申科股份(002633)11月11日申购指南

　　中国网11月10日讯 申科股份(002633)11月11日实施申购，以下是申购指南：

　　1、申购简称和代码

　　申购简称：申科股份

　　申购代码：002633

　　2、申购时间

　　2011年11月11日（T日），在深交所正常交易时间内（上午9:30至11:30，下午13:00至15:00）进行。如遇重大突发事件或不可抗力因素影响本次发行，则按申购当日通知办理。

　　3、发行数量

　　发行数量：本次发行数量为2，500 万股，其中网下发行数量为500万股，占本次发行数量的20%；网上发行数量为本次最终发行数量减去网下最终发行数量。

　　4、申购价格

　　通过初步询价确定本次发行价格为14.00元/股，此价格对应的市盈率为：

　　（1）30.93倍(每股收益按照2010年经会计师事务所审计的扣除非经常性损益前后孰低的净利润除以本次发行前总股本计算)；

　　（2）41.24倍(每股收益按照2010年经会计师事务所审计的扣除非经常性损益前后孰低的净利润除以本次发行后总股本计算)；

　　（3）初步询价报价不低于本次发行价格的所有有效报价对应的累计拟申购数量之和为11，000万股，超额认购倍数为22倍。

　　5、申购数量

　　（1）本次网上发行，参加申购的单一证券账户的委托申购数量不少于500股，超过500 股的必须是500 股的整数倍，申购上限不得超过20，000 股，对于申购数量超过申购上限的新股申购委托，深交所交易系统将该委托视为无效委托予以自动撤销，不予确认。

　　（2）投资者参与网上公开发行股票的申购，只能使用一个证券账户。每只新股发行，每一证券账户只能申购一次。新股申购委托一经深交所交易系统确认，不得撤销。证券账户注册资料中"账户持有人名称"相同且"有效身份证明文件号码"相同的多个证券账户（以2011年11月10日（T-1日）账户注册资料为准）参与本次网上发行申购的，以深交所交易系统确认的该投资者的第一笔申购为有效申购，其余申购均为无效申购。

　　（3）投资者必须遵守相关法律法规及中国证监会的有关规定，并自行承担相应的法律责任。

　　6、主营业务情况：

　　发行人主营业务、主要产品及用途本公司是为大中型电动机、大型机械设备、发电设备提供厚壁滑动轴承及部套件的专业供应商。厚壁滑动轴承是重要的机械基础零部件，系国家工业和信息化部发布《机械基础零部件产业振兴实施方案》中重点发展方向之一。厚壁滑动轴承因其承载能力强、抗振性好、运转精度高、工作平稳、噪声小、使用寿命长等特性，广泛应用于高速、重载、高精度、大功率的机械设备，是大中型电动机、大型机械设备（主要包括工业泵、鼓风机、压缩机、轧钢机、齿轮箱、磨煤机、水泥球磨机等）和发电设备（主要包括汽轮机、水轮机、发电机等）的关键零部件。轴承部套件是指水电、火电、风电、核电类发电设备及电动机中轴承外围的部件及配套件，轴承部套件是轴承产品的扩展，两者在设计理念、加工工艺、制造技术及客户开拓方面存在一定的协同性。

　　7、募集资金用途：

　　此次发行募集资金将投向高速滑动轴承生产线新建项目、滑动轴承生产线技改项目、技术研发中心项目，总投资2.75亿元，拟投入募集资金2.44亿元。

　　8、保荐人：

　　兴业证券股份有限公司

　　9、券商估值：

　　海通证券:申科股份建议询价区间10.32-12.04元

　　估值建议询价区间10.32-12.04元。我们预计公司2011-2013年EPS分别为0.43、0.61和0.74元，按2011年24-28倍的PE水平给予询价区间10.32-12.04元，按2012年22倍的PE水平给予上市后6个月目标价13.42元。

　　招商证券:申科股份建议询价区间9.0-11.3元

　　询价建议：9.0~11.3元。公司作为国内厚壁滑动轴承龙头，技术实力和市场份额领先，供货量占主要客户采购量的50%以上，具有稳定优质的客户资源。随着轴承部套件项目投产放量，未来3 年部套件销售复合增长超过60%。配套西气东输增压压缩机的高速滑动轴承预期明年开始实现销售，并逐步实现进口替代，打开高端产品成长空间。预测11~13 年EPS 为0.39、0.50 和0.65 元，按照同类公司估值比较合理估值为12 年20~25倍即 10~12.5元，按10%折价建议询价区间9.0~11.3元。