司法介入　交易所清理整顿升级

　　以刑事立案形式清理的案例将更多出现

　　记者　李唐宁　北京报道

　　违规炒作、过度投机、价格偏离，主办方侵占、挪用交易资金，设立虚拟账户与客户对赌交易甚至卷款潜逃……在此前交易所“大跃进”的过程中，这样的事情时有发生。随着交易所清理整顿工作的大力推进，以及公检法方面的逐步介入，针对上述违规违法事件的惩治力度正在不断增强。在一批资质差、不规范的交易所面临关停命运的同时，借地方政府和央企之力谋求业务转型，正成为不少交易所的新选择。

　　乱象　走势离奇　血本无归

　　从业多年的农产品现货商章程丽(化名)怎么也想不到，参加农产品电子交易的决定会让她在三个月后血本无归：25次追加保证金，共计187.9万元，在经历一次次离奇行情的“宰杀”后，最终全部蒸发。

　　“我做现货多年，2011年11月接触到湖北大宗农产品交易市场的现货电子盘交易，本来想通过这个渠道套期保值，可是没想到，我们现货商以现货价格趋势来判断行情的方法在这个市场里完全行不通，无论方向怎么做，跟电子盘的走势总是相反的，直至账户爆仓。”章程丽告诉《经济参考报》记者，在发现交易市场有操纵价格的嫌疑后，她已联合十几位有类似遭遇的客户向湖北大宗农产品交易市场投诉，但对方避而不见。无奈之下，章程丽向市场所在地的公安机关报案。

　　尽管合约已全部被强行平仓，但章程丽的账户巨额亏损仍有迹可循。交易记录显示，2012年1月31日，在其他月份的合约多在300元左右时，莲子1205合约价格竟然达到1235元，按照合约每手莲子5公斤计算，每公斤莲子价格达到120余元。而此时，莲子的现货价格仅在10元/斤附近。

　　价格走势如此离奇，湖北大宗农产品交易市场到底是一家怎样的公司？记者查阅其企业法人执业执照，显示湖北大宗农产品电子商务有限公司(以下简称湖北大宗)注册于2009年12月，注册资本300万元，位于武汉市武昌区武某商务公寓楼。公司的经营范围包括商务信息咨询服务，农产品市场信息咨询服务。

　　而在湖北大宗的网站上，“市场概况”一栏却显示，“湖北大宗农产品电子商务有限公司是一家以网络技术为支撑，以互联网为依托，致力于网上大宗商品电子交易的高科技电子网络贸易公司。”网站首页显示，湖北大宗目前上市包括莲子、茶树菇、八角等多个品种。

　　北京市两高律师事务所期货证券专职律师梁昆贤对记者表示，交易所行业目前鱼龙混杂，很多电子交易市场并没有得到任何政府部门的批准，而且并不以交易所的形式出现。“这类注册时为投资咨询公司，但实际上从事交易所业务的行为，可以认定属于非法经营。”梁昆贤说。

　　对于湖北大宗的上市品种价格波动异常和坐庄嫌疑，银河期货高级分析师吕晓威对记者表示，现货电子盘本来是一个介于现货和期货之间的市场，应该更贴近现货，但现在很多现货电子盘没有起到扩大商品流通的作用，一些电子盘在管理及制度上极不规范，其中包含了很多坐庄、恶意炒作的行为，使电子盘脱离了促进资源流通和发现价格的本性，而成为纯粹炒作和一部分人获取不正当利益的工具。

　　在采访过程中，武汉市武昌区公安局一位陈姓警官对《经济参考报》记者表示，已接到相关举报材料，目前经侦大队正在着手对此案例进行前期调查，但还没有立案。

　　而湖北大宗一位张姓负责人则对记者表示，市场目前还在运营，对投诉一事暂不知晓、需要求证。但截至发稿，仍未见其回复。

　　进展　公检法介入　惩治力度增强

　　交易所乱象由来已久，经过四五年的迅速扩张，数量已达数百家，随着在交易场所设立和交易活动中违法违规问题日益突出，风险不断暴露。为此，2011年11月24日，国务院下发《关于清理整顿各类交易场所切实防范金融风险的决定》(即38号文)，明确除依法经国务院或国务院期货监管机构批准设立从事期货交易的交易场所外，任何单位一律不得以集中竞价、电子撮合、匿名交易、做市商等集中交易方式进行标准化合约交易。

