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A股反弹进入中场休息

http://msn.finance.sina.com.cn 2011-11-10 07:49 来源: 通信信息报

  A股上行至2500上方后显得步履蹒跚,这让许多投资者担心反弹行情是否就此终结。毕竟,从大环境来看,当前的经济和股市政策似乎并不支持股市有什么像样的行情。

  首先,从外围环境来看,G20峰会并没有达成实质性效果。并且市场的焦点已经从希腊转移到意大利,11月7日晚,意大利10年期国债收益率一度触及欧元问世以来新高6.67%。意大利的经济规模要远大于希腊,一旦意大利出线大的问题,可能将是欧元区的难以承受之重。

  其次,本周仍有6家公司上会,证监会表示新股审核节奏未变,其密集发行不利于股市。

  另外,宏观经济面上,贸易战升级,人民币的升值压力巨大,国内出口面临成本高企,外围需求下滑,人民币升值的多重压力。再加上,房地产调控延续,高速、铁路等大型基建投资难以为继。中国经济不得不面对增速下滑,艰难转型的压力。

  在多重压力下,A股的反弹自然难以一帆风顺。并且从技术角度分析,之前大盘连续上涨中间并没有出现像样的调整,当前的回调实属正常。后市A股能否延续还需关注以下方面:

  其一,CPI数据。市场普遍认为,中国CPI已经见顶回落,如果之后的数据证明预期实现,那就为货币政策的进一步宽松留下了更大的余地。

  其次,货币政策能否进一步纵深宽松,例如下调准备金率等。如果有这种级别的宽松利好,A股上行的空间将更为乐观。

  第三,外围能否提供一个略微稳定的金融环境。近期美国经济数据出现了较好的迹象,甚至有专家认为美国经济的复数之路已经开启,关键是欧债问题,不要出现大级别的黑天鹅事件。

  总体来看,当前货币政策的转向预期已经十分明确,并且A股总体的估值水平不高,A股反弹经过中场休息之后,应该还有一定的向上空间。

  (本报记者 张茂州)

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