降存准率保险股股价大涨

　　刘宝强

　　12月1日，受到降低存款准备金率影响，股指大幅高开，当日上证指数上涨53点，涨幅达2.29%。其中，保险股上涨幅度更是惊人，整个板块上涨幅度达7.19%。其中中国人寿（601628.SH）盘中一度涨停，最终上涨7.88%，中国太保（601601.SH）上涨6.23%、中国平安(601318.SH)上涨5.45%。

　　中信建投证券分析师魏涛对《第一财经日报》记者表示，存款准备金率下调对股市和债市都是利好，但是保险公司接近一半的资金在债券，股市可能还要受到宏观经济影响，但是债券相对更多与流动性相关，因此周四当天保险股比券商股涨得多。

　　2011对于保险行业处在一个历史最差阶段，其中保费增速下滑、投资遭遇历史罕见的股债双杀，巨额浮亏使得公司偿付能力大幅下滑，偿付能力压力增加，其中寿险保费呈持续下降趋势，甚至单月保费出现了历史上少见的负增长。三季度以来，国内保险行业的盈利更是大幅减缓。

　　魏涛认为，债市反弹对于保险公司公允价值的恢复至关重要，因为保险公司将近一半以上的资产都配置在债券上。只要宏观政策不再趋紧，那么债市反弹的趋势就能得以持续，债市稳定有利于保险公司投资的稳定。

　　中信证券分析师潘洪文在报告中表示，保险股的盈利增速和估值水平均已见底，而券商虽然盈利增速见底，但是目前的高估值水平仍有待进一步消化，本次货币政策放松，将使债券价格继续上涨，但缓慢上升的可能性较大。