中国版"垃圾债"欲开闸

　　

　　中国版垃圾债将随着“高收益债”相关办法的出台浮出水面。昨天，多方消息证实，高收益债的相关上市办法已拟订上报，最快于2月实施。这意味着投资债券也和买股票一样会有风险，“闭眼买债”将成为历史。

　　有知情人士向媒体透露，证监会已于近日召开了高收益债券座谈会，多家证券公司参会，高收益债相关办法有望在近期颁布，并且最快本月落地实施。

　　鹏元资信评估有限公司副总裁、中国证券业协会证券资信评级专业委员会委员周沅帆也在微博(http://weibo.com)中透露：“据了解，高收益债相关办法已经拟订完毕，只等近期上会颁布。管理实行备案制，项目由主承销商向交易所备案即可；期限不限，甚至1年之内也可。最快2月份可能会实施。”

　　证监会主席郭树清不久前表态称，将积极发展多样化的投融资工具，逐步研究推动地方债、机构债、市政债、高收益债等固定收益类金融产品创新。

　　有报道称，为配合证监会发展债券市场的最新思路，上交所发展债券市场的下一个突破口，将首选高收益债券。上证所拟整合现有的撮合交易、大宗交易平台和固定收益平台，建立独立的符合债券产品特性的债券交易系统。

　　所谓高收益债，在国外被称为垃圾债券，是指由信用等级较低或盈利记录较差的公司发行的债券，具有风险较高同时收益也高的特征。垃圾债是海外市场特别是美国债券市场上的重要产品。

　　业内人士认为，发展高收益债券，对解决中小企业融资难问题，服务实体经济，具有直接而有效的作用，还有利于提高全社会直接融资比重，降低和防范银行系统风险。

　　不过，对于中小投资者来说，高收益债的开闸，可能将很多实际上的“垃圾债”打回原形，这意味着“闭眼买债”将成为历史。

　　申银万国证券研究所首席分析师桂浩明表示，过去大家都认为买债券就是保本的、安全的，到期就会拿到本金和利息。但高收益债的特征则是有可能会亏损。高收益债推出以后，投资者也要对发债人进行深入的研究，对债券本身的特征需要认真剖析，以找到适合自己投资的品种。稳健型的投资者，更适合选择安全度更高的国债，对高收益债还是要谨慎。

　　（责任编辑：王慧绵）