债市回暖 分级债基成焦点

　　众禄基金研究中心分析师 张小青/文

　　进入四季度，债券市场出现大幅的反弹，迎来投资良机。债市的一波牛市也引起蝴蝶效应，机构、渠道和基民火爆追捧债券基金。四季度债券基金掀起发行小高潮。众禄基金研究中心数据显示，四季度以来共有12只(分级基金中同一基金下的不同份额计为一只)债券型基金获批发行，其中分级基金占5只 。

　　分级债基占半壁江山

　　众禄基金研究中心数据显示，10月1日至11月 29日 ，纳入统计范围内的208只(剔除新成立的)债券型基金平均涨幅为3.23%，其中共有32只债券型基金涨幅超过5%。进入四季度，债券基金受到机构和投资者的追捧，基金公司也“趁热打铁”，掀起发行小高潮。众禄基金研究中心数据显示，四季度以来共有12只债券型基金获批发行，其中，分级基金占5只。目前正在发行的分级基金有国泰信用互利分级债券、鹏华丰泽分级债券、天弘丰利分级债券、浦银安盛增利债券型分级债券、国泰信用互利分级债券。

　　众禄基金研究中心分析师张小青认为，临近年底，基金排名战打的正酣，为了争得排名，新基金发行成为基金公司的“杀手锏”。随着债券市场的反弹，债券牛市来临的观点也越来越多，债券基金掀起发行高潮。当股市和债券出现反弹时，分级基金突显其杠杆优势，实现短期套利。

　　涨幅前二十的债券基金

证券简称	区间涨跌幅(%)	证券简称	区间涨跌幅(%)
宝盈增强收益AB	8.62	招商安心收益	5.92
宝盈增强收益C	8.57	南方多利增强A	5.90
万家稳健增利A	7.56	民生加银增强收益A	5.90
万家稳健增利C	7.49	南方多利增强C	5.85
博时信用债券A	7.22	华商稳健双利A	5.82
博时信用债券B	7.22	华商稳健双利B	5.73
博时信用债券C	7.17	交银增利债券A	5.55
招商安本增利	6.32	交银增利债券B	5.55
华宝兴业可转债	6.02	华富收益增强A	5.49
民生加银增强收益C	5.96	交银增利债券C	5.49

　　数据来源：众禄基金研究中心

　　区间涨跌幅起始交易日期为2011-10-1，截止交易日期2011-11-29

　　多只分级基金打开申购

　　众禄基金研究中心数据显示，10月1日至11月29日收盘，中证全债指数累计涨幅达2.99% 。债券型基金全线飘红，均取得正收益，宝盈增强收益AB涨幅达8.62%位居首位 。债券市场中长期投资价值被看好，年底多只分级债基借机打开申赎。基金公告显示，富国天盈A、博时裕祥A、万家添利A、利鑫A四季度都打开申购。

　　众禄基金研究中心分析师张小青认为，临近年末，基金打开申购一方面是由于债市牛市格局初现，开放申购可以募集更多的资金以便更好的布局明年的市场，一方面分级债基涨势凶猛且有望成为未来一段时间的配置主力。