美国经济初露复苏态势 新兴市场新增长点成关键

　　每经记者 杨可瞻 实习记者 钟舒

　　 玛雅预言说，2012年是世界末日。华尔街说，2012年是美元之年，因为美国经济仍将独领风骚。不如，先把把脉，看一看金融大鳄眼中的2012年全球经济究竟会如何。

　　三大机构：美国复苏仍待观察

　　 在全球经济增长速度普遍降低的情况下，作为影响世界经济走势之一的美国经济似乎已崭露复苏态势。美国经济真的已经回暖并将在2012年延续上升势头吗？

　　 《每日经济新闻》记者留意到，新年伊始，高盛便向美国经济发问。在其1月的最新预测报告里，高盛就认为，美国经济复苏仍然有待观察，言“回暖”尚早。报告里进一步指出，石油供应紧缺将成为全球经济增长的限速阀；而美国各州、地方和联邦政府采取财政紧缩措施依然会拖经济后腿；同时，欧洲公共和私人部门的“节俭悖论（paradoxofthrift）”将导致欧洲经济稳定策略失败，使欧洲经济面临下行危险，进而影响到美国，使美国经济增长减少1个百分点，而2012年美国经济增速大约在1.7%。

　　 巴克莱曾在去年12月表示，美国经济抵御外部冲击的能力依然脆弱。巴克莱美国研究首席经济学家迪恩麦基认为，对美国经济来说，欧洲债务危机可能触发的全球性信贷冻结将成为一大威胁，可能导致2008年金融危机的重演。同时将使美国面临减少新增就业机会和失业率升高的威胁。

　　 摩根士丹利分析师莱恩哈特(VincentReinhart)就表示，近期来美国一系列的强劲经济数据得益于2011年初日本地震和能源价格上涨的不利影响逐渐消退，一旦这方面的推动彻底消失，财政紧缩的影响浮现，2012年初美国经济的增长率可能降至2%左右。

　　 同时，在考虑美国经济是否已实质性回暖时，更要关注其房地产市场。

　　 《每日经济新闻》记者查阅数据发现，2011年11月份，经季节调整按年率计算的美国新房开工量为68.5万套，创2011年内新高。同时，2011年12月份，反映美国房地产市场景气状况的重要指标——美国住宅建筑商信心指数为21，连续3个月上升，创2010年5月以来的最高水平。显现出供给面状况较好的态势。而需求面看，2011年11月份，美国旧房销售签约指数达到100.1，高于2010年同期的94.5，创下19个月以来的新高。应该说，这些数据说明美国房地产市场的确出现了改善迹象。但是需要注意的是，虽然房屋开工量比最低点有所反弹，但其速度还算不上“有意义”的增长，远未恢复到健康水平。

　　新兴经济亟须找到新增长点

　　 相对于美国经济，新兴市场经济在过去十年来增长强劲，一直引领全球景气复苏。对于2012年的全球经济展望，一个普遍的观点是欧元区国家将陷入衰退，美国经济缓慢增长，而新兴市场将再次成为全球经济增长的引擎。

　　 例如，2011年12月，美银美林在其2012年国际经济形势宏观预测中就表示，在欧债危机冲击下，新兴经济体各央行将把支持经济增长放在优先位置，他们仍有抗挑战的弹性。同时，由于新兴经济体债务占其国内生产总值(GDP)的比率远低于发达经济体，也为公共消费扩大留出了空间。

　　 但面对复杂的2012局势，对全球经济大环境依赖度极高的新兴市场，真的能独善其身吗？

　　 巴克莱资本在其2012经济展望报告中预计，中国2012年出口增长将自2011年的20％放缓至10％左右，外部需求减弱对中国经济增长构成最大下行风险。巴克莱预计，在未来的12个月，人民币兑美元将温和升值2％至3％。

　　 事实上，和中国一样，目前新兴市场中的巴西、俄罗斯、印度等国的出口导向型经济受到美、欧等国需求锐减的影响已很明显，这些国家正面临结构调整的需要。而在这一过程中，经济增速将面临下滑的阵痛，因此，能否找到新的经济增长点将决定金砖国家调整期的长短。

　　 另外，除了经济大环境对新兴经济2012经济增长的影响，其人口结构造成的发展瓶颈，在市场中也已有人发出警惕的声音。2012年1月,高盛即发布研究报告称，由于劳动力供应下降，经济增长潜能已见顶，金砖四国最好的时光已经过去。