中期反弹有望渐入佳境（股海观潮）

　　

　　■ 本报记者 赵怡雯

　　本周一，A股市场在房地产调控将持续的消息影响下，呈现冲高回落走势。其中，芜湖市暂停楼市新政等消息对地产、水泥板块造成较大利空影响，两板块表现低迷，并带动权重股成为做空主力。

　　对于市场的震荡表现，业内人士认为，从昨日中小板和创业板表现依然活跃来看，行情还有上升空间，但市场震荡可能加剧，投资者应积极调仓换股。

　　截至昨日收盘，上证综指报2351.85点，跌0.13点，跌幅0.01%，成交777亿元；深证成指报9585.08点，跌5.87点，跌幅0.06%，成交755亿元。

　　对于昨日市场的震荡表现，市场人士认为，资金面的压力是当前压制A股反弹的主要因素。中金公司昨日发布研究报告称，本周中小银行面临准备金补缴，或将导致上海银行间同业拆借利率（Shibor）继续小幅上升。若近期准备金率不做调整，则2月份7天Shibor仍可能在3.5%－4.5%的较高位区间震荡。受此影响，市场利率短期也难出现明显下降。

　　国金证券财富管理中心分析师孙翀则认为，尽管货币供应量增速下滑，但考虑到M1和M2增速下滑、银行放贷能力受限以及提振经济的需要，央行仍有必要适当放松银根，下调存款准备金率。

　　“流动性改善是大概率事件，而且已在市场的普遍预期中。”上海一位券商分析师指出，“目前关键是看流动性改善的速度和幅度，这对A股的估值修复行情起到决定性因素。”

　　目前，A股市场已经经过了连续4周的上涨，中期反弹的趋势已经很明确，但不少投资者对反弹仍持有疑虑。对此，孙翀强调，“行情就是在犹疑中前行的，随着板块的有序轮动，流动性改善预期，机构资金加速入市，中期反弹有望渐入佳境。”

　　孙翀预计，本周大盘可能以宽幅震荡进行突破前的蓄势，投资者应把握机会进行换股和布局的操作。投资者可积极介入前期调整充分的中小板、创业板高成长个股，获取超额收益。由于外围市场科技股的良好表现，可适当关注信息技术、传媒等板块。