周一机构一致最看好的十大金股

　　碧水源(300070)：兼备技术和商业模式双优势

　　碧水源立足于MBR膜技术研发，通过和地方国资企业创办合资公司为平台，短期快速实现异地扩张，中长期为自身的膜销售提供稳定市场，分享各地方污水处理市场的稳步增长。

　　技术优势顺应十二五污水处理产业发展趋势。1)十二五城镇污水处理厂排放标准将由二级提高到一级B，部分地区甚至需达到一级A以上;北方等缺水城市再生水回用率需达到40%以上。2)公司拥有MBR膜技术，较传统污水处理出水水质高，顺应十二五污水处理产业发展的需求。3)我们预计这将带来MBR膜系统约400亿的市场空间。

　　拥有膜技术一体化产业链，利润率优于同行。1)公司通过上市融资建成年产200万平米的超微滤膜生产线，不仅新增公司利润贡献点;同时自产膜的低成本也提升了公司膜组器、污水处理整体解决方案等业务的毛利水平。2)公司超募18.79亿元，为后续持续扩张提供资金保障。

　　以合资公司为平台快速实现异地扩张。公司已在云南、江苏、湖南分别布点与地方政府合资成立地域型水务发展平台〖虑到公司仍有超募资金近9亿元尚未使用，我们预计布点仍将继续。中长期内，公司将通过自身的膜产品生产+分享合资公司盈利两方面来奠定长期增长空间。

　　财务预测:

　　预计2011-13年公司净利润复合增长率66%，净利润分别为3.13亿、5.19、8.09亿元，对应EPS为0.97、1.61、2.5元，同比增长77%、66%、56%。盈利主要源自于污水处理解决方案和膜生产业务。

　　估值与建议:

　　首次关注并给予“推荐”评级。当前股价对应2011-2013年市盈率分别为:46x、28x、18x。短期内，我们看好公司公司异地扩张带来的跳跃式增长，中长期内，看好其稳定增长前景。(中金公司 陈俊华 陈舒薇)

　　深高速(600548)：宜连高速通车有望带来业绩快速增长

　　多元化项目拓展顺利:公司从委托建设管理、BT 建设等业务积极开展多元化拓展。目前，公司委托建设管理项目在建的有沿江高速深圳段、南坪二期A段等，由于项目建设进度尚未具备结算条件，财务上暂按发生的费用计算收入，我们预计确认利润要到12-13年完工之后。贵州龙里BT 建设与一级土地开放项目暂时以获取相关项目经验为主，我们预计利润贡献不会太显著。

　　据我们预测，预计公司11-13年净利润为9.07、11.38、12.76亿元，对应预计EPS 分别为0.42、0.52、0.59元〖虑到清连高速的良好成长性以及深高速面临的政策风险相对较小，因此给予公司明年10倍估值较为合理，对应目标价为5.2元，相比现价3.92元还有30%的上升空间，首次给予公司“买入”评级。(东方证券 杨宝峰)