大小非借势减持　个股投资规避股东出逃股

　　■本报记者　陈铖

　　

　　继前一交易周收涨6.74%，创近一年来最大周涨幅之后，上证综指上周再以2.22%的涨幅为11月的行情开了个漂亮的头，市场情绪得以扭转，券商、私募和投资者的态度也由10月末的保守变为跃跃欲试。

　　预期集体转变

　　11月，多数私募对A股走势开始由悲观转为乐观。

　　据调查，48.38%私募看涨11月行情，比10月大幅提高了19.35%；41.94%私募认为会横盘整理；看跌的私募则大幅下降9.67%，仅为9.68%。

　　乐观的私募认为，目前市场处于估值底部，经济硬着陆担忧消除，CPI或会快速回落，通胀拐点出现，货币政策或会出现转向，特别是财政政策的扶持力度会加大；市场经过大幅下跌后，市场底或已经出现。三底共振，加上不断推出的各种产业政策，未来行情走好值得期待，市场或会迎来年内的“吃饭行情”。

　　当然，部分私募认为未来市场仍然存在诸多不确定性因素，如经济走势尚不明朗，PMI再度出现回落超市场预期，从近期公布的一些经济数据中，可以看到更多预示着未来企业盈利将下滑的证据。其他如欧债危机、经济走势、民间借贷、房地产走势等也不明朗。另外，他们认为股票市场供求关系的失衡是困扰A股市场走势的最为根本且最为长久的原因，因此未来市场也许并不会一路坦途，出现反复也在情理之中。

　　大小非减持提速

　　伴随着大盘反弹的步伐，伺机而动的大小非减持也开始悄然提速。来自统计数据显示，仅10月31日至11月3日短短四个交易日内，大小非减持笔数已多达93笔，涉及减持股份数量共计6254.8076万股，减持流通市值高达95227.6304万元。

　　与此同时，股东增持笔数仅有11笔，被增持股上市公司有10家。股东合计增持数量仅为2486.2319万股，对应增持流通市值为16723.9895万元。

　　统计数据还表明，截至目前，今年以来沪深两市累计已有576家上市公司遭到了净减持，累计净减持股份为56.63亿股，累计减持流通市值高达774.71亿元。

　　从上述增减持数据对比可以发现，短短4个交易日内，减持股份流通市值与增持股份流通市值相比接近6倍，为5.69倍。

　　对此，方正证券分析师赵伟表示，近期上市公司增减持已出现明显分化，以中小企业板和创业板公司为代表的董、监、高及其相关人员出现了群体性减持。特别是前期表现强势的相关公司更是被大幅减持。如中小板的濮耐股份、九鼎新材、安纳达、洋河股份、远光软件，以及创业板的长盈精密、蓝色光标等。

　　一家券商研究部的研究报告也表示，年底正是企业结算账款时期，不少企业在上半年积累了大量高成本的存货，但产品需求萎缩，企业资金周转压力较大。上市公司三季报统计也显示，不少企业出现现金流紧张的态势。

　　业内预计，11月至12月中旬，市场将维持震荡反弹的趋势，必然有大批“大小非”减持套现。小非减持着重考虑股价高低，往往会选择反弹时减持。而近期控股股东的减持，则更多是出于资金方面的压力，因为控股股东减持会在心理层面给股价带来较大的抛售压力。

　　从经验来看，“大小非”的疯狂减持常对股价有着明显的负面作用。投资者应规避产业资本出逃的个股。