行业，完成了股份制改革、上市的跳跃，并且已经跻身于全球最大市值银行序列。尚福林任职证监会主席的9年，更是中国资本市场出现跨越式发展的重要时期，市场规模出现了大发展，完成了股权分置改革，建立了筹备已久的创业板、股指期货等新市场，多个困扰中国股市的遗留问题也得到了解决。吴定富任职保监会主席的9年，同样是保险业飞速发展的重要时期，中国已经成为全球最重要的新兴保险大国，保险公司的利润总额从2005年底的不到1亿元增长到2010年底的576.7亿元。

　　尽管如此，我们也不可能忽略这三个领域所存在的严重不足。以银行业来说，近期出现的中小企业倒闭潮、一些地方民营企业老板“跑路”，深刻地反映出我国银行信贷在执行货币政策方面的摇摆。以资本市场来说，IPO的缺乏约束导致市场成为圈钱市场，行情长期低迷，投资者损失惨重，市场已经成为毁灭国民财富的一个绞肉机。至于保险市场，问题同样不可轻视，由于受国家宏观调控、货币政策紧缩等内外部因素的叠加影响，寿险业，尤其是银保业务的增速在近一两年已明显放缓，寿险代理人模式已经走入瓶颈。

　　我们需要追问的是，市场为什么会产生这些问题？这个问题的答案，只能从监管机构身上找。按理来说，无论是银监会、证监会，还是保监会，它们的职能就是监管市场，保证市场运行的公正公平。但是，在我国，监管机构在担负监管之职的同时，还同时担负着发展市场的重任，这在证监会身上表现得最为充分。虽然证监会一直在致力于以“市场化”的思路来管理市场，但对于它来说，更需要考虑的是如何让市场为政府在特定时期的中心工作服务。显然，当证监会负有这样的使命以后，它必然会放松其监管，以满足发展的需要，其结果便是我们现在已经看到的，大量不合格的企业得以进入市场，并且以高价圈钱，成为市场的一个又一个梦魇。

　　在我国30多年来的改革开放历程中，政府对国民经济的发展起到了至关重要的推动作用，发展成为政府各个工作机构的中心议题，银监会、证监会、保监会虽然负有监管之责，但作为政府机构的一个组成部分，同样必须服从这个中心议题。因此，这三个机构的日常工作，其实充满了矛盾，它们在很多时候表现出的是“左手搏右手”式的状态，这就注定了它们可以在推动市场发展方面大有作为，而在市场监管方面却只能乏善可陈，而这样的状态带来的结果便是投资者利益的损失，或者说，让投资者为市场的发展不断地买单。

　　期望“三会”换帅能够给市场带来新的气象，其实是期望“三会”改变这种“左手搏右手”的工作状态，一心一意地从事市场监管，而不是让其服从于市场发展的需要，使监管成为根据市场的需要而可以伸缩、可以选择地监管。但是，就像对市场监管的不足，不能完全由“三会”的领导来承担责任一样，期待市场监管能够有新的起色，期待“三会”能够真正成为投资者的坚持后盾，也不能寄希望于“三会”的换帅，而是需要政府转变职能，让“三会”能够有条件转变成为名副其实的市场监管机构。