杭国强：宏观因素主导商品定价

　　杭州泛金投资管理有限公司董事长杭国强自称2011年收益率为20%。

　　对2011年的市场，杭国强表示，2011年国内外不同市场、不同品种组合丧失了分散风险的功能。很多人在国外做单不挣钱，国内也不挣钱。另外，2011年宏观因素在商品定价占主导地位，一个品种的库存在3~5年的低点徘徊，它依然不涨。

　　2011年的市场特点，杭国强总结为市场流动性降低，商品价格以调整为主，监管收得也比较紧，外部政治环境、宏观因素影响比较大，欧洲债务危机比较显著，政治大面积动荡，行情突变现象经常发生。

　　回顾2011年的操作，杭国强表示，4月份以来沪深300指数一直是下跌的过程，从3300点一直到现在的2300点。在这1000点的跨度中，有比较明显的3个波段，股指上是有很好的机会的。但是受商品的影响，盘中短线交易的突变特别多，影响了交易的节奏，节奏的打破使得本来该盈利的利润没有拿到。所以放大利润空间，放大止损宽度，反而容易抓住下跌的主要脉络。“程序化交易也需要适时调整，模式和参数以及市场的一些信息量要及时地补充。”杭国强说。

　　杭国强是2011年9月开始做商品的，正好赶上9月19日的暴跌行情。当时感觉好像新的金融危机又要来了，抓住了突如其来的商品大暴跌的利润。但是当价格落地以后，商品价格出现剧烈的震荡，利润几乎全部吐了回去。