核心瞄准人民币产品定价权

　　

　　《“十二五”时期上海国际金融中心建设规划》30日正式发布。这一规划中，最夺人眼球的是，力争到2015年基本确立上海的全球性人民币产品创新、交易、定价和清算中心地位。这一定位，把“上海——全球人民币中心”的概念清晰地勾勒出来。

　　建设以人民币为主导的国际金融中心

　　“这一规划，将上海国际金融中心建设的特点描绘出来了”，交通银行首席经济学家连平说，到2020年，把上海建设成为与我国经济实力和人民币国际地位相适应的国际金融中心，这是国家既定战略。而“十二五”规划进一步明确，上海国际金融中心建设将以人民币为主导。这一点非常重要。纵观全球的国际金融中心，有一个重要的特点，都是以本币为主导的。

　　上海市金融办主任方星海谈到，一个大国崛起的过程与国际金融中心建设和本币国际化过程是互动的。随着中国经济的国际地位不断提升，人民币的国际化趋势越来越明显。顺应人民币在全球日益广泛的流动，此时确立上海作为人民币全球中心，是对2020年上海国际金融中心建设目标的一次再细化。“十二五”时期，是上海国际金融中心建设的关键时期，只有到2015年基本形成了人民币全球中心，上海的国际金融中心地位到2020年才可能确立。

　　上海是目前中国金融市场最密集的城市，2010年，包括股票市场、债券市场、期货市场、货币市场、黄金市场等在内的上海金融市场人民币（不含外汇市场）交易总额为386.2万亿元，比2005年增长了10倍。如果“十二五”时期，上海市金融市场的交易额如期达到设定的1000万亿元，上海人民币全球中心的地位将成为可能，连平认为。

　　定价中心是核心，乐见“上海价格”出现

　　根据“十二五”规划，上海将建设与人民币全球中心直接相关的6个中心。“归纳起来，主要是三个中心：人民币资产交易中心、定价中心和清算中心。这三个功能是国际金融中心的核心与关键。”上海市发展改革研究院金融研究所所长任新建博士说。

　　发达的交易、支付和清算功能，已成为老牌国际金融中心核心竞争力的重要体现。相关研究报告显示，伦敦国际金融中心不仅拥有全球最大的外汇交易市场，而且是全球最大的多币种支付系统的业务处理中心；而纽约，不仅拥有世界上最大的证券交易所，而且拥有全球最大的私营支付系统——纽约清算所银行间支付系统，为来自全球21个国家的95家会员银行提供美元实时全额结算服务。

　　任新建分析：“交易是国际金融中心的基本功能，定价是国际金融中心的核心功能，支付清算则在国际金融中心市场交易体系中居于基础性地位。而这些功能都可以通过产品创新得以实现。”

　　所幸的是，此次给予了上海许多领域先行先试的优先权。在31日上海市政府举行的新闻发布会上，方星海透露，根据规划，上海将引入金融创新产品试运行制度，在创新品种未获批准前，可以先试行，如果效果好，就继续推，不好也可以撤消。这表明，监管创新已经启动，有利于产品创新的推进。

　　“不过，在这三个中心中，最难的是定价中心的形成。因为每个金融中心都要争取定价权。”任新建说，“没有定价权，金融资产的交易就不可能有主动权，没有主动权，就难以形成集聚和辐射力，影响全球资源的配置。”

　　目前，上海期货交易所有相当多的交易品种价格已成为其它国际金融中心的重要参考，这是一个好的现象，任新建希望，通过几年的循序渐进，乐见更多产品“上海价格”的形成和出现。

　　（责任编辑：王慧绵）