重组折戟系列4：2011年基金重仓ST股 笑少悲多

陆晓辉

　　核心提示：除极个别股票外，大多基金重仓的ST股都出现了亏损，甚至有基金在个股上亏损约四成。

　　21世纪网近期ST股大幅下跌，某些个股甚至连续跌停。

　　21世纪网调查发现，基金重仓的ST股虽然没有出现大幅下跌的情况，但也是笑少悲多。除极个别股票外，大多基金重仓股都出现了亏损，甚至有基金在个股上亏损约四成。

　　ST能山 基金坚守两年换回三成亏损

　　嘉实基金对ST能山可谓锲而不舍。自2010年1季度进入该股后，除该年二季度减仓至207万股，其余时间持仓量一直在千万股以上。

　　21世纪网调查发现，截至今年三季报，中国银行-嘉实回报灵活配置混合型证券投资基金仍持有ST能山1131.48万股，位列十大流通股股东第三位，占总股本1.31%。

　　然而嘉实基金近两年的坚持却没有换来丰厚的回报，反而出现了大幅亏损。

　　事实上，嘉实基金并非独行者。

　　与其一起坚守的还有宝盈基金旗下的两支基金：中国工商银行-宝盈泛沿海区域增长股票证券投资基金和宝盈鸿利收益证券投资基金。

　　其中，中国工商银行-宝盈泛沿海区域增长股票证券投资基金自今年一季度进入后，上半年持仓量一直保持324.8万股，三季度加仓至558.1万股。

　　宝盈鸿利收益证券投资基金则进入的更早，该基金2010年最后一个季度杀入，持有ST能山 225.57万股，然后一路加仓至今年三季度的393.8万股。

　　基金如此看好，与ST能山的重组预期有关。

　　自2009年华能集团正式入主后，ST能山就一直被市场认为“前景光明”。因为华能集团意欲在山东斥巨资收购鲁能集团在山东省内的火电、风电和煤矿等资产，收购ST能山也至是其整体战略的一部分。

　　由于低价的概念以及有华能集团的背景，由此市场认为该公司十分明确的重组预期。

　　虽然上述基金很是看好，但ST能山的股价却不是很给面子。

　　2009年12月31日，ST能山收盘价为4.91元，去年1季度，该股股价一直在5元上下波动。此时嘉实回报灵活配置混合型证券投资基金大举建仓一千万股。

　　随后该股股价在4月冲上两年来得最高值6.03元，5月开始滑落，6月价格跌至4元，随后略有反弹，也一直在5元左右波动。宝盈鸿利收益证券投资基金选择在5元左右建仓。

　　2011年1季度，ST能山股价一直在4.7左右波动，宝盈泛沿海区域增长股票证券投资基金也选择投身其中，并一路加仓。

　　基金高歌猛进，ST能山颓势依旧。

　　截至2011年9月30日，该股股价为3.45元，上述三只基金全部出现亏损。若上述基金目前仍选择坚守，按照昨天收盘2.97元的收盘价计算，嘉实基金或已经亏损约4成，而宝盈基金亏损约35%。

　　ST张家界 华夏系收获颇丰

　　忽如一夜春风看来，此前少有基金关注的ST张家界，因为重组传言在2010年4季度吸引了华夏系关注。

　　该季度，中国农业银行-华夏复兴股票型证券投资基金购入699.99万股， 中国建设银行-华夏红利混合型开放式证券投资基金购入632.85万股，中国银行-华夏大盘精选证券投资基金购入450万股。

　　2011年1季度，除上述基金外，中国银行-华夏策略精选灵活配置混合型证券投资基金也加入战团，购入250万股。

　　华夏系的影响力足够大加上重组成功，一度徘徊在亏损边缘的ST张家界，前三季度营业收入达3.88亿元，同比增长49.88%；每股收益0.22元，同比增长15.77%。同时，公司发布业绩预报，预计2011年归属上市公司股东净利润为9500万元至10400万元，同比增长371.99%至416.71%。

