希腊减债连续剧

吴晓鹏 2012-02-11 01:39:43  

　　希腊减债连续剧似乎没有尽头。希腊领导人将紧缩方案最后期限从上周末一推再推至周四2月9日。

　　进一步紧缩是希腊获得“三驾马车”，即IMF、欧盟和欧洲央行1300亿欧元救助的前提。3月20日希腊将有145亿欧元债务到期，如果在此之前无法达成救助方案，希腊将走向破产。

　　2月9日周四，欧元财长会议召开前两个小时，希腊总理办公室终于发表声明，称“希腊与三驾马车的谈判达成了一致”。消息传出后欧元急涨。

　　但欧洲领导人不相信希腊。他们希望希腊将改革写入法律，而不仅仅是口头承诺。欧元集团主席、卢森堡首相容克在当天的财长会议结束列出了救助希腊的三大条件：进一步削减3.2亿欧元开支；希腊议会必须在周日批准紧缩方案；领导人需确保他们在四月大选后会兑现承诺。

　　只有满足了这些条件，欧元区才会在下周三再次召开财长会议，以决定是否签署救助希腊协议，容克说，“简言之，没有执行就不会发放资金”。

　　希腊预算改革以及救助措施是为了在2020年将该国的赤字削减至120%的水平。希腊共有3500亿欧元债务，其中私人债权人已同意对其中的2000亿欧元减记50%。但IMF认为，仅依靠私营部门减记，不可能帮助希腊削减足够的债务。

　　而欧洲央行行长德拉吉2月9日则做出暗示，欧洲央行愿意放弃其持有的400亿欧元希腊债券400的利润，帮助希腊减少债务负担。

　　欧洲央行可能会与欧元区救助基金EFSF交换希腊债券。德拉吉说，如果欧洲央行出手债券给EFSF并出现亏损，这就属于“货币融资”，违反欧盟法律。

　　“但如果欧洲央行将利润分配给成员国，这就不是货币融资，”德拉吉在当天货币政策决议公布后的新闻发布会上说。

　　如果欧洲央行将其400亿欧元的希腊债持有到期，大约可获得550亿欧元的本金和利息。但如果欧洲央行放弃利润，此举可帮助希腊减少150亿欧元债务负担。

　　尽管如此，第二轮1300亿欧元的救助资金可能依然无法实现减赤目标。

　　欧盟和IMF官员最近发现了希腊150亿欧元的财政黑洞，因希腊经济条件比之前预期的恶化得多，欧盟去年10月份同意的1300亿欧元救助上限可能已经不够。

　　但德国财长的态度非常坚决，“我们当然不会讨论提高（救助）上限。”

　　希腊的紧缩措施不仅没有获得国际贷款人的支持，在希腊国内也是骂声一片。工会认为债务协议是“希腊社会的墓碑”。而一位希腊劳工部副部长周四当天辞职。

　　周四希腊公布了两项经济数据，去年12月的工业产出较一年前下跌了11.3%，而去年11月失业率从10月份的18.2%上升至20.9%，创下历史新高。

　　为进一步提振欧元区经济，欧洲央行周四当天的货币政策会议同意扩大抵押品范围，帮助提高第二轮长期再融资LTRO的规模。

　　德拉吉说，可用于交换贷款的抵押品范围扩大后，将有价值6000亿-7000亿欧元额外的债券可用于抵押。经过减记后，银行可获得约2000亿-3000亿欧元贷款。

　　但这一措施也存在争议，德国央行就对放松信贷标准表达了担忧。德拉吉承认放松抵押标准的决定“不是一致的”，但是也没有“特别的争议”。

　　（吴晓鹏 wallstreetcn.com ）