英国对冲基金BlueCrest 创始人迈克尔·普拉特（Michael Platt）：真正的投资机会在欧元区危机大爆发后

　　张愎

　　2012年，事情会越来越糟糕。

　　欧洲目前的债务现状从根本上来说是不稳定的，整个欧洲正在步入衰退，而现在的金融市场正在上演欧元区分崩离析的前奏，这表现在近期期权市场的价格都有不同程度的上涨。未来，再次发生像2008年时那样的信贷危机的可能性非常大，而且可能更糟糕，所有的欧元区国家都有可能会成为下一个“希腊”。

　　欧洲内部的每一个角落现在都出现了问题，尤其是银行现在资金严重匮乏。如果这些银行都是彻底的市场化的对冲基金，那么它们肯定不会是像现在这样，而是会全部倒闭。事实上，它们已经开始破产。

　　我们进入了一个银行去杠杆化的时期。未来，非流动性资产会越来越常见，而且这些资产的价格将会上升。但我认为无论如何也不要买入这些非流动性资产，如果可能，我们绝对不对任何银行有风险敞口。2012年，我们的策略就是保持高度的流动性，因为未来说不定哪一天整个世界都会不一样了。

　　2012年，对风险的考虑是左右我们做出投资决策的一个非常关键的因素。目前，我们所持有的资产中，大部分是美元资产，我们买入了两年期国债，同时还持有一部分欧元资产，买入的是德国两年期国债，但对于欧元区非核心国家的债务，我们没有任何的兴趣。

　　之所以对美国国债感兴趣是因为，我觉得美国的现状看起来还不错，但毫无疑问，全球债务危机同样也会拖累美国经济。不过，我认为美国的政策制定者对于经济有一种控制力，而且美联储还有能力买入更多的本国国债。而在欧洲，选择的确要难一些。德国两年期国债相比起其他资产，现在看起来还是相对安全的。

　　要记住，不要企图或者幻想在危机中赚钱。在2008年时，除了少数人外，几乎所有人认为赚钱的办法最终都会成为赔本的买卖，而赚钱更多的是在危机之后。如在2009年，我们的基金获得了60%的收益，没有一个月是亏钱的，因此真正的投资机会将在欧元区危机大爆发后到来。