北汽股份上市前夜遭转卖

张民

　　核心提示：2011年12月22日，上海黄浦拍卖行将举行一场拍卖会，被拍标的是“某公司”持有的北汽股份1亿股股权。

　　21世纪网讯 2011年12月22日，上海黄浦拍卖行将举行一场拍卖会，被拍标的是“某公司”持有的北汽股份1亿股股权。

　　“某公司”是现代创新控股有限公司（下称“现代创新”）。2010年9月，北京汽车股份有限公司（北汽股份）正式挂牌成立。作为发起人之一的现代创新，共持有北汽股份3.88亿股，占比7.75%，是其第四大股东，也是唯一一个民营股东。

　　现代创新又是谁？你甚至很难找到它的官方网页。

　　12月18日，在上海衡山路的一间酒吧，一个叫高央的人接受了本报独家专访，吐露现代创新是次转让北汽股份的个中缘由。

　　高央是中静实业（集团）有限公司（下称“中静实业”）董事长，而中静实业及其关联方实际持有现代创新100%的股权。

　　“借机”北汽股份上市

　　“我要把全部资产捐给一个慈善基金会”，高央称，这是他酝酿两年多，且目前已在运作当中的一件大事，所以他在清理自己一些资产，在北汽股份的股权只是其中一个部分。

　　这个自称“只要不乱花，钱怎么都花不完”的奥地利籍华人，上世纪80年代回中国投资。但他说，这是其生平第二次受访。

　　2003年SAAS期间，高央驱车从上海到北京，投资了北汽投资资（北汽股份前身）。“理由很简单”，他说，首先，北汽与韩国现代合作，北京现代的实际管理人是韩国人，“比较可靠”；其次，他看好中国未来的汽车消费市场。

　　到今天，高还在用北汽股份的业绩佐证当年的判断。据他透露，北汽股份今年的税后盈利“应该不低于0.84元/股”，明年应该在“1.1元/股左右”。今年11月，北汽集团与德国戴姆勒集团签署了全面战略合作意向书，根据该协议的主要内容，高央又重新调整了北汽股份的盈利预期，“税后每股能增加0.28元以上的收入，也即1.38元/每股”。

　　这次拍卖，也已经不是高央第一次从北汽股份套现。今年3月8日以来，现代创新已经通过拍卖等多种方式，陆续转让掉了8000多万股。

　　而目前，北汽股份正在发力上市。早在今年6月，北汽集团分拆上市的计划就浮出水面，9月份，北汽集团董事长徐和谊公开表示，“北汽集团分拆上市已成定局，北汽股份将于明年上市。”

　　高央为何选择在上市前夜套现？“因为这时候好卖，大家都愿意投Pre-IPO”，高央直言。

　　实际上，他还有另外的考虑。高央他认为，减持到5%以下是相对比较安全的比例，“上市后不会受到限售期太长的制约”，因此，他计划“最后只留2亿股，约4%的比例在北汽股份”。如果此次1亿股不能全部卖出，高央将继续为其寻找买家。

　　此前，已经从中静系受让北汽股份股权的机构中，包括境界基金、国元创投、天津蓝莓基金、福建的刺桐基金等。

　　其中一位接盘者表示，北汽股份是目前国内仅余的一家完全没有上市资产的大型乘用车企业，除了北汽股份的上市预期，中国汽车市场未来的增长空间也是他们愿意接盘的一个信心来源。

　　21世纪汽车研究院的报告就显示，未来5-10年，中国汽车市场有望每年保持10-15%的增长幅度，汽车产业的增速一直以来是GDP增速的1.5倍。2020年左右中国汽车市场的销量有望占据全球汽车总销量的一半以上，将是美国市场销量的两倍左右。

　　从4.2亿到40亿

　　2010年9月，北汽股份成立时，中静系又投资了1.2亿元现金，加上最初的3亿元出资，其在北汽股份的投资总额为4.2亿元。

　　但这些年来，北汽股份犹如一个现金奶牛，让中静系赚的盆满钵满。

　　据高央透露，投资至今，他们历年获得的税后分红就达“6-7个亿”，光2011年就拿到2个多亿的税后分红，即使在2003年时，也有近9000万分红入袋。

　　其次，今年3月以来，中静系已经陆续出售了8000多万股，“也拿回来5-6个亿”。

　　这次拍卖，按照8.5元/股的起拍价计算，如果1亿股标的能全部出售的话，中静系又将套现约9亿元。

　　“剩下的2亿股，还值20多个亿”，高央认为，如果北汽股份IPO，15倍市盈率是可以预期的。

　　如此粗算下来，中静系4.2亿元的投资本金，将变成约40亿元的回报。