警惕中国平安“大到不能倒”

　　经济导报评论员 兰恒敏

　　 若干年前，笔者曾经采访济南轻骑某位高管，对该企业不顾实际情况疯狂借贷扩张的举动很不解。因为关系比较铁，所以该高管狡黠地悄悄告诉笔者：“这你就不懂了，我借的越多，政府越不敢让我倒。”10多年后，济南轻骑果然没倒———只是变成了*ST轻骑。

　　 轻骑再大，只是一实体企业耳！如果是大型金融企业呢？敢不敢让它倒？中国平安上市以来的所作所为，让人不得不怀疑公司管理层深谙“大到不能倒”的真谛，并且正在一步步往“不能倒”的目标上争取。

　　 2008年中国平安宣告千亿元再融资，揭开了当年A股大跌逾70%的序幕。2011年6月中国平安完成定向增发筹资约200亿港元。2011年12月21日中国平安发布公告称，董事会决议提请股东大会审议A股市场发行260亿元的可转债议案，同时提请获得发行不超过20%新股(A+H)的授权（额度大概为640亿元）。同日民生银行发公告称，将在全国银行间债券市场公开发行不超过500亿元人民币的金融债券。消息一出，本已惨淡至极的股票市场更加坠入无底深渊，投资者欲哭无泪。

　　 中国平安为什么要一再扩大融资呢？国泰君安分析报告指出，伴随着业务快速发展，中国平安及子公司的偿付能力、资本充足率均面临较大压力，另外新收购的深发展银行资本充足率与核心资本充足率也并不乐观，所以需要再融资。

　　 是了，因为业务快速发展，因为有资金压力，所以需要再融资。问问中国的企业，哪一个业务发展不快？哪一个没有资金压力？温州的小老板欠1000万元就要跳楼上吊跑路，如果把平安拟圈的260亿元改为扶持实体企业，能救活2600个小老板！整个温州地区的资金紧张状况都会基本缓解了。平安拿到260亿元能干什么？“钱生钱”而已———甚至不能做到“钱生钱”。有网民提醒，当年中国平安雄心勃勃巨资收购欧洲富通，最终以狂亏200亿元收场，而这种亏损都通过股票买卖转嫁到二级市场投资者的身上了。

　　 扩张再扩张，圈钱再圈钱！只要资金敞口供应，游戏就能无限期玩下去。眼下的损失由投资者承担，未来的损失由全体国民承担（财政），公司高管坐享无风险天价报酬，这就是中国某些大型金融企业干的好事。

　　 温总理在江苏调研时强调，金融企业要为实体经济服务，不能把企业当成唐僧肉。温总理揭示了中国当前需要解决的一个急迫问题。

　　 泛泛地号召是不行的，必须加快顶层设计，必须改变政策。我们的政策过分偏向金融系统，忽视了对实体经济的扶持，忽视了对投资者的保护。谁在制定政策？银监会、保监会、证监会，“三会”的官员你来我往，都姓“金”。如果请国资委制定金融政策，肯定是另一番景象。

　　 资本一旦与权贵结合，就会成为一个大毒瘤。他们不会关心经济结构的调整，不会关心消费拉动（投资者巨亏，拿什么拉动消费！）———只要他们有钱可赚。我们不应忘记，当年为了降低银行系统风险，汇金为四大行注入巨额资金，现在则是股民的血汗钱垫高了银行资本金。这种政策倾向使金融系统有理由确信：只要金融系统缺钱，要么国家包圆，要么股民出血，他们可以尽情挥洒。这会使金融系统无限放大风险，直至不可收拾。欧美债务危机就是这么来的。

　　 归纳起来一句话：必须立刻限制银行、保险、证券等金融类企业的融资和再融资。实体经济失血受不了了，投资者亏损受不了了！