养老金入市 安全排第一

　　文/本报记者 张学智

　　最近，刚刚上任不久的证监会主席郭树清在财经年会上表示，希望让全国的2万亿元的养老保险金可以投资股票市场。随后,全国社会保障基金理事会理事长戴相龙也公开表示，将支持养老金进入股票市场，其透露，2010年底，各省市的基本养老金结余资金达1.5万亿元，但由于近90%的资金存入银行，每年的年收益率不到2%，远远比不过CPI上涨的速度和通货膨胀的速度。

　　与此同时，中国社会科学院发布的《中国养老金发展报告2011》显示，2010年我国14个省份的基本养老保险收不抵支，缺口已达到679亿元，并且，随着我国老龄化人口的比例不断上升，这一资金缺口还将会继续增大，必须要加大养老金的投资收益才能弥补这一缺口。

　　种种迹象表明，增加养老金的投资收益迫在眉睫，而股市的高投资收益率也似乎为养老金投资增值保值提供了一个很好的出路。

　　但现阶段的中国股市却并不稳定，2011年的股市甚至下跌了22%，大部分的散户股民都处于亏损状态，如果让养老金在这种大起大落的市场形势下匆忙入市，后果是无法想象的。

　　实际上，股票的收益主要分两部分，一是短线的投资，就是股民从股价的短期涨跌中获取收益，二是长线投资行为，也就是上市公司的分红。但目前的中国股市股民们的实际股票收益只能从股价的涨跌中获取，而真正的长线投资却因上市公司的分红难原因几乎很少实现。实际上，长线投资收益才是股市的真正投资价值所在，为此，针对此现象，证监出台保护股东回报的四点改革意见中就提到，将立即从首次公开发行股票开始强化分红，招股说明书要求必须有细化回报规划、分红政策和分红计划，并作为重大事项加以提示，这意味着所有新股发行预披露的信息将全部按照新的规定进行修改。

　　也就是说，这种强制的分红政策使得中国股市不再是融资者圈钱的天堂，有助于彻底改变股市的投资文化，加大长线价值投资的吸引力。

　　同时，这则利好的消息，实际上也是为养老金入市之前做了一个很好的铺垫，其不但保障了养老金入世之后的安全性，也对股市有一个良性的市场发展前景起到好的推动作用。