投资降温高铁股“色衰” 基金四季度弃走

晓晴 2012-02-21 23:18:28  

　　核心提示：事实上，高铁降温效应对相关上市公司影响显露无遗。部分公司业绩增速放缓外，部分公司业绩则大滑坡。

　　“覆巢之下，岂有完卵。”

　　据媒体报道，今年1月份全国铁路基本建设投资仅87亿元，同比减少76%；固定资产投资122亿元，同比下降69.6%，创2009年来的最低水平。 事实上，高铁降温效应对相关上市公司影响显露无遗。部分公司业绩增速放缓外，部分公司业绩则大滑坡。

　　2月15日，主营数控机床的华东数控（002248.SZ）发布的年报称，因受高铁建设降温影响，全年净利下降近八成。据不完全统计，截至目前，晋亿实业（601002.SH）、马钢股份（600808.SH）及宝胜股份（600973.SH）等铁路基建板块上市公司，相继公告预警2011年业绩同比将大幅下降。

　　本报记者通过调查基金最新持仓发现，截至去年12月末，机构投资者大多数已夺路而逃，斩仓出货。

　　尽管如此，华泰联合分析师王轶铭认为，铁路基建板块公司中，部分有业绩确定性和低估值水平的公司目前已具有一定的有效安全边际，值得重点关注。截至目前，主要铁路设备公司公司2012 年动态PE 已经回落至10 倍左右。而有些高铁概念股公司也已走出业绩低谷，可以关注。如中国南车（601766.SH）和中国北车（601299.SH）此前已双双发布业绩预告称，预计公司2011年净利润同比增长50%以上。

　　高铁降温拖累业绩

　　华东数控2011年年报显示，受累于高铁建降温，2011年成为公司成立以来效益降幅最大的一年。公司2011年实现营业收入6.27亿元，同比下降6.31%，仅实现净利润2089.7万元，同比降77.8%，扣除非经常性损益后的净利润降幅高达90.65%。

　　报告期内，公司数控机床产品销售同比减少8641.87万元，下降17.19%。其中，数控机床产品销量下降，主要是由于大型数控机床产品销售降幅较大影响所致。2011年度公司销售大型机床产品26210.36万元，同比减少10802.58万元，下降29.19%。

　　公司称，大型数控机床销量减少的主要原因是国家调控高速铁路项目投资，致使面向高速铁路行业的大型数控机床及模具产品销量锐减，报告期内此类产品销售额仅1000多万元，同比减少1亿多。

　　与业绩大幅跳水相对应的是，华东数控大股东及高管拚命减持套现。年报显示，公司实际控制人汤世贤、高鹤鸣、李壮和刘传金2011年合计减持2421万股。此外，公司第一大股东山东省高新技术创业投资有限公司和四股东威海市顺迪投资担保有限公司，2011年也大肆减持。

　　1月31日，晋亿实业称，预计2011年净利润同比降幅75%。“报告期内，主要受高铁建设减速、高铁扣配件推迟发货的影响，使全年整体业绩大幅下降。”

　　机构蜂拥出逃

　　伴随高铁公司股价跌跌不休，以基金为代表的机构蜂拥出逃。

　　晋亿实业去年三季度末前十大流通股股东中，机构尚占据三席。分别为南方隆元产业主题、中邮核心成长、开元证券投资基金，期末持股分别为1162.23万股、898.34万股、200.00万股。

　　截至12月末，上述三只基金均已斩仓撤退。四季度仅中邮核心优选建仓晋亿实业，期末持有2037.42万股，占流通股比为2.76%。

　　辉煌科技（002296.SZ）截至2011年末，持有该股的基金数量从三季度末的10只锐减至2只，合计持股量也从2271.43万股降至740.91万股。

　　截至去年三季度末，其前十大流通股股东中，基金占八席。其中，中银系中银收益混合、中银持续增长、中银蓝筹精选灵活三只基金分别持有528.01万股、313.40万股、209.90万股，列公司第二、三、五大流通股股东。但截至2011年末，仅剩中银收益混合和中银蓝筹精选灵活两只基金坚守，其余基金均已出逃。

　　铁建巨头中国铁建（601186.SH）也遭机构抛弃。截至2011年末，仅华泰柏瑞上证中小盘基金持有3500股。而去年三季度末，中国铁建一度为机构重仓把持。其中，基金、券商、保险、社保持股分别高达2808.56万股、12753.26万股、1210.00万股、6099.99万股。

　　另一个铁建巨头中国中铁（601390.SH）命运亦如此。截至去年三季度末，基金、QFII、券商、保险持股量分别达10798.79万股、4256.63万股、3512.98万股、2200.00万股。而去年期末仅金元比联核心动力基金持有47.21万股。