美联储按兵不动"猛药"留在后手 QE3争议犹存

　　

　　美国联邦储备委员会12月13日结束了今年最后一次议息会议。美联储宣布，维持0~0.25%的超低利率政策至2013年年中，同时维持4000亿美元的扭转操作规模不变，为下一年进一步放宽政策开启大门。

　　专家分析指出，美联储维持利率不变是在市场意料之中的事情。因近来公布的美国失业率和消费者信心指数等都显示了美国经济的向好趋势，相对于欧洲的急迫，美联储有充裕时间静观局势变化。

　　受此消息影响，美国股市13日收盘下跌；道琼斯工业股票平均价格指数跌66.45点至11954.94点，跌幅0.55%。标准普尔500指数跌10.74点至1225.73点，跌幅0.87%。纳斯达克综合指数跌32.99点至2579.27点，跌幅1.26%。

　　意料之举

　　国家信息中心预测部世界经济研究室副研究员张茉楠在接受本报采访时表示，美联储维持低利率不变，是在市场预料之中的。从目前情况分析，美国、欧洲、日本等发达国家会在两到三年内长期保持低利率。

　　张茉楠分析指出，发达国家在财政政策捉襟见肘以及债务问题恶化的情况下，都寄希望于货币政策。

　　对于国内经济形势，美联储在声明中指出，美国经济近期呈缓慢扩张态势，预计未来几个季度经济仍将保持缓慢增长；居民消费持续回暖，就业市场近期也有所改善；但美国失业率依旧居高不下，产能利用率不高，企业固定资产投资增速放缓，房地产市场依旧低迷。

　　今年下半年美国经济出现增长提速迹象，受油价回落、汽车等行业供应链恢复、消费者信心提振等共同影响，美国经济三季度增速达2.0%，好于前两个季度的0.4%和1.3%。但近期持续发酵的欧债危机使得市场担心美国经济明年将因为出口下滑、国际资本市场波动等风险而承压下行。

　　 QE3争议犹存

　　不少经济学家预计，明年年初美联储可能推出新一轮量化宽松政策（QE3）。据彭博社调查，49%的人预计明年美联储将这样做，而51%的人预计美联储将放弃QE3选项。这种几乎一半对一半的比例表明，美国经济前景及欧债危机存在诸多不确定性，美联储被迫启动QE3的可能性也是50%。

　　另外，根据渣打银行最新研究报告预测，欧洲经济今冬开始将轻度衰退，而美国经济增长动能也将在明年上半年减退，因此明年上半年美联储可能推出QE3。

　　清华大学中美关系研究中心高级研究员周世俭认为，美联储目前也是在摸着石头过河，QE3是否推出得看今年第四季度和明年一季度的经济增长情况。

　　周世俭称，美国国内生产总值（GDP）增长速度、失业率以及房地产市场的走向，这3个因素都影响着QE3是否推出。除此之外，明年将是政治因素明显影响经济因素的一年，作为美国的大选之年，美国的GDP增长以及就业率的下降会影响到奥巴马的连任。“QE3推出的时间表最快也将是在明年。”周世俭判断说。

　　张茉楠则认为，QE3推出的目标有可能是针对房地产市场。“美国最大的问题还是房地产市场的长期低迷。”她表示，房地产市场的低迷会拖累美国的消费，美国的消费又占到美国经济增长空间的7成以上，直接影响美国的内需拉动力。“QE3可以说是箭在弦上。”张茉楠说，最近包括高盛、大摩等机构都在预测美国QE3的规模，预测明年上半年推出的可能性比较大。

　　周世俭进一步指出，“美国现在不缺钱，缺的是信心。企业内生动力不足，投资欲望不强。”周世俭认为，现在是去美国投资的好机会，因为美国目前急需吸引外资，增加就业。

　　张茉楠也持有类似观点。她认为，美国现在是希望启动投资周期推动美国经济增长，对于中国“走出去”的企业来讲也是一个机会，“我们之前更多的是投资美国国债，但现在应该多做些实体投资、股权投资。”

　　（责任编辑：袁志丽）