目前市场适合“捡便宜”

　　短期市场可能会受货币金融数据和芜湖房地产补贴叫停的影响而出现调整，但我们认为下跌之后仍然是买入机会。建议关注稳定消费、稳定投资类行业的重点公司。全球量化宽松的正面影响还将持续，资金的风险偏好增加利好国内市场，季度性影响因素过后未来信贷投放有望回暖。

　　在短期房地产产业链承压的情况下，预计市场热点将从周期性转向出口产业链和政策托底的相关行业。经济仍然处于“类衰退”的中后期，市场对于经济拐点存在争议，短期市场仍然青睐低估值行业超跌反弹机会，预计出口产业链的悲观预期修复将会带来TMT、化工等行业的投资机会。此外，房地产产业承压的情况下，“两会”来临之际市场将会转而青睐政策托底的相关行业，稳定消费和稳定投资仍然是重中之重，看好通信设备、节能减排设备、水利设备、低端必需消费等行业。

　　目前，各国央行纷纷行动，唯独不见中国央行出手——这也是A股投资者最盼望的援军。通胀高于预期、信贷低于预期，都降低了“援军”到来的可能性。现在看来，去年11月的降准，更像是一个简单的对冲操作而非政策信号。

　　上周三下午超预期的一波大涨后，周四周五并没能有效跟进，上证综指连续收出小阳十字星，说明市场分歧依然严重，上行动力不足；但连续放量令人欣慰，赚钱效应已吸引了相当的非机构资金入场。未来短期内市场分歧不会减小，尤其是在流动性宽松预期备受打击的情况下。建议投资者保持谨慎乐观，配置上坚持“捡便宜”，布局攻守兼备的银行股，并布局化工、机械、电子等处于补库存周期的行业。

　　国海证券