中国联通将现盈利拐点可逢低关注

　　

　　昨天，南京证券财富中心投资顾问徐银斌在扬子壹财经微博(http://weibo.com)值班，回答了网友提问。他认为，中国联通开始销售iphone4s将是3G业务盈利拐点出现的契机，建议逢低适当关注。

　　问：中国联通开始销售iphone4s，对业绩有无影响？

　　答：中国联通（600050）宣布将于2012年1月13日在中国大陆发售iphone 4S，并公布对应合约套餐计划。据业内测算，iphone 4S（16G）的元件成本相对iphone 4(16G)仅增加0.49美金，我们认为iphone 4S的引入不会带来公司单用户开拓成本的显著增加。联通iphone 4S的合约设计将使用户黏性和用户贡献能力却有较明显的提升，因此，我们认为中国联通发售iphone 4S及推出套餐计划将使公司的3G用户数出现快速增长，公司3G业务的盈利拐点有望出现。预计公司2011、2012年每股收益为0.11元、0.24元，业绩增长较为确定。公司股价自2010年以来持续调整，调整较为充分，建议逢低适当关注。

　　问：南京医药是否值得投资？

　　答：南京医药（600713）2011年前三季度净利润下降96%，主要原因在于2011年前三季度主营收入仅增长8.9%，但营业成本增加10.9%，同时，由于公司融资规模扩大及宏观政策调控致使融资成本上升，公司财务费用同比增加了48%。2011年12月份，公司股东大会通过了转让6家控股子公司议案，实施资产资源整合，集中优势资金做大做强药房托管主业，有利于公司的长远发展。但是，这种整合对于短期业绩提升作用有限，并且在当前资金面较为紧张、融资成本较高、财务费用居高不下的背景下，公司业绩短期难以大幅改善。该股除权后下跌了52%，跌幅较大，但由于业绩较差，估值较高，对市场吸引力有限，建议观望。

　　（投资需谨慎，以上建议仅供参考。更多内容请关注weibo.com/yangtseycj）陈春林