　　这也引起了基金疯狂抢筹。到了今年第三季度，ST张家界前十大流通股股东中，出现了6家基金的影子。

　　其中，中国银行-华夏大盘精选证券投资基金购入649.99万股，中国工商银行-景顺长城中小盘股票型证券投资基金购入481.39万股，中国农业银行-景顺长城内需增长贰号股票型证券投资基金购入469.775万股，中国建设银行-信达澳银领先增长股票型证券投资基金购入418.92万股，中国银行-华夏策略精选灵活配置混合型证券投资基金购入300万股，中国农业银行-景顺长城内需增长开放式证券投资基金购入297.9万股。

　　在各路资金杀入之后，ST张家界股价一路上涨。

　　2010年9月30日，ST张家界收盘价为6.76元，而到了9月30日，该股股价以上涨至8.81元，上述基金在ST张家界的操作中，几乎全部盈利。

　　此外，近期该股逆ST板块趋势而动，继续上扬。截至昨天，该股股价达到了9.51元。因此，若上述基金人选择坚守，以进入最早的华夏系为例，其在ST张家界上受益最高可达4成，表现好于同期大盘。

　　S上石化 基金集体亏损

　　目前，两市尚有14家公司尚未完成股改，除6家退市、1家因重组停牌之外，目前尚在正常交易的则有7家公司，S上石化名列其中。于之前股改股复牌连续上演“山鸡变凤凰”的好戏，S上石化受到资金追捧也不奇怪。

　　2011年三季度，该股前十大流通股东中，基金达到6家。其中，中国建设银行-上投摩根中国优势证券投资基金购入6509.4万股，中国工商银行-申万菱信新经济混合型证券投资基金 购入2046万股，中国工商银行股份有限公司-嘉实主题新动力股票型证券投资基金购入991万股，中国银行-易方达平稳增长证券投资基金购入500万股，中国银行-招商先锋证券投资基金购入459.9万股，中国银行-海富通收益增长证券投资基金买入447万股。

　　上述6家基金中，申万菱信新经济混合型证券投资基金与易方达平稳增长证券投资基金进入时间为今年第二季度，上投摩根中国优势证券投资基金则在今年一季度买入S上石化5729万股。

　　集体看好却没有带来集体受益。S上石化今年股价高开低走，上述基金出现集体亏损。

　　2010年12月31日，S上石化价格为8.48元，随后一直在8.5元以上波动，此时上投摩根中国优势证券投资基金开始进入。进入二季度，S上石化开始上冲， 4月15日，股价达到年内最高点10.49元，随后开始回落，二季度股价基本在9元以上波动。

　　再看基金的操作，今年第二季度，上投摩根中国优势证券投资基金选择了加仓，而申万菱信新经济混合型证券投资基金与易方达平稳增长证券投资基金也在此时选择大举建仓。

　　进而三季度，悲剧发生了。

　　S上石化股价几乎单边下降，到9月30日，该股股价为7.1元，而上述基金都未出逃。由此看来，截至9月底，投身于S上石化的基金几乎集体亏损。

　　ST皇台 大起大落之间基金进入

　　“春天炒啤酒，秋天炒白酒”这句股谚在A股屡试不爽。

　　今年下半年，洋河股份、山西汾酒、贵州茅台等酒类股集体发力，其中部分个股也是当仁不让地出现收盘历史新高。在目前A股股价最高的20只个股中，有6只隶属酿酒板块，其中贵州茅台、洋河股份、张裕A占据前三席。

　　或许受白酒板块集体躁动的影响，今年半年报尚无一家机构的关注的ST皇台到了三季报忽然爆出包括华夏在内的多家基金已经入驻的消息。

　　在ST皇台三季报十大流通股股东榜单上，21世纪网发现：华夏红利混合型开放式证券投资基金购入303万股，工银瑞信精选平衡混合型证券投资基金购入145.8万股，海富通风格优势股票型证券投资基金购入118万股。

　　再看该股股价，2011年6月1日，ST皇台收盘价为16.41元，随后该股股价开始冲高。9月2日，ST皇台股价最高达到24.05元，随后该股再次高台跳水，到了9月30日，该股股价仅为19.22元。而截至昨天，该股股价也仅为20.11元，未超过9月高点。

　　上述基金在股价大起大落区间选择进入，其收益亦很难判断。6月初进入的基金尚可赚得盆满钵满，而若9月初买入的或许还需就得站在高岗上期待春暖花开了。(21世纪网 陆晓辉)