养老金注定无法跑赢CPI吗？

　　

　　信息时报讯（记者 袁峰）最新调查显示，2000年至2008年全国养老金账户年均收益率不到2%，低于同期的CPI年均增幅。近期历时一年半制定的养老金多元化投资方案，还未正式公布，便遭遇养老金入市等于“羊入虎口”的舆论压力，从而让这份方案再度搁置。我们的养老金注定无法跑赢CPI了吗？

　　大部分人尤其是中等水平收入者，对目前的养老缺乏认知，往往以“不变应万变”的态度去准备养老，殊不知通胀正在侵蚀的不光是我们的现金资产，我们社保账户中的财富也面临通胀的问题。当您累积的财富数量不能弥补老年时期的收入缺口时，个人消费会受到抑制，生活品质也将受到影响。

　　在中国大陆，一般而言，退休金的主要来源是“三大支柱”：国家体系的社会保险+企业主导的企业年金+商业保险或养老金自筹。国家体系社会保险的特点是“广覆盖低保障”，简单理解就是只保你正常生活，不包你吃香的喝辣的；企业年金则是企业主导的员工福利计划，但是很多企业都没有这项规划，员工无福享受；由于前两大支柱综合保障水平有限，如果想过上不错的退休生活，还是需要我们个人做出更多的努力。

　　中国目前的社保资金管理体制是全世界上极少数主要靠吃银行利息进行保值的体制。假如养老金入市多元化投资的进程真的暂缓，那么，打响我们的“养老金保值增值战役”已经迫在眉睫。近年来，投资产品越来越丰富，公募基金公司经过数年筹备，也推出了自己独具特色的投资产品。博时基金2011年的股票投资能力和债券投资能力都获得了市场的认可，目前正在发行一只债券基金，其口号就是“养老早规划，天颐添幸福”。

　　博时天颐债券基金拟任基金经理杨永光先生，拥有超过10年的固定收益市场投资经验。他表示，博时天颐基金作为一只投资风格比较稳健的二级债基来说，只要股票与债券这两类资产当中某一类资产的表现较好，那么二级债券基金的回报可能会比较好。这一点，在历史上已经得到多次验证。杨永光表示，央行今年可能会多次下调存款准备金率，利率下调的可能性也在加大，所以从长期配置的角度来看，信用债是较好的配置资产。当前信用债发行利率处于历史高位，因此在目前时点配置些高票息的信用债是较好的选择，当然前提是要求对信用债的信用风险进行严格评估。