政策搭台：高层频频表态集聚人气

　　每经记者 赵笛

　　 相比经济层面的政策，针对股市的政策表面上有些虚无缥缈，但由于更接近市场，影响也就会更大。从年初的温家宝总理 “提振股市信心”，到郭树清主席呼吁养老金入市、蓝筹股出现罕见投资机会再到证监会鼓励大股东增持，政策犹如带头大哥振臂一呼。难怪有股民调侃，全世界都要来抄A股的底。

　　温总理力挺股市

　　 如果要说政策如何提振股市信心，这就不得不提今年年初，温家宝总理在“全国金融工作会议”上的讲话。

　　 当时，温总理在提到今年金融工作时指出，“要深化新股发行制度市场化改革，抓紧完善发行、退市和分红制度，提振股市信心”。

　　 虽然，这仅仅是一句提气的话，但却着实影响着A股市场。

　　 《每日经济新闻》记者注意到，上述讲话是在1月6日至7日“全国金融工作会议”上提出的，而沪指见底2132点刚好也在1月6日。

　　 而回顾历史，温总理的多次讲话确实能够提振股市信心，带领股市见底走强。

　　 2007年初中央金融工作会议，温家宝总理在讲话中指出，当前和今后一个时期金融改革发展要着力抓好六项工作，其中一项工作是“大力发展资本市场和保险市场，构建多层次金融市场体系”。温总理的讲话传递出中央继续大力发展资本市场的决心，给股市中的投资者带来了阵阵暖意，随后股市继续大幅上扬。

　　 2011年6月底，温总理于英国《金融时报》发表文章，声称中国已成功遏制通胀，目前的整体物价水平是在可控范围内，且可望稳定下降。这番言论，犹如对跌跌不休的内地股市和香港股市打了一剂强心针，两地股市应声上涨。

　　 显然，有了股市政策的定调，市场不说能够获得多大的实质性利好，至少不会再出现恐慌性杀跌。

　　养老金入市

　　 相比温总理对股市的关注，证监会新任主席郭树清对股市的力挺则更为具体。首先便是鼓励长线资金进入股市，首当其冲的便是养老金入市。

　　 2011年12月15日，就在股市一片低迷的情况下，证监会主席郭树清在《财经》年会上建议，养老保险金和住房公积金可以学习社保基金，投资股市获取收益。郭树清指出，目前全国有2万亿的养老保险金余额分散在各省，此外，住房公积金累计缴存3.9万亿元，扣除贷款后余额还有2.1万亿。如果这些资金组织起来，设立一个专门的投资机构或者委托一个机构，投资资本市场，“对市场、对机构、对全体居民都大有好处。”

　　 在郭主席公开表态建议养老金入市后，全国社保基金理事长戴相龙于2011年12月20日力挺，他建议对社保养老基金要投入运营，并表示养老金投资股票应该是长期投资、价值投资、责任投资。

　　 2012年1月9日，郭树清主席在全国证券期货监管工作会议上再次表示，要鼓励社保基金、企业年金、保险公司等机构投资者增加对资本市场的投资比重，积极推动全国养老保险基金、住房公积金等长期资金入市。

　　 随后有媒体报道，全国社保基金近日向媒体透露，南方某省已经获准将1000亿元基本养老基金，转交全国社保基金理事会运营，这笔资金于今年一季度投入运转，其中一部分资金将进入股市和债市。

　　 一个月内的多次表态，似乎已经让养老金入市成为了板上钉钉的事。

　　蓝筹低估

　　 之所以郭树清主席鼓励长线资金入市，努力推动养老金入市，其最主要的立足点就是当前的股市具备了投资价值。而最具投资价值的无疑是蓝筹股。

　　 2月15日，郭树清在中国上市公司协会成立大会上表示：“蓝筹股显示出罕见投资价值”。

　　 郭树清认为，目前的估值水平平均只有15倍左右，其中沪深300等蓝筹股的静态市盈率不足13倍，动态市盈率为11.2倍，显示出罕见的投资价值，这意味着即时投资的年收益率平均可以达到8%左右。

　　 而就在本周四，有媒体报道，证监会投资者保护局负责人表示，蓝筹股是市场的主体，是股市价值的真正所在。

　　鼓励大股东增持

　　相比上述喊话式的政策利好，就在本周，证监会网站刊登了“关于就《关于修改〈上市公司收购管理办法〉第六十二条及第六十三条的决定 （征求意见稿）》公开征求意见的情况通报”，《每日经济新闻》记者注意到，修改后的规则与原规则主要有三个方面的不同。

　　 首先，对于持股50%以上的股东，原规定是增持“每达到总股本5%时需要披露，披露后方可继续增持”。但由于增持5%数额较大，对股价影响较大。新的规则将增加修改为“持股50%以上股东每增持1%，须次日披露；每增持2%，当天及次日（披露当天）暂停增持”；

　　 其次，对于不少股东在增持到29.9%后，若想再继续增持须进行要约收购的情况，新规明确了，增持比例达到30%后，“既可以发起要约收购，也可以按照每年不超过2%继续自由增持”；

　　 最后，原规定要求持股30%以上的股东每年增持的2%的股份锁定期为12月，新规则将修改为锁定期为6个月。

　　 “这肯定是利好。”新海天投资的投资总监杨虎表示，如果说前两个修订，主要是规则的细化，对市场影响不大的话。最后一个修改则是非常明显鼓励产业资本增持。“相比12个月，6个月的周期更短，更有利于上市公司‘抄底’。”

　　 显然，上述三条的修改简便了大股东增持的流程，有助于规范和鼓励大股东增持，对股市的利好效应不言而喻。