A股迎来维稳行情

　　2008年金融风暴之后，经济“刺激”成为驱动资本市场的重要力量；而如今“维稳”则成为主导当前股市行情的关键。

　　 近几日，中央接连释放了维稳信息。温总理多次强调要对货币政策适时适度进行预调微调。11月1日，财政部又大幅上调增值税和营业税起征点。再加上此前汇金回购四大银行股的举措，高层维稳的意图已经十分明显。

　　 而在国际市场上，欧盟刚刚通过了一个重大的维稳举措。欧盟领导人并将欧元区救助基金的规模扩大至1万亿欧元，此举极大的鼓舞了欧美股市及商品市场。

　　 在内外维稳之下，A股近日出现了难得的连续上涨行情，但我们对于当前的行情性质要有客观的认识。

　　 首先，近几日市场的连续上涨是建立在半年多的持续下跌之上的，因此，当前的机会是跌出来的，而不是经济基本面或者积极股市政策的良性驱动。

　　 其次，当前的货币政策调整是以维稳为出发点，这点和2008年金融风暴后的经济刺激政策大为不同。因此，从流动性驱动的力度上，指望A股走出2008年后的大涨行情并不现实。

　　 另外，当前主导A股的主要利空因素还未消散。第一，IPO扩容与股市再融资并未有丝毫的放松。还有一大堆的国企与民营企业正在排队上市，急切的等待股市资金输血；第二，房地产步入拐点，中央对于地产调控没有丝毫的放松，房价如果大跌，则上下游数十个行业都将受到重大影响。第三，全球经济依然处于衰退阴影之中，欧债问题远未解决，汇率之争、贸易战屡屡上演，股市随时都得接受经济利空的袭击。

　　 因此，股市虽稍有暖意，但不能过于乐观，对于上涨的空间最好别抱太大的期许，毕竟这只是一个“维稳”行情。（记者 张茂州）