阳光私募今年分红史上最少

　　

　　截至11月15日私募基金今年以来分红仅为18次

　　信息时报讯 （记者 叶静） 虽然今年行情不尽如人意，但是临近年底，为了对持有人有个交代，阳光私募还是把紧攥的拳头稍稍放松了一点，却仍是历年来分红最少的一年。根据好买基金研究中心的统计，截至11月15日，私募基金今年以来分红仅为18次。在这些分红的私募基金中，有9只在往年有分红经历，如中国龙精选1、扬子二号、明河价值一期等，另外9只则是首次分红，包括朱雀8期、高特佳添富、舒畅1号等。今年私募分红的减少主要还是市场低迷、基金业绩不佳所致，有至少15只私募以往有分红惯例，却在今年因出现亏损而迟迟未能进行分红。

　　根据好买基金研究中心的不完全统计，2006年以来，所有非结构化阳光私募基金有公开公告的分红超过120次。2009年以来，私募基金分红次数显著增多，其中2010年共有49次，为历年最多。

　　分红后收益不变

　　目前，私募基金分红的原因主要有3种。第一是约定的定期分红。私募基金合同中已事先约定定期分红，只要业绩还过得去，基金每年或每隔一段时间都会进行分红，有一定的强制性。这类私募基金包括云南信托旗下的中国龙系列中国龙精选1、中国龙稳健1、中国龙价值等十几只基金，都有定期分红的惯例。

　　第二是对投资者心理上的安慰。目前私募基金分红形式主要有两种，一是拆分，二是分红。对于分红，投资者一般可以选择现金分红或红利再投资。但是，不管基金以何种方式进行分红，投资者的基金资产总价值并没有增加或减少，而只是以基金份额、现金增多的形式呈现，这一点和公募基金类似。

　　第三则是出于基金经理对投资策略的考虑。基金经理可以通过现金分红的方式帮助投资者锁定一部分收益，一旦后市下跌，已经分红的这部分收益就不会受到市场影响，投资者受到的损失也会小于原本未分红的情况。这种主动的分红也蕴含着基金经理对市场趋势的判断和投资决策，如果判断未来市场不佳，基金经理可以通过这样的策略变相地降低基金的多头仓位，减小未来下跌的幅度。不过，这种方式在股票仓位受到限制的公募基金中较常见，而对仓位不受限制的私募来说则并不必要，所以这也是私募分红远少于公募的原因之一。

　　去年冠军今年垫底

　　除了分红之外，对于阳光私募来说，更重要的是收益。根据朝阳永续的统计，今年阳光私募的冠军非呈瑞1期莫属，目前其以高达45.83%的收益率雄踞各私募基金榜首，且超过排名第二的私募基金近12个百分点。

　　根据朝阳永续的统计，截止到11月17日，存续中且有业绩记录的私募信托产品共有1440只(其中非结构化1051只，结构化389只)，年初至今取得10%以上收益的产品有20只(其中非结构化产品13只，结构化产品7只)，正收益的产品现有230只，不到16%。不过显然好于公募基金。

　　如果以存续期超过10个月的阳光私募来计算，共有692只，今年以来其平均收益率为－12.21%，跑赢大盘1.63个百分点，其中实现正收益的有66只，占比为9.54%。也就是说，今年实现正收益的产品不到一成，而亏损10%以上的产品却过半，好的产品屈指可数。

　　而去年的冠军产品常士杉掌管的世通1期今年以来(截止到11月4日)净值下跌了22.19%，世通8期今年以来亏损幅度更是高达29.70%，均排到了非结构化产品后20%的位置，世通8期更是几近垫底。

　　“笑看风云”难言笑

　　曾经红极一时的股评家赵笑云，今年初高调宣告进入阳光私募界，还信心满满地宣扬旗下产品能实现“5年10倍，10年20倍的收益”。然而其于今年4月28日成立的笑看风云一号，11日公布的净值显示，成立以来不到7个月的时间，已亏去了25%，净值为0.7499元；成立于5月4日的笑看风云二号净值则为0.8447元，亏损幅度为15.53%。

　　由于净值的大幅亏损，今年8月底，有投资笑看风云一号的投资者甚至致信赵笑云，希望其尽快将该产品清盘。而对此，赵笑云在公开信中依然信誓旦旦地表示：“我们对1期基金净值在未来6~8个月达到120%~150%或以上充满信心。”