触及反垄断红线双赢局面需商务部审批康师傅换购百事瓶装业务

　　记者 张钰芸

　　最近风传的康师傅收购百事可乐一事，在上周五（11月4日）尘埃落定。康师傅控股发布公告表示，将以子公司康师傅饮品9.5%的直接权益，换购百事可乐在中国非酒精饮料装瓶业务的全部权益。不过双方营业额已经触及反垄断红线，是否能够达成还需等待商务部的审批。

　　双方宣布建立战略联盟

　　康师傅控股上周五 （11月4日）下午通过港交所发布公告表示，已经与百事可乐签订商业合作协议。根据协议，百事可乐的全资附属公司FEB同意将百事可乐在中国的非酒精饮料装瓶业务的全部权益出售予康师傅饮品控股，以换取康师傅饮品的9.5%直接权益。交易完成后，FEB将间接持有康师傅饮品控股的5%权益，并有权发行期权将股权增至20%。

　　公告称双方在华建立战略联盟。康师傅饮品将与百事在中国的装瓶厂合作，负责生产、销售和分销百事的碳酸饮料和佳得乐品牌产品，而百事将继续拥有品牌和负责其市场推广活动。

　　对于与百事的联盟，康师傅新闻发言人陈功儒解释称，这是一个“母公司结盟，子公司合作”的形式，由康师傅控股和百事公司在华建立战略联盟，并牵涉到两家公司分别的子公司康师傅饮品、康师傅饮品控股以及FEB、CBL的具体交易和合作。

　　陈功儒说，“这是高层次的合作，我们第一步跨出的是在饮料事业上来做。”他称，消费者可以理解成为，以后在大陆地区喝到的百事可乐就是康师傅或者康师傅和百事可乐原本的合作伙伴生产的。

　　两者合作被业内看好

　　康师傅和百事中国的合作消息证实后，业内普遍认为是双赢局面，近年来长期亏损的百事中国或许可以借此提高业绩表现，而康师傅也能引进西方管理方式，同时凭借百事强大的知名度，助推企业进一步发展。

　　“百事具有强大的品牌知名度，在碳酸饮料领域更是占据市场将近半壁江山，但目前市场上，百事中国旗下灌装厂多数已处于亏损状态，中方股东也先后多次抛售股权，面对不断加剧的成本压力和日益升级的市场竞争，百事可乐急需提高业绩表现。”中投顾问食品行业研究员周思然认为，除了碳酸饮料业务外，百事中国在果汁饮料、运动饮料等细分领域表现也不错。最重要的一点，百事强大的品牌知名度是康师傅难以媲美的，也是百事具备的最大优势。

　　业内人士普遍认为，此次康师傅与百事中国成功达成合作协议，将对其未来发展意义重大。“一方面丰富了康师傅的产品线，增加了利润增长点，另一方面也提高了其市场竞争力，填补了企业在碳酸饮料市场的空白，增加了企业在果汁饮料领域的市场份额，使企业具备了与其他企业相抗衡的实力。与此同时，凭借百事强大的品牌知名度以及自身庞大的销售网络，必将助推企业业绩进一步增长，发展前景乐观。”

　　仍需等待商务部批准

　　由于商务部曾否决可口可乐179亿港元收购汇源的交易，此次康师傅和百事可乐的交易能够通过反垄断审查备受关注。

　　陈功儒表示，中国《反垄断法》是根据营业额来判断是否需要经过商务部审核，而这起交易达到了需要审核的标准。

　　中国《反垄断法》自2008年8月1日起施行。根据规定：凡是参与集中的企业在全球营业额达到100亿元人民币，并且至少有两个企业在中国的营业额超过40亿元；或参与集中的企业在中国营业额超过20亿元，至少有两个企业达到4亿元以上的并购需要申报反垄断审查。

　　根据康师傅控股2010年年报，公司在2010年营业额达到了66.81亿美元。而百事可乐的2010年年报显示，公司2010年营业额为578.38亿美元。

　　业内人士表示，食品饮料市场上已有多个细分领域呈现寡头垄断局面，如碳酸饮料市场上，百事可乐和可口可乐占据了95%以上的市场份额；茶饮料市场上，康师傅和统一占有率合计达到60%左右；凉茶市场也呈现出王老吉一枝独秀的局面。随着饮料行业并购案的继续推进，食品其他饮料细分领域的市场集中度也将再次提高，行业寡头和强者集中局面将逐渐形成。