黄金退场黑金上位

　　本报记者 叶青 北京报道

　　 “现在原油价格的走势真是让人琢磨不透，在世界各主要经济体纷纷深陷债务泥潭的同时，原油价格却犹如高卢雄鸡，一路高歌涨得有点莫名其妙。原油的大幅拉升也是空头担心的要素之一，在日盘被大幅做空的品种，到了晚上都会被高涨的原油带动大幅上涨，无数个夜晚都是在焦虑中度过。”期货交易者王先生接受《华夏时报》记者采访时表示。

　　 进入10月后，纽约原油期货价格就开始出现了一波上涨的行情，至今已上涨约32%。截至11月17日，欧市盘中NYMEX12月原油期货价格升破103美元，盘中一度升至103.37美元高位，为2011年5月以来新高，加拿大石油输送公司输油管线变更方向的利好有效提振了原油价格。

　　油价一枝独秀

　　 据美国能源情报署11月16日公布的数据显示，截至11月11日，美国原油库存减少106万桶至3.3703亿桶，降幅不敌预期，原因是炼厂产能利用率增加及进口下滑。数据还显示，汽油库存增加99.2万桶至2.0516亿桶，馏分油库存减少214万桶至1.3373亿桶。

　　 银河期货宏观分析师柳瑾认为，当大宗商品大幅下跌之际，NYMEX原油期货却逆势上涨一举冲破百元关口。这其中的根本原因在于美国对叙利亚和伊朗的连续施压导致局部地区地缘政治升级，市场担忧未来全球供应无法得到保障，然而正是这种担忧使有“黑金”之称的石油成为黄金一样的避险资产。

　　 据记者观察，近一周以来虽然美国股市震荡持续走低，但油价仍然强劲上涨，一举突破100美元/桶。截至11月16日，纽约商品交易所12月原油期货价格结算价上涨3.22美元，至102.59美元/桶。

　　 金顶集团首席分析师李欣认为，根据美国10月工业生产环比增长0.7%，高于预期的0.4%，11月NAHB房价指数达到2010年5月以来的最高水平。从公布的数据可以看出，美国经济有持续复苏迹象，能够提振石油消费需求前景，为油价提供支持。不过随着欧债危机扩散风险的加剧，市场避险情绪升温可能会抑制油价的涨势。技术上看日线图突破100美元，短期继续看涨，下一步或指向105美元。

　　 FX168金融分析师许亚鑫认为，由于担忧欧债进一步蔓延，澳洲联储和欧洲央行于11月份的先后降息，且12月初还可能继续下调利率，并且英国央行和美联储后市仍有可能推出第三轮量化宽松，全球央行未来的流动性势必进一步增强，给大宗商品价格，如原油、黄金等带来支持。

　　 他同时认为，加拿大恩桥天燃气管道公司此前宣布，同意改变海上石油运输管道的方向，把石油直接从俄克拉荷马运输到墨西哥湾。此举将使得该品种原油的价值得到释放，此消息也导致投资者大规模抛售ICE布伦特原油期货合约，同时买入纽约商品交易所原油期货合约，令两者的差价进一步缩窄。

　　油价暴涨未拉动金价

　　 受欧元区国债收益率攀升影响，市场对欧债危机扩散忧虑持续升温。截至11月16日，国内各商品交易所的大宗商品除4个品种微涨外，其余全线收跌。其中，塑料期货以2.46%的跌幅领跌。此外，有色金属全线收跌，石化类商品也几乎全线飘绿，螺纹钢期货主力合约也下跌0.7%。农产品跌幅相对较小，但亦全线收跌。

　　 “最近有投资者询问，为什么原油的上涨没有像以前一样带动金价的上涨？”李欣接受《华夏时报》记者采访时表示，现在金价与原油走势产生背离的原因是近期黄金与美元的负相关性在显著加强，美元的强势表现在一定程度上打压了金价，预计这种情况仍然会维持一段时间。

　　 他认为，虽然欧元区近期不时传出一些利好消息，但持续性的利空对市场情绪和投资者信心形成进一步的打击使美元继续在风险厌恶中维持震荡上行走势。虽然欧洲央行正大量地购买欧元区二线国家公债，但此行为并不足以消除投资者的担忧，除非欧央行给出坚定承诺，作为最终放款者。预计未来一段时间金价的表现依然会受美元走强影响，不过预计黄金下跌幅度不会太多，仍然会以区间震荡为主。

　　 据记者了解，原油强势上扬，但相应的化工品种却没有大幅上涨。相反的类似于PTA期价却在8000元/吨处纠结，并未随着油价的上涨而暴涨。对此，永安期货分析师庞春艳认为，由于上游原料PX价格继续走弱，短期内因中海油惠州检修的PX装置将重启，而美国跨太平洋进口货也将陆续到岸，PX的供应将明显增加。另外，江浙织机负荷大幅下降至55%以下，而历年同期的开工率水平大都在70%左右。终端需求萎缩使PTA的压力较大，这种局面可能会持续至明年春天。