全球型股基2012如何盈利

　　V. Phani Kumar 方影译自：marketwatch.com

　　 2011年初，新兴市场决策者关心通货膨胀胜过于经济增长，而且投资者对股市前景乐观，但欧元区债务危机改变了这一切。2011年全球股票型共同基金和ETF的表现正说明了这一点。据晨星统计，2011年表现最好的全球股票型基金Foreign Large Growth平均损失12.4%。

　　 进入2012年，欧洲债务危机仍然是困扰全球金融市场的主要因素。

　　 位于丹麦的盛宝银行（Saxo Bank ）首席经济学家Jakobsen认为，欧元区将上演一场“完美风暴”， 2012年和2013年欧元将幸存，但不可避免的是，17个成员国中的一些国家将离开欧元区。“我认为美国经济2012年会给人惊喜。” 他指出。

　　 2012年基金投资者将对国际市场有何期待？下面是基金管理者的一些建议。首先，对于亚洲市场，很多分析师预期较为乐观。通胀压力的放缓，促使央行通过降息来刺激增长，对于中国来说，则是通过降低存款准备金率这一途径。瑞士信贷银行预期除日本之外，2012年“通货再膨胀”将为亚洲股票市场带来10%至12%的上升空间。

　　 伦敦咨询机构Capital Economics指出，欧盟是中国最大的贸易合作者，因此其中一个关键问题是欧洲的衰退如何影响中国的增长步伐。假设全球经济能避免衰退，花旗集团预测在2012年底，日本的Topix指数将从725点以下上涨至870点。日本烟草以及三星电子都位于花旗在亚洲购买的前20只股票之列。

　　 其次，警惕欧洲和拉丁美洲市场。欧洲政客决定债务危机事态的发展，“如果欧元继续走弱，我认为投资者应该在大的出口型国家寻找机会。” Oppenheimer 基金首席经济学家Jerry Webman 指出，“新兴市场的经济增长以及欧元汇率是很重要的。”低估值股票中，汇丰银行认为，他们将关注提供股息生息率在8%以上的股票，如法国电信。

　　 Webman指出，巴西股票市场一直是他比较偏好的，但他目前比较谨慎，因为巴西经济表现出疲弱信号，决策者迅速降息。“我看到了巴西的脆弱面。”他说。伦敦咨询机构Capital Economics预期今年拉丁美洲国家包括巴西股票表现将差于发达市场。