　　此后，清理整顿工作在全国展开。2012年2月2日，由证监会牵头，清理整顿各类交易场所工作会议暨部际联席会议(以下简称联席会议)第一次会议召开，发展改革委、公安部、监察部、财政部、商务部、人民银行、国资委、工商总局、最高法院、最高检察院等24个有关单位的负责人参加，会议明确各方责任，并确定了在6月30日之前完成各项整顿工作。

　　整顿风暴的升级使得交易所行业风声鹤唳，纷纷噤声，但一批交易所最终未能摆脱停业淘汰的命运。据某分析机构粗略统计，去年12月至今，宣布停业整顿或者暂停交易的交易所多达十几家：富百强稀贵品交易中心(燕窝电子交易)、欧浦钢网中远期电子盘、宁波都普特液体化工电子交易中心、天津保税区大宗商品交易市场、神木镁业集团-神府大宗商品电子商务中心、内蒙古大宗畜产品交易所、山东日月明电子交易市场、黑龙江北大荒粮食交易市场……

　　值得一提的是，在此过程中，以刑事立案的形式遭清理的案例也接连出现。在黄金投资领域曾经红极一时的湖南维财大宗贵金属交易所在1月初落水：因涉嫌非法期货、虚拟配资和恶意代客刷盘违规举动，这场长达4年多的闹剧最终以多名高管被拘的结局落幕。

　　无独有偶，因“蒜你狠”而出尽风头的金乡大蒜国际交易所从1月3日开始停盘至今，针对该交易所总经理袁北斗的立案调查也已经展开。

　　对此，梁昆贤认为，随着各地清理整顿措施的落实，接下来还会有相当多的交易所出现问题，而联席会议中公安部、最高法院、最高检察院等机构的加入将无疑会提高对此类事件的惩治力度。“随着风声趋近，客户集体投诉甚至交易所卷款逃跑的情况也会增多，类似案件在以前基本不会追究刑事责任，即使受害者数量很多，处理的时候也不过是关停市场。但随着公检法的介入，被刑事立案的可能性也变的越来越大。”他说。

　　对此，一位不愿意具名的业内人士在接受《经济参考报》记者采访时也表示，预计公检法力量的加入将使交易所整顿力度不断增强。“很多交易所多少都有些地方背景，但此次政府清理整顿的决心很明确，联席会议中又加入公检法等部门，尽管有利益相关，但地方政府也不敢再纵容，因此接下来这段时间这种警方介入的事情可能会越来越多。”

　　出路　挂靠地方政府或央企谋求转型

　　尽管大批的交易所正面临着关停整顿的命运，但也有一些幸运儿走上了荣升“正规军”的道路。根据联席会议的决定，清理整顿各类交易所将履行“谁的孩子谁抱”原则，各省级人民政府作为组织实施清理整顿和规范市场秩序的责任主体，承担监管责任。

　　地方政府作为整顿主体的角色一旦确定，天津贵金属交易所(以下简称天交所)就立刻被“扶正”：2月8日，天交所网站发布公告称，天津市政府同意天津贵金属交易所有限公司正式运营，天津市金融办将对天津贵金属交易所有限公司实施监管。

　　除此之外，寻求有央企背景的股东介入也成了交易所积极“转型”的一条通道。有消息称，天津文化艺术品交易所将优化股权结构，并确定由国有企业控股，相关实施细节正在抓紧落实中。对于邀央企进入的股权变更方式，业内人士指出，引入有实力或者有央企背景的股东“可能会使得天津文交所公信力得到提升”。

　　与以上寄希望于“转型”的交易所不同，也有一部分交易所已经在尝试走上一条“去期货化”道路。

　　一位业内人士表示，朝现货方向发展已经成为很多交易所的共识，一些大宗交易电子盘，其身上的投机性质已经日益淡薄，取而代之的是和物流、配送、仓储的结合。

　　上海三大钢材电子市场之一的“钢之源”总裁刘胜喜曾表示，淘宝网、京东商城是一个生活资料的网上市场，而现在自己做的是生产资料的网上市场，经营模式主要是服务各类贸易商，帮助他们进行现货的配送。“我们跟期货可以说是像孪生兄弟，早年长得很相似，但慢慢的区别会越来越大，长大后则会走上自己的道路。”