雀巢成功收购徐福记国内糖果业竞争将加剧

　　■CUBN记者 郭安丽 北京报道

　　继收购银鹭之后，雀巢成功收购中式糖果老大徐福记。12月7日，徐福记在新交所发布公告称，商务部已于12月6日批准了雀巢公司以17亿美元收购其60%股权的交易。

　　徐福记媒体及投资关系总监孙天珍向《中国联合商报》等媒体记者表示，待股权移交完毕，未来徐福记方面事宜将由合资公司董事会决定。此前雀巢集团表示，收购后，徐福记现任首席执行官兼董事长徐承仍将继续引领新的合资公司。

　　雀巢拥有徐福记六成股权

　　雀巢收购徐福记项目最早在今年7月11日正式对外公布。雀巢公司提出通过计划安排方案收购徐福记独立股东所持有该公司43.5%的股权，此外，将再从徐氏家族目前持有的56.5%的股权中购得16.5%的股份。这样根据收购协议，徐氏家族将间接持有徐福记剩余的40%股权，而雀巢获得60%股权。

　　此次收购，雀巢提出的现金收购价格为每股4.35新元，雀巢获得徐福记60%股份的总价格约为21亿新元（约合17亿美元）。

　　公告显示，雀巢计划将徐福记从新交所摘牌。而徐福记媒体及投资关系总监孙天珍在7日接受本报采访时表示，目前交易还需走相关法律程序，预计本月内可对外公布摘牌时间。

　　徐福记是我国最大的糖果品牌和糖点企业之一，由来自台湾的徐氏四兄弟于1978年创立，目前总部设在广东东莞，并于2006年在新加坡交易所成功上市。

　　数据显示，2010年，徐福记的全年营业收入和净利润分别为43.1亿元和6.022亿元，较2009年分别增长14%和31%，息税前利润为17.3%，在我国糖果市场，徐福记份额为3.9%，排第三位。目前徐福记的市值高达26亿美元，且在国内拥有四家大型工厂，有非常好的分销能力。

　　雀巢是目前世界上最大的食品公司，2010年销售额达到1097亿瑞士法郎，纯利润达到342亿瑞士法郎，其中的大约95%来自食品的销售。该公司以生产巧克力棒和速溶咖啡闻名遐迩，目前拥有适合当地市场与文化的丰富的产品系列。

　　雀巢在五大洲的60多个国家中共建有400多家工厂。其在中国开展业务已有20多年，运营有23家工厂和两个研发中心，拥有14000名员工，目前在我国糖果市场份额占据1.6%，名列第五。

　　但雀巢的巧克力和糖果业务在新兴市场的份额落后于卡夫、联合利华等竞争对手。

　　营销专家李志起接受《中国联合商报》等媒体采访时表示，对于雀巢来讲，新兴市场发展成功与否是决定企业未来发展的重要因素，雀巢通过收购徐福记来扩大市场份额不是偶然举措。

　　糖果业或将洗牌

　　“在目前徐福记的产品结构中，糖果、巧克力、果冻类产品约占所有产品的一半，点心和沙琪玛占余下的一半。”孙天珍表示，随着雀巢收购的完成，未来徐福记将加大发展巧克力等高端糖果产品的力度。

　　另外，李志起表示，雀巢带给徐福记的不仅仅是资本，还包括新产品的研发创新、技术研发，而这些恰好又是国内糖果企业的普遍存在的短板。

　　“雀巢收购徐福记给自身带来的重大好处便是能通过徐福记全国性渠道网络，深入至增长最快的二、三线市场腹地，进一步拓宽市场渠道。”李志起表示，这势必将压缩金丝猴、雅客、大白兔等主要占据二三线市场份额品牌的生存空间，在一定程度上抑制了它们的发展。

　　“雀巢收购徐福记无疑是糖果市场的一次大变局。”李志起表示，糖果是食品业内利润最高的产品之一，雀巢和徐福记“联姻”将使雀巢在中国的销售额迅速增长，市场占有率和综合竞争力将显著提高。业内人士预测，这势必会影响国内的其他糖果品牌发展，并很可能造成糖果业的重新洗牌。

　　中投顾问食品行业研究员周思然也表示，行业前五的两家企业合作将改变目前糖果业格局，收购成功后雀巢对糖果市场的控制力将明显增强，也进一步压缩了雅客、大白兔等国内中小企业的生存空间，国内糖果市场竞争激烈程度将加剧。

　　雀巢为何是幸运儿？

　　近年来，雀巢在中国市场动作频频。在本次成功收购徐福记之前，1998年，雀巢收购了国内的调味品巨头太太乐；1999年，收购了广州冰淇淋品牌“五羊”；2010年，雀巢刚刚斥资7000万元，收购了云南桶装水市场占有率最高的云南山泉品牌70%的股权；今年又把银鹭60%股权收入囊中。

　　波恩大学商法经济法研究所助理研究员刘旭表示，外企希望收购中国品牌首先是因为看好中国市场潜力，看好相关品牌和该品牌具有中国特色的产品，甚至不乏看好将这些品牌和产品带向世界的前景。

　　著名消费品营销专家肖竹青表示，雀巢收购徐福记获批是因为中国需要表现更开放的国际形象；另外现在国际市场竞争日益国内化，更多国际热钱为寻求增值保值而收购中国本土企业。

　　根据我国反垄断法的相关规定，参与其中的所有经营者上一会计年度在全球范围内的营业额合计超过100亿元人民币，且其中至少两个经营者上一会计年度在中国境内的营业额均超过4亿元人民币的，需要申报商务部进行反垄断审查。

　　在此前存在汇源被可口可乐收购，以及哇哈哈与达能合作均商务部审批驳回的情况下，缘何雀巢在中国市场的收购动作被商务部放行？

　　北京精锐纵横营销顾问有限公司总经理王海鹰向记者表示，由于糖果行业总量大，消费者忠诚度不高，对行业的敏感性、安全影响都不大，因此交易获批的可能性就比较大。

　　商务部跨国公司研究中心副主任何曼青也持有上述同样观点。“糖果行业可替代性比较强，并不是一个很朝阳产业，因此可预期性比较强，可以通过。”何曼青解释，雀巢收购徐福记与可口可乐收购汇源时期不同，现在对外资并购知名品牌的心理相对成熟了。原先国内反对外资并购行业龙头，是怕危及产业安全。现在相关政策法规越来越完善，去年国家出台鼓励外资并购的21条，对外资并购管理越来越规范。