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英国对冲基金BlueCrest 创始人迈克尔·普拉特(Michael Platt):真正的投资机会在欧元区危机大爆发后

http://msn.finance.sina.com.cn 2012-01-07 01:33 来源: 第一财经日报

  张愎

  2012年,事情会越来越糟糕。

  欧洲目前的债务现状从根本上来说是不稳定的,整个欧洲正在步入衰退,而现在的金融市场正在上演欧元区分崩离析的前奏,这表现在近期期权市场的价格都有不同程度的上涨。未来,再次发生像2008年时那样的信贷危机的可能性非常大,而且可能更糟糕,所有的欧元区国家都有可能会成为下一个“希腊”。

  欧洲内部的每一个角落现在都出现了问题,尤其是银行现在资金严重匮乏。如果这些银行都是彻底的市场化的对冲基金,那么它们肯定不会是像现在这样,而是会全部倒闭。事实上,它们已经开始破产。

  我们进入了一个银行去杠杆化的时期。未来,非流动性资产会越来越常见,而且这些资产的价格将会上升。但我认为无论如何也不要买入这些非流动性资产,如果可能,我们绝对不对任何银行有风险敞口。2012年,我们的策略就是保持高度的流动性,因为未来说不定哪一天整个世界都会不一样了。

  2012年,对风险的考虑是左右我们做出投资决策的一个非常关键的因素。目前,我们所持有的资产中,大部分是美元资产,我们买入了两年期国债,同时还持有一部分欧元资产,买入的是德国两年期国债,但对于欧元区非核心国家的债务,我们没有任何的兴趣。

  之所以对美国国债感兴趣是因为,我觉得美国的现状看起来还不错,但毫无疑问,全球债务危机同样也会拖累美国经济。不过,我认为美国的政策制定者对于经济有一种控制力,而且美联储还有能力买入更多的本国国债。而在欧洲,选择的确要难一些。德国两年期国债相比起其他资产,现在看起来还是相对安全的。

  要记住,不要企图或者幻想在危机中赚钱。在2008年时,除了少数人外,几乎所有人认为赚钱的办法最终都会成为赔本的买卖,而赚钱更多的是在危机之后。如在2009年,我们的基金获得了60%的收益,没有一个月是亏钱的,因此真正的投资机会将在欧元区危机大爆发后到来。

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