首月信贷规模合理增长 全年信贷增长宜保持均衡投放

　　卓尚进

　　今年银行业机构放贷遵循“持续均衡”的原则，并不是每月平均地放贷，也不是对所有行业一视同仁地放贷，而是要在自觉贯彻国家宏观经济调控政策的前提下，体现出有扶有控、有保有压的信贷调整要求。也就是说，银行业机构在改善为实体经济服务、促进经济结构调整的过程中，促使自身信贷结构得到合理化的调整，以保持银行风险可控、盈利稳定、资产质量稳定和资本充足。

　　记者卓尚进按照中国人的习俗，大家都喜欢新年“开门红”。根据几方面的最新信息来判断，2012年首月的新增人民币贷款仍将呈现较快速度的增长，有人估计在1万亿元以上，有人估计不到1万亿元。

　　兴业银行首席经济学家鲁政委日前预测说：“1月新增信贷可能超万亿元。”媒体报道称，元旦假日后三个工作日四大国有银行信贷投放达500亿元，前10天新增信贷达1100亿元，年初集中放款导致信贷投放激增；但为防止1月银行贷款投放过多，央行已要求各地法人金融机构做好信贷投放计划。有媒体报道，央行已要求五大银行今年第一季度放贷规模最多增加5%，同时报道银监会已警告银行控制地方政府债务风险。据此，鲁政委预计，1月信贷投放将在11000亿元~12000亿元之间，中值11500亿元；信贷增速回落至15.6%~15.8%的区间内，中值15.7%，较上月回落0.1个百分点。

　　日前，有关方面传出消息称，截至1月28日，工、农、中、建4家国有控股银行新增人民币贷款约3000亿元，股份制银行新增规模在1000亿元以上。以此推算，1月份前28天，银行业全部新增贷款规模或在7500亿元~8000亿元。在1月的后三天，银行放贷很难达到2000亿元~2500亿元，因此判断1月新增贷款可能达不到1万亿元。

　　按照现有的信贷数据来预测，首月信贷可能在1万亿元左右，也是一个较快的增长速度。此前，有多家市场机构分析，2012年新增信贷约在8万亿元。如果2、3月仍按照此规模投放贷款，一季度贷款规模将达到3万亿元左右，约占预计全年贷款规模的35%以上。

　　人们或许会问：1月或1季度新增贷款多少合适呢？

　　其实，从监管部门到银行机构，对此并没有一个统一的标准。此间有金融专家表示，只要银行机构投放的贷款是基本上满足实体经济需要、资本充足等关键财务指标达到监管标准、放贷规模在银行可承受的能力之内，就可认为这样的贷款投放规模是合适的。

　　今年年初传出的消息表明，工、农、中、建4家大型银行已初步设定2012年的新增信贷规模，分别为8500亿元、6500亿元、6000亿元和7500亿元左右，与2011年初设定的新增信贷目标相比，除农行略有下降外，其他3家大行均有所上升。

　　日前，中金公司首席经济学家彭文生发表研究报告称，2012年全年新增贷款有望达到8.8万亿元，按照一季度贷款占全年35%的比例计算，一季度新增贷款可望达3.08万亿元，即平均每月新增贷款约1万亿元，贷款增速可能上升。

　　尽管至1月中旬四大国有银行存款有一定规模的流失（有机构估计大致在8000亿元以上），但去年底、今年初大行动员了大量资金回流、财政存款巨增等因素，目前大型银行资金头寸充足，贷存比在监管红线之下，4家大型银行具有足够资金放贷。同时，银行业放贷有一历史惯例，即“早放贷，早收益”，一季度多放一些贷款，能够使上半年及全年利润保持较快的增长。总体来看，一季度银行业机构每月新增贷款在1亿万元左右，是适当的。

　　虽然说“早放贷，早收益”有其合理性，但银行机构不能据此在一、二季度不顾监管要求、不考虑自身能力等盲目地极速放贷。比如，有的银行恨不得一季度就将全年50%规模的贷款放下去，上半年将全年规模的80%以上的贷款放下去，这样的放贷行为就是极不合理的行为。

　　从近年来银行业信贷投放的规律来看，银行业机构放贷应当遵循“持续均衡”的原则，做到每个季度大致均衡投放贷款，一方面要主动地适应实体经济的信贷需要，一方面银行自身要量力而行、留有余地。这才是按照科学发展观、按照金融规律和经济规律经营银行的重要体现。

　　自2008年国际金融危机爆发之后，我国为应对国际金融危机的影响，推出了“4万亿元”投资的经济刺激计划，在该计划实施过程中，银行机构由于缺乏逆周期管理信贷投放的经验，2009年、2010年银行业信贷投放出现了大起大伏、地方政府平台贷款投放过多及由此带来的潜在风险隐患。金融监管部门也从监管经历中吸取教训，总结出了有益的经验，2011年要求银行机构全年4个季度的信贷投放要遵循“3∶3∶2∶2”的比例限制，以保证投放节奏大致均衡。从过去一年的实践来看，这一限制比例的信贷投放过程是比较合适的，对于满足实体经济的信贷需求、保持银行业持续稳健发展和防范化解潜在金融风险是有利的。因此，2012年，按照监管取向，银行机构仍有必要遵循这一比例限制。

　　今年银行业机构放贷遵循“持续均衡”的原则，并不是每月平均数据地放贷，也不是对所有行业一视同仁地放贷，而是要在自觉贯彻国家宏观经济调控政策的前提下，体现出有扶有控、有保有压的信贷调整要求。也就是说，银行业机构在改善为实体经济服务、促进经济结构调整的过程中，促使自身信贷结构得到合理化的调整，以保持银行风险可控、盈利稳定、资产质量稳定和资本充足。中银国际证券分析师在最新研究报告中也表达了这样的观点。“2012年新增贷款较2011年稳中有升，贷款结构调整为重中之重，我们预计在总量稳步增长的同时风险控制仍是重要领域。”

　　温家宝总理在1月上旬召开的第四次全国金融工作会议上明确提出：“各类金融机构都必须牢固树立服务实体经济的指导思想，全面提高服务实体经济的质量和水平，实现金融与实体经济的共生共荣。”1月31日，温家宝总理在国务院第六次全体会议上再次强调“继续加强对实体经济特别是中小企业的信贷支持”。工、农、中、建、交5家国有控股商业银行，日前在贯彻中央金融工作会议及各自召开的年度工作会议上一致表示，今年将按照温家宝总理强调的“坚持金融服务实体经济的本质要求”，努力提升对实体经济的服务水平。

　　从今以后乃至一个较长时期，我国银行业金融机构应当在银行长期发展战略和平常的信贷经营管理实践中自觉地体现这一指导思想，这既是中国经济长期持续健康发展的需要，也是银行业机构得以持续安全较快发展的重要保障。