首批区域集优票据昨成功发行

　　

　　广东佛山、山东潍坊首批11家小微企业成功募资5．39亿

　　经过数月酝酿，银行间市场终于正式推出区域集优票据，助力中小企业直接债务融资。从中国银行间市场交易商协会传出消息，国内首批两只区域集优中小企业集合票据已于昨日上午完成发行。广东佛山和山东潍坊两地共11家中小微型企业率先通过区域集优模式成功募集资金5．39亿元。

　　商报记者 曹芬

　　两只集优票据发行期限3年 利率6．2％

　　据中国银行间市场交易商协会相关负责人介绍，这两只票据债项评级均为ＡＡＡ级，发行期限3年，票面利率为6．2％。首批拟发行的区域集优中小企业集合票据除广东佛山和山东潍坊外，还包括江苏常州，三地总金额为13．89亿元，共涉及25家中小微型企业。

　　区域集优债是今年在中小企业融资难背景下推出的一项金融创新产品。相关资料显示，区域集优融资模式是指一定区域内具有核心技术、产品具有良好市场前景的中小非金融企业，通过政府专项风险缓释措施的支持，在银行间债券市场通过发行中小企业集合票据的债务融资方式。

　　据了解，通常企业债券融资都是一家企业单独发行。为解决单个中小企业独立发行规模小、流动性不足的问题，交易商协会于2009年11月推出中小企业集合票据，将多家中小企业集合起来，在银行间债券市场以“统一产品设计、统一券种冠名、统一信用增进、统一发行注册”的方式共同发行。两年来，上百家中小企业通过这种“抱团取暖”的方式在债务资本市场成功进行了直接融资。据统计，截至2011年10月末，集合票据累计发行35只，为149家中小企业筹集生产经营所需资金共102．07亿元。

　　相较银行多数1年期的贷款，此次集合票据发行期限较长，3年的资金使用时限有利于企业，尤其是科技创新型企业，就科研、战略发展等进行长期规划。此外，区域集优中小企业集合票据的发行效率高，前期准备时间短，能较好地满足企业的资金需求。

　　区域集优计划有助缓解中小企融资难题

　　与一般的中小企业集合票据相比，区域集优模式做出了多方面改进和完善，更容易得到市场投资者的认可。如集优债发行过程中政府会直接负责筛选企业并进行引导，同时会给予一定的融资补贴。

　　据业内人士分析，中小企业在获取银行贷款方面存在障碍，是一个世界性难题，区域集优计划有助于缓解这一难题。首先，区域集优计划化零为整，实现了中小企业融资的规模收益。区域集优计划将单个需求较小的企业集合在一起，共同发行规模较大的债务融资工具，为市场投资者提供了具有规模收益的投资工具。

　　交易商协会副秘书长杨农表示，区域集优直接债务融资模式是利用债务资本市场助推中小企业发展新的探索和尝试。这一模式通过依托地方政府、金融管理部门、承销机构、信用增进机构和其他中介机构，建立起贯穿发行遴选、信用增进、风险缓释、后续管理等环节的风险分散分担机制，从而实现长期可持续发展的目